تقرير سوق Dapp للربع الثاني من 2025: تطبيقات الوكيل AI تتصدر بقوة، وRWA والألعاب تدفعان انتعاش NFT - ChainCatcher

العنوان الأصلي: حالة صناعة التطبيقات اللامركزية الربع الثاني 2025

المؤلف الأصلي: سارا جيرغيلاس، DappRadar

الترجمة الأصلية: تيم، PANews

تصدرت وكالات الذكاء الاصطناعي السوق، وأعادت الأصول الحقيقية تعريف قيمة NFTs، بينما تجذب DeFi الأموال ولكنها تفقد زخمها تدريجيًا، وكشفت هجمات القرصنة البالغة 63 مليار دولار في الربع الثاني عن ضعف الصناعة.

على الرغم من انتعاش أسعار سوق التشفير وتحسن المشاعر، إلا أن بيئة DApp تظهر مشهداً مختلفاً: شهدت وكالات الذكاء الاصطناعي نمواً انفجارياً، وانتقلت قيمة NFTs من الزخرفية إلى الوظيفية، بينما تتقدم DeFi في الفجوة بين ارتفاع TVL وتقلص التمويل. لا تُظهر هذه البيانات فقط نشاط السوق، بل تكشف أيضاً عن الاتجاهات الحقيقية للمستخدمين، والقطاعات التي تتخلف، والاتجاهات الرئيسية التي تعيد تشكيل مستقبل DApp.

لم يعد بالإمكان دفع حركة السوق بالاعتماد فقط على الضجة التي تثيرها الإعلانات في عصرنا الحالي. بدأ المستخدمون في البحث عن القيمة الحقيقية: سواء كانت وكلاء ذكاء اصطناعي قادرين على إنجاز المهام، أو NFT مرتبطة بالأصول الحقيقية، أو منصات DeFi توفر عوائد مستدامة. ولكن في الوقت نفسه، لا تزال المخاطر مرتفعة: حيث ارتفعت الخسائر الناجمة عن استغلال الثغرات بشكل حاد، مما يوضح أن الثقة هشة جدًا، وأن الإغفالات الطفيفة يمكن أن يستغلها الأشرار.

تتناول هذه التقرير تحليلًا معمقًا لتغيرات هيكل الصناعة، وتقدم تحليلًا شاملاً لبيانات ديناميات مجالات DeFi و NFT والألعاب والذكاء الاصطناعي. من نشاط المحفظة وحجم التداول إلى التطبيقات وتدفقات الأموال، نتتبع الإشارات الرئيسية ونراقب عن كثب السرد الأساسي الذي يشكل صناعة التشفير في الربع الثاني من عام 2025.

النقاط الرئيسية:

• في الربع الثاني من عام 2025، بلغ متوسط عدد المحفظة المستقلة النشطة يوميًا لتطبيقات DApp 24.3 مليون، بانخفاض 2.5% على أساس شهري، لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 247% مقارنة ببداية عام 2024.
• بلغ إجمالي القيمة المقفلة في DeFi 200 مليار دولار، بزيادة ربع سنوية بنسبة 28%، مستفيدة بشكل رئيسي من انتعاش الإيثيريوم بنسبة 36%. ومع ذلك، انخفضت قيمة التمويل في مجال DeFi بنسبة 50% على أساس ربع سنوي، حيث بلغ إجمالي التمويل في الربع الثاني 483 مليون دولار، مما جعل إجمالي التمويل في أول ربعين من عام 2025 يصل إلى 1.4 مليار دولار.
• انخفضت قيمة معاملات NFT بنسبة 45% لتصل إلى 867 مليون دولار، بينما ارتفعت كمية المبيعات بنسبة 78% لتصل إلى 14.9 مليون عملية، مما يعكس الانخفاض الحاد في السعر المتوسط في السوق، وفي الوقت نفسه زاد عدد المتداولين بنسبة 20%.
• زادت حجم تداول RWA NFT بنسبة 29%، لتصل إلى المركز الثاني في المسار، حيث أصبحت منصة Courtyard ثاني أكبر سوق NFT من حيث حجم التداول لهذا الربع.
• قفز حجم تداول NFT لجمعية الحراس إلى المركز الأول والرابع، متجاوزًا BAYC و CryptoPunks، مما يدل على لحظة تحوّل في NFT الألعاب.
• خسرت Web3 63 مليار دولار بسبب أحداث أمنية، بزيادة 215% على أساس شهري. كانت حالة استغلال ثغرة Mantra قد أدت إلى خسارة تصل إلى 55 مليار دولار، لتصبح ثاني أكبر حدث أمني في صناعة التشفير منذ انهيار FTX في 2022 (خسارة 80 مليار دولار).

