ثورة العملات المستقرة: عصر جديد للبنية التحتية المالية

في ظل التطور السريع للعملات المستقرة ولكن مع استمرار الجدل حولها، غالبًا ما يتم طمس الاتجاهات الحقيقية بواسطة ضوضاء السوق. لاستكشاف السياق الفعلي للتطورات في هذا المجال، تم إنتاج برنامج فيديو باللغة الإنجليزية يركز على اتجاهات العملات المستقرة العالمية. من ادعاء مؤسس إحدى شركات التكنولوجيا المالية الشهيرة أن "العملات المستقرة لا معنى لها"، إلى استثمار الشركات الكبرى في بناء بنية تحتية للعملات المستقرة؛ من دمج منصات التجارة الإلكترونية لحلول دفع العملات المستقرة، إلى سعي عمالقة التكنولوجيا الصينية للحصول على تراخيص العملات المستقرة في عدة مناطق، يشهد مجال العملات المستقرة تغييرات جذرية.

في الوقت نفسه، جذب مشروع جانب بيتكوين ما يقرب من 3000 محفظة تستثمر 1 مليار دولار من عملة مستقرة في غضون 30 دقيقة، مما أثار اهتماماً واسعاً في السوق. هل هي فورة مضاربة عابرة، أم مقدمة لنظام مالي جديد؟

ستتناول هذه المقالة التحليل المتعمق للاختلافات حول عملة مستقرة: أحدهما هو الحذر من عمالقة التكنولوجيا المالية، والآخر هو الحماس الذي تبديه شركات Web3 والمستخدمون العالميون تجاه الدولار الرقمي. هذه ليست مجرد معركة داخلية في صناعة التشفير، بل هي صراع عالمي يتعلق بالهيمنة على البنية التحتية المالية للجيل القادم.

تساؤلات حول العملات المستقرة

أعرب أحد مؤسسي شركة معروفة للدفع عبر الحدود مؤخرًا عن شكوكه القوية بشأن العملات المستقرة. أكملت الشركة مؤخرًا تمويلًا بقيمة 300 مليون دولار، مع تقييم بلغ 6.2 مليار دولار. وادعى هذا المؤسس على وسائل التواصل الاجتماعي أنه لم يرَ أي حالة استخدام للعملات المشفرة تحل مشكلة حقيقية منذ 15 عامًا.

يعتقد أن عملة مستقرة لم تقلل التكاليف في مجال المدفوعات الرئيسية بالعملات القانونية، بل زادت من رسوم المعاملات، خاصة عند التداول على السلسلة وتحويل العملات القانونية. وأشار إلى أن عملة مستقرة لا تستطيع أن تحقق تحسينات جوهرية في مدفوعات B2B على نطاق واسع.

قال هذا المؤسس إن قطاع التكنولوجيا المالية قد حقق مدفوعات عبر الحدود شبه فورية ومنخفضة التكاليف من خلال بناء شبكة بنوك خاصة وجسور صرف العملات، ولم تحقق العملات المستقرة مزايا ملحوظة. ويعتقد أن العملات المستقرة قد تكون لها تطبيقات معينة في الأسواق الناشئة وبين الفئات غير المتعاملة مع البنوك، لكن بشكل عام تعتبر أكثر "تحكماً تنظيمياً" بدلاً من كونها فائدة حقيقية للمستخدمين النهائيين والشركات.

التوزيع النشط من قبل المؤسسات

على النقيض من هذا الموقف الحذر المذكور أعلاه، تقوم مجموعة من عمالقة التكنولوجيا والمؤسسات باحتضان العملات المستقرة بقوة:

• شركة دفع كبيرة: استحوذت على شركة ناشئة للبنية التحتية للمحافظ وشركة للبنية التحتية للعملة المستقرة، واستثمرت أكثر من 1 مليار دولار، وتهدف إلى بناء نظام بيئي كامل للعملة المستقرة والمحافظ المشفرة. تقوم الشركة بإطلاق منتجات العملة المستقرة في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وأوروبا، وتخطط لتغطية جميع تجارها بحلول نهاية العام.

