ديون ضخمة لمؤسس Curve تسبب زلزال في صناعة التمويل اللامركزي

في يونيو 2024، شهدت صناعة التمويل اللامركزي عاصفة. أصبح مؤسس Curve Finance مايكل إيجوروف بؤرة اهتمام بسبب مشكلة ديون تصل إلى 100 مليون دولار. لم تكشف هذه الحادثة فقط عن ثغرات إدارة المخاطر في منصة Curve، بل كان لها أيضًا تأثير عميق على النظام البيئي للتمويل اللامركزي بكاملة.

استخدم Egorov الكثير من التداول بالهامش، مما أدى إلى مواجهة خزانات Curve Finance لمخاطر خسائر ضخمة. وقد أثار ذلك قلق المستثمرين والشركاء بشأن مستقبل Curve، كما أثر على مشاريع أخرى في النظام البيئي، بما في ذلك Silo Finance.

Silo Finance هو منصة تركز على التمويل اللامركزي، تقدم حلول إقراض عبر السلاسل بشكل آمن وفعال. واحدة من الميزات الأساسية هي الإقراض المعزول، الذي يسمح للمستخدمين بعزل الأصول عن مجموعة أصول محددة، لتقليل المخاطر وزيادة مرونة إدارة الأصول. تهدف هذه المنصة إلى توفير بيئة تجارية آمنة ومنخفضة التكلفة للمستخدمين حول العالم، وتعزيز الابتكار في مجال التمويل اللامركزي.

في هذه الحادثة، قام Egorov برهن كميات كبيرة من CRV كضمان في عدة بروتوكولات إقراض، وقام بإقراض كميات كبيرة من العملات المستقرة (بشكل رئيسي crvUSD). تشغل قروضه أكثر من 90% من حصة السوق في بعض البروتوكولات، مما يجعل مخاطره المالية مركزة بشدة. من الجدير بالذكر أن Silo كانت واحدة من أكبر مصادر الاقتراض لـ Egorov.

في مواجهة انخفاض سعر CRV ومخاطر تصفية مراكز الاقتراض، أظهر إيغوروف هدوءًا، ولم يتخذ تدابير لتغطية المراكز. بل إنه قام حتى بالسخرية من نفسه والتفاعل مع المستخدمين على منصات التواصل الاجتماعي، مما أثار تساؤلات في السوق حول ما إذا كان قد استخدم منصة الاقتراض لبيع رموز CRV وتحقيق الأرباح.

أشارت منصة اقتراض معينة إلى أنه قبل عدة أشهر، تم تحذير وضع الإقراض الخاص بـ Egorov من أنه قد يواجه خطر التصفية. وقد زاد هذا من شكوك المجتمع حول ما إذا كان Egorov يقوم بتحويل CRV من خلال منصة الاقتراض.

تلقى Silo اهتماما كبيرا بسبب آلية التسوية المفتوحة الخاصة به والرهون العقارية عالية المخاطر لـ CRV. يعتبر دين Egorov على Silo أحد العناصر الأساسية لأزمته. على الرغم من أنه استخدم قروض المنصة للحفاظ على مواقعه، إلا أن هذه الممارسة أثارت نقاشا واسعا حول شفافية السوق وفعالية آلية الإقراض.

لم تكشف هذه الحادثة عن مشكلة استقرار المالية الشخصية لـ Egorov فحسب، بل وضعت أيضًا بروتوكول Curve وسعر رمز CRV في مواجهة عدم اليقين. على الرغم من أن Egorov قد خفف الضغط من خلال بيع جزء من الرموز، إلا أن السوق لا تزال تحتفظ بموقف حذر، حيث تخشى التأثيرات المحتملة لعمليات التصفية المستقبلية على Curve على المدى الطويل.

تتركز ردود فعل الصناعة على هذه الحادثة حول عدة مسائل رئيسية:

1. إدارة المخاطر واستراتيجيات الإقراض: كشفت الأحداث عن ثغرات في إدارة الأموال واستراتيجيات الإقراض لمنصات التمويل اللامركزي ، خاصةً في قدرة التعامل مع تقلبات السوق وسحب الأموال. وقد دفع هذا الصناعة إلى إعادة تقييم إطار إدارة المخاطر واستراتيجيات تخصيص الأصول ، مما يبرز أهمية نماذج التشغيل المستدامة وإجراءات التحكم في المخاطر.

2. شفافية المنصة واستراتيجيات الاتصال: تبرز بعض الآراء الدور الحاسم لشفافية المنصة واستراتيجيات الاتصال خلال الأزمات. لا تعتمد إدارة الأزمات الناجحة فقط على التدابير الفنية والمالية، بل تشمل أيضًا الكشف عن المعلومات في الوقت المناسب وبشفافية، للحفاظ على ثقة المستخدمين والمستثمرين.

3. استقرار نظام الإيكولوجيا المالية اللامركزية: أبرزت الأحداث التحديات الهيكلية والمخاطر السوقية التي يواجهها نظام الإيكولوجيا المالية اللامركزية في ظل التطور السريع. يدعو القطاع إلى تعزيز الامتثال التنظيمي، والابتكار التكنولوجي، وشفافية السوق، من أجل تعزيز التنمية الصحية طويلة الأجل للتمويل اللامركزي وحماية أصول المستخدمين.

أثرت هذه الحادثة على Silo بشكل معين. يواجه Egorov ضغوطًا مالية بسبب التداول بالرافعة المالية بشكل كبير، مما أدى إلى تساؤلات حول أمان أموال مجموعة التمويل الأساسية، مما أثار قلق المستثمرين والمستخدمين.

في هذه الحالة، كان على Silo Finance تعديل استراتيجيات إدارة المخاطر وتوزيع الأصول بسرعة. يتضمن ذلك تعزيز التدقيق الداخلي وآليات المراقبة، لضمان القدرة على اكتشاف المخاطر المحتملة والتعامل معها في الوقت المناسب. في الوقت نفسه، قد تعزز Silo التعاون مع منصات التمويل اللامركزي الأخرى، لتوزيع السيولة ومصادر صناديق التمويل، لتقليل مخاطر المنصة الواحدة.

على الرغم من أن Silo قد نفذت تدابير صارمة في تصميم المنصة وإدارة المخاطر، فإن ارتباطها الوثيق بمشاريع التمويل اللامركزي الأخرى كمنصة متعددة السلاسل يجعل من الصعب عليها أن تتخلص تمامًا من التأثيرات السلبية لهذه الحادثة.

ومع ذلك، استجاب فريق Silo والمجتمع بنشاط واتخذوا تدابير فعالة لاستقرار واستعادة تشغيل المنصة. لقد حافظوا على سمعة الصناعة وثقة المستخدمين من خلال تعزيز التحكم في المخاطر والشفافية، بالإضافة إلى تعزيز التعاون والتواصل مع منصات التمويل اللامركزي الأخرى. لا تعرض هذه الاستجابة النشطة فقط قدرة فريق Silo المهنية، بل تعزز أيضًا مكانته وتأثيره في نظام التمويل اللامركزي.