1. عدد المحفظات المستقلة اليومية لشبكة Dapp مستقر عند 24 مليون، والزيادة ملحوظة في مجالات الذكاء الاصطناعي والتواصل الاجتماعي

انخفضت نشاطات Dapp في هذا الربع بنسبة 2.5٪، وكان متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً 2430万. ومع ذلك، يمكننا أن نعتبر أن النظام البيئي قد استقر عند هذا المستوى، وهو علامة على نضوج الصناعة المتزايد، ويثبت أن المستخدمين يتفاعلون باستمرار مع Dapp في مجالات تطبيق متعددة. من الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين يديرون عدة محافظ، لذا فإن عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً يختلف عن عدد المستخدمين الفعليين. ومع ذلك، لا يزال هذا المؤشر دليلاً قوياً على مستوى مشاركة المستخدمين. قبل عدة أرباع فقط، كان عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً حوالي 500万، وسرعة تطوره ملحوظة جداً.

انخفض عدد المحافظ النشطة في DeFi و GameFi، حيث انخفض DeFi بنسبة 33%، وانخفض GameFi بنسبة 17%. من ناحية أخرى، حققت تطبيقات Dapp من نوع Social و AI نموًا، وهو ما يتماشى مع الاتجاهات الأوسع في الصناعة.

في مجال وسائل التواصل الاجتماعي، يلفت ظهور InfoFi الانتباه، حيث تتصدر منصات مثل Kaito وCookie DAO المشهد. في مجال الذكاء الاصطناعي، تُظهر التطبيقات اللامركزية القائمة على الوكلاء زخمًا قويًا، حيث يتألق بروتوكول Virtuals.

كما هو متوقع، أثرت هذه التحولات على مستوى القطاعات أيضًا على توزيع الهيمنة. أدى انخفاض نشاط قطاعي DeFi وGaming إلى تقليل حصتهما في السوق، بينما تمكنت قطاعات AI وSocial من انتزاع وتوسيع المزيد من الحصص. عند مقارنة الربع الثاني من عام 2025 مع الربع الأول، يمكن ملاحظة أن قطاع AI يشهد صعودًا سريعًا، بينما يتبع قطاع Social ذلك. أعتقد أنه بحلول نهاية هذا العام، إذا تجاوز AI في الهيمنة أيًا من Gaming أو DeFi، فلن يكون ذلك مفاجئًا.

في الواقع، عند النظر إلى ترتيب عدد المحافظ المستقلة لهذا الربع، نجد أن هناك تطبيق Dapp للذكاء الاصطناعي يحتل المركز الأول.

تحتل العديد من المشاريع المعروفة المراكز المتبقية في هذه القائمة، والتي تأتي بشكل رئيسي من مجال DeFi. نظرًا لأن هذه المشاريع حافظت على تشغيل مستقر وطويل الأمد خلال موجة العملات الميمية وهوس رموز الوكلاء، فإن هذا التوزيع ليس مفاجئًا.

بالإضافة إلى ذلك، هناك وجهة نظر أخرى تستحق الاهتمام: في هذا الربع، أضفنا مؤشر "Dapp النائمة"، الذي يتتبع بالتحديد تلك التطبيقات اللامركزية التي كانت نشطة في الربع الأول من عام 2025، لكنها توقفت تمامًا عن النشاط في الربع الثاني.