• الهيئة الرئيسية لتسوية الأوراق المالية في الولايات المتحدة: كهيئة تسوية خلفية تقريبًا لجميع معاملات الأوراق المالية في الولايات المتحدة، تبلغ حجم المعاملات السنوية لهذه الهيئة ما يصل إلى عشرين تريليون دولار، وهي تقوم بتجربة عملة مستقرة مدعومة بالدولار لتحقيق تحديث التسويات. وهذا يمثل علامة على التحول المحتمل من T+2 إلى التسويات الفورية، حيث تم اتخاذ الخطوة الأولى نحو نقل الأسهم إلى السلسلة.

• أحد البنوك الكبرى في أوروبا: أطلق عملة مستقرة بالدولار، تتوافق مع إطار تنظيم الأصول الرقمية للاتحاد الأوروبي، وتحتفظ بها مؤسسة ائتمانية مشهورة في الولايات المتحدة، ويتم إصدارها على سلسلتي إيثريوم وسولانا، مما يمثل دخول المؤسسات المالية التقليدية الأوروبية إلى مجال العملات المستقرة.

• عملاق الدفع الصيني: يستعد لتقديم طلب للحصول على ترخيص إصدار عملة مستقرة، بهدف تغطية المناطق الرائدة في تنظيم الأصول الرقمية مثل هونغ كونغ وسنغافورة ولوكسمبورغ. خاصة أن هونغ كونغ ستبدأ رسميًا في أغسطس بتطبيق نظام ترخيص إصدار العملات المستقرة، وتهدف الشركة إلى الاستفادة من ميزة السبق في السوق. كونه عملاق دفع مؤثر للغاية في الصين وخارجها، فإن إطلاق عملته المستقرة سيعزز من دفع الابتكار في المدفوعات عبر الحدود وإدارة الأموال والتسوية.

انفجار الطلب في السوق: حالة مشروع سلسلة جانبية

على الرغم من أن بعض مؤسسي التكنولوجيا المالية يتبنون موقفًا متحفظًا تجاه مستقبل العملات المستقرة، إلا أن الطرف الآخر من السوق يظهر صورة مختلفة تمامًا: حيث يتقدم المستثمرون الأفراد والتجارب الابتكارية على الشبكات الناشئة بسرعة غير مسبوقة.

في حدث متعلق بالرموز الذي نظمته إحدى مشاريع سلاسل جانبية لبيتكوين مؤخرًا، بلغ حجم الإيداع 10 مليارات دولار. كان حجم الإيداع الأولي 5 مليارات دولار، ولكن بسبب الطلب القوي للغاية، اضطرت الجهة المنظمة إلى مضاعفة الحد الأقصى للإيداع لتلبية احتياجات السوق. يُذكر أن هذا الحدث جذب حوالي 3000 محفظة، وكان متوسط الإيداع في المرتين 24895 دولارًا و6939 دولارًا على التوالي. كان 58% من الأموال من عملة مستقرة USDC، و40% من عملة مستقرة USDT. دفع بعض المستخدمين رسومًا تصل إلى 100000 دولار لضمان سرعة المعاملات.

من الجدير بالذكر أن هذه الودائع ليست مخصصة مباشرة لبيع الرموز، بل للحصول على وصول متميز لبيع الرموز في المستقبل. قد يكون ارتفاع مستوى المشاركة وسرعة البيع في هذا الحدث مرتبطًا بالدعم المؤسسي الذي حصل عليه المشروع سابقًا، ولكن يعتقد البعض أن بعض المستثمرين قد يكون لديهم سوء فهم للواقع الفعلي للمشروع. ومع ذلك، لا يزال المتخصصون في الصناعة يتبنون موقفًا حذرًا بشأن ضرورة إطلاق المشروع لسلسلة مستقلة، حيث يرون أن السوق الحالي قد يشهد نوعًا من التضخم المفرط.

معنى العملة المستقرة: الصراع على السيطرة على البنية التحتية المالية

في الوقت الحالي، نشهد تحولًا مهمًا بشأن مستقبل البنية التحتية المالية. على الرغم من أن هناك شركات تكنولوجيا مالية تقليدية لا تزال تتسم بالشك، فإن المزيد والمزيد من عمالقة المال يقومون بنشاط بالتخطيط في مجال العملات المستقرة. هذه ليست مجرد مناقشة حول العملات المشفرة، بل هي معركة حاسمة ستحدد اتجاه الجيل القادم من البنية التحتية المالية. في هذا التحول، تتحول العملات المستقرة من مفهوم مثير للجدل إلى بنية تحتية مركزية تعيد تشكيل نظام الدفع العالمي.