تواجه سوق العملات الرقمية في عام 2025 تحديات كبيرة: التغيرات في الاقتصاد الأمريكي وعدم اليقين التنظيمي.

استعرض دورة تنصيف بيتكوين، كان من المتوقع أن يحدث خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الربع الرابع من عام 2023. ومع ذلك، أثر الحكومة على تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي من خلال تعديل سياسات توظيف المهاجرين غير الشرعيين وتوسيع حجم الموظفين الحكوميين، مما أدى إلى التمسك بعدم خفض أسعار الفائدة. لدعم السياسات الاقتصادية الحكومية، قامت وزارة الخزانة الأمريكية بإصدار كميات كبيرة من السندات الحكومية لجمع الأموال، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في عوائد سندات الخزانة لمدة عشر سنوات، وهذا ساهم في سوق صاعدة موسمية تمتد عبر الربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024.

في الربع الثاني من عام 2024، ومع تباطؤ وتيرة إصدار السندات من وزارة المالية، بالإضافة إلى تفجر المخاطر النظامية في الدول غير الأمريكية (مثل سوق العقارات في شرق آسيا وسوق السندات اليابانية)، ارتفعت الطلبات على الملاذات الآمنة بشكل كبير. أصبحت العملات الأمريكية وسندات الخزانة الأمريكية والذهب من الأصول المفضلة لدى المستثمرين. مع إضافة التقليد التاريخي لضعف أداء الأسواق المضطربة في الربع الثاني، دخل سوق العملات المشفرة أيضًا في فترة ركود.

بحلول الربع الثالث من عام 2024، بدأت الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة لتحسين وضع الحزب الحاكم في الانتخابات. ومع ذلك، شهدت عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات ارتفاعًا غير طبيعي، مما أدى إلى ظاهرة غريبة تتمثل في خفض أسعار الفائدة الاسمية بينما تقترب العوائد الحقيقية من أعلى مستوياتها التاريخية. لذلك، فإن سوق الربع الرابع من عام 2024 لم يكن مدفوعًا برؤوس الأموال الخارجية، بل كان ناتجًا عن تأثير "صفقة ترامب" والنشاط النشط للسوق في الخريف. بدأت هذه الجولة من السوق عندما تم انتخاب ترامب رئيسًا وانتهت عندما نفدت السيولة على السلسلة للعملة الافتراضية التي تحمل نفس الاسم.

مع دخول الربع الأول من عام 2025، تحول الصراع الرئيسي في السوق من التنافس بين بيانات الاقتصاد وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى صراع بين البيت الأبيض ودوائر الكفاءة الحكومية والاحتياطي الفيدرالي. إن تأثير هذا الصراع عميق للغاية، بالإضافة إلى أن الانتصارات في مجال الذكاء الاصطناعي تتحدى الهيمنة التكنولوجية الأمريكية، مما أدى حتى إلى موجة من البيع العنيف للسندات الأمريكية. لم تؤدِ هذه الانخفاضات في أسعار الفائدة الحقيقية، التي أثارتها مشاعر الذعر، إلى تحقيق توقعات السوق الربيعية، بل أدت بدلاً من ذلك إلى تدفق كبير لرؤوس الأموال.

اليوم، تواجه الولايات المتحدة تغييرات كبيرة لم تحدث منذ مائة عام. إذا نجحت الابتكارات التكنولوجية المدعومة من النظام الجديد، فقد تمنح الولايات المتحدة، هذه القوة العظمى في العالم، حياة جديدة لمدة مائة عام، ولكن إذا فشلت، فإن العواقب ستكون غير متوقعة.

في مواجهة مثل هذه المخاطر النظامية الكبيرة وعدم اليقين بشأن إطار تنظيم العملات المشفرة الذي يلوح في الأفق، اختار كبار اللاعبين في سوق العملات المشفرة الذين يواجهون صعوبات أن يتخذوا إجراءات استباقية، مع إعطاء الأولوية لسحب السيولة من السوق.

تظهر العمليات غير العادية للعديد من منصات التداول والمشاريع، مثل تغيير الاستراتيجيات فجأة، وطرح عملات جديدة بشكل محفوف بالمخاطر، والإصدار بأسعار منخفضة في السوق الأولية، كل ذلك يعكس هذه المنطق.

الوضع الحالي حرج، وغير ملائم للاستثمار المغامر، يُنصح بإدارة الأموال بحذر لتفادي المخاطر.