هل من المتوقع أن يتم الموافقة على ETF فوري لإثيريوم في المستقبل القريب؟ آراء المتخصصين متفاوتة

بعد أكثر من شهر على موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على 11 صندوق استثمار متداولة فوري (ETF) للبيتكوين، يتوقع قطاع التشفير الآن أن يحصل صندوق استثمار متداول فوري (ETF) للإثيريوم على موافقة مماثلة في أقرب وقت في مايو.

وفقًا لسلسلة من المقابلات، فإن آفاق الموافقة على المنتج الفوري الثاني الأكبر عالميًا للأصول الرقمية في عام 2024 تُرى بشكل إيجابي عمومًا. ليس فقط في صناعة العملات المشفرة، بل إن بعض المحامين في مجال الأوراق المالية والمشاركين التقليديين في وول ستريت يتبنون نفس الرأي.

ومع ذلك، هناك من يحملون وجهة نظر مشككة. أشار بعض الناس إلى أن موقف رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات تجاه شرعية إثيريوم غامض إلى حد ما، ويعتقدون أنه قد يكون نوعًا من الأوراق المالية الرقمية غير المسجلة، وبالتالي غير مناسب لـ ETF. وهناك قلق آخر هو أن إثيريوم، مقارنةً بالبيتكوين، لا يتمتع بأساس ودعم مؤسسي واسع في القطاع المالي.

على الرغم من ذلك، قال العديد من محامي الأوراق المالية إن عملية الموافقة على ETF فوري البيتكوين قدمت خارطة طريق لموافقة ETF إثيريوم. يعتقد Marc Powers، أستاذ blockchain في كلية الحقوق بجامعة فلوريدا الدولية، والمحامي السابق في لجنة الأوراق المالية والبورصات، أنه عندما تعمل نفس العوامل في موافقة ETF فوري البيتكوين هنا، سيكون من الصعب على لجنة الأوراق المالية والبورصات تقديم أسباب جديدة لرفض ETF فوري إثيريوم.

نظرًا لأن إحدى شركات إدارة الأصول فازت باستئناف ضد SEC في أغسطس، تم الموافقة على ما يقرب من عشرة ETFs فورية بيتكوين في 10 يناير. هذه هي حدث غير مسبوق، نظرًا لعدد المنتجات المتشابهة تقريبًا التي أصدرتها الشركات وخصائص الأصول الرقمية الناشئة.

أيدت المحكمة الاستئنافية وجهة نظر شركة إدارة الأصول، معتبرة أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تصرفت "بشكل تعسفي ومتعسف" عندما رفضت طلبها لتحويل صندوق الاستثمار في بيتكوين إلى ETF فوري. كانت SEC قد وافقت في عام 2021 على ETF لعقود بيتكوين الآجلة، لكن المحكمة استفسرت عن ادعاء اللجنة بوجود فرق جوهري بين ETF الفوري و ETF الآجل وأن ذلك يمثل مخاطر أكبر للمستثمرين الأفراد.

يُعتبر هذا الحكم علامة فارقة مهمة في صناعة العملات المشفرة، كما أنه إشارة للمُصدرين الآخرين لطرح منتجاتهم من بيتكوين الفوري في السوق. اعترف رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات في بيان الموافقة بأن هذا الانتصار القانوني لعب دورًا حاسمًا في عملية فتح الضوء الأخضر لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين.

يعود سبب آخر للاعتقاد بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات ستتخذ موقفًا إيجابيًا تجاه ETF الفوري لإيثريوم هذا العام إلى الزيادة المتزايدة في الطلب من الشركات الكبرى في وول ستريت. أكثر من ست شركات، بما في ذلك العديد من شركات إدارة الأصول الشهيرة، قد قدمت طلبات لإطلاق ETF الفوري لإيثريوم، حيث تبلغ الأصول التي تديرها هذه الشركات مجتمعة 13.5 تريليون دولار.

قال أحد المؤسسين المشاركين لشركة إدارة الأصول إن إثيريوم هو منتج مختلف عن بيتكوين وله ميزاته الفريدة. لقد رأت العديد من الشركات في وول ستريت وشركات التكنولوجيا المالية التي تبني تطبيقات على سلسلة الكتل الخاصة بإثيريوم القيمة طويلة الأجل في تحويل ذلك إلى عمل تجاري.

حتى صباح يوم الخميس الماضي، كان سعر إثيريوم 2837 دولارًا لكل وحدة، بينما كان سعر بيتكوين 52301 دولارًا. في سوق العملات المشفرة العالمية التي تقترب من 2 تريليون دولار، تشكل كلاهما أكثر من 50% من الإجمالي.

أشار المتخصصون أيضًا إلى أن وجود سوق العقود الآجلة لإيثريوم هو سبب آخر يجعل لجنة الأوراق المالية والبورصات من الصعب عليها رفض ETF فوري لإيثريوم. أطلق أحد البورصات عقود البيتكوين الآجلة في عام 2017 وقدم عقود إيثريوم الآجلة في عام 2021.

ومع ذلك، يعتقد البعض أن موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على ETF فوري لإثيريوم في عام 2024 هي طموحة. وقد أشار البعض إلى أن رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات رفض الكشف عما إذا كان يعتقد أن إثيريوم هو نوع من الأوراق المالية، وهذا يعتبر إشارة خطيرة. بعد ترقية إثيريوم إلى آلية PoS في عام 2022، تكهن العديد من المتخصصين في الصناعة أن هذا قد يؤثر على وضع رمز إثيريوم في نظر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات.

تعتقد إحدى البنوك الاستثمارية أن SEC ستوافق في النهاية على ETF فوري لإثيريوم، ولكن سيتعين الانتظار حتى بعد انتخابات نوفمبر. يعتقد المحللون أن الطموحات السياسية لرئيس SEC قد تؤثر على قراراته.

لم يعلق SEC ولكنه أشار إلى أنه يمكن للجمهور التحقق من أي مستندات محدثة على موقعه الرسمي.