نحن نركز على تحليل عدة فئات رئيسية: زادت التطبيقات اللامركزية غير النشطة في مجال DeFi بنسبة 2%، وزادت فئة الألعاب بنسبة 9%، وارتفعت تطبيقات NFT بنسبة 10%. تتضمن هذه التحليل بشكل خاص التطبيقات عالية المخاطر، حيث انخفض معدل عدم النشاط في هذه التطبيقات فعليًا بنسبة 40%، مما يعني أنها لا تزال قيد الاستخدام بشكل مستمر، ونادرًا ما يتم التخلي عنها. لكن الأكثر إثارة للدهشة هو مجال الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت التطبيقات غير النشطة بنسبة 129%. على الرغم من أن هذه النسبة تبدو مذهلة، إلا أنها تمثل فقط 16 تطبيقًا. ومع ذلك، فإن هذه الظاهرة تثير أفكارًا مهمة: إنها تسلط الضوء على أن هذه المشاريع الحالية (خاصة في مجالات الألعاب والذكاء الاصطناعي) لا تزال في مراحلها الأولى من التطور، وإذا كانت تفتقر إلى دعم مالي كافٍ، فإن تحقيق التطبيقات السائدة يعد أمرًا صعبًا للغاية. في مجال Web3، تظل احتفاظ المستخدمين هو التحدي الأكثر شدة، وتؤكد هذه البيانات بلا شك على ذلك.

ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi في الربع الثاني من عام 2025 إلى 200 مليار دولار، ولكن انخفضت قيمة التمويل بنسبة 50٪.

شهدت الاقتصاد الكلي هذا الربع تقلبات شديدة مثل الأفعوانية، ولم يتمكن قطاع DeFi من البقاء بعيدًا عن هذه الاضطرابات. ومع ذلك، لا يزال السوق يظهر إشارات إيجابية: أولاً، سجلت أسعار سوق العملات المشفرة انتعاشًا قويًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30% مقارنة بالربع الأول من عام 2025، وارتفعت الإيثيريوم بنسبة 36%، وزادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 25% على أساس ربع سنوي. بالطبع، تبع قطاع DeFi هذه الموجة الصاعدة، حيث تجاوزت القيمة المقفلة الإجمالية 200 مليار دولار، مع تحقيق زيادة ربع سنوية بنسبة 28%.

مراقبة أداء القيمة الإجمالية المقفلة في مختلف سلاسل الكتل الرئيسية، سجلت معظم السلاسل نمواً ثابتاً، بينما شهدت ترون تراجعاً بنسبة 8%. في ما يتعلق بحصة السوق، لا تزال إيثيريوم تحتفظ بموقعها الرائد في مجال DeFi بحصة تبلغ 62% من إجمالي القيمة المقفلة، تليها سولانا بحصة تبلغ 10%.

أبرز ما في هذا الربع هو Hyperliquid L1، حيث ارتفعت قيمتها الإجمالية المقفلة بنسبة 547%. تم تصميم هذه البلوكشين عالية الأداء Layer1 خصيصًا لعقود الدائمة والتداول الفوري على السلسلة، مع اعتماد نموذج توافق HyperBFT المستوحى من HotStuff.

لقد قمنا أيضًا بدراسة تطبيقات DeFi اللامركزية الأكثر نشاطًا في الربع الثاني من عام 2025، وتحليل المجالات ذات المشاركة الأعلى من المستخدمين حاليًا.

في النهاية ، قمنا بتحليل الاستثمارات التي تدفقت إلى مجال DeFi هذا الربع. وقد جمع هذا المجال ما مجموعه 483 مليون دولار ، بانخفاض قدره 50% مقارنة بالربع الأول. حتى الآن في عام 2025 ، حصلت مشاريع DeFi على حوالي 1.4 مليار دولار من التمويل. على الرغم من أن هذا الرقم يشير إلى أن النمو الهائل الذي شهدناه في جولات الدورات السابقة قد تباطأ ، إلا أنه لا يزال يظهر اهتمامًا مستقرًا من رأس المال في هذا المجال ، وقد يعني أيضًا اتجاهًا أكثر نضجًا في تخصيص رأس المال. دعونا نرى كيف ستسير الاتجاهات في بقية هذا العام ، ولكن حتى الآن يبدو أن الاتجاهات تستقر.

3.إيرادات NFT ترتفع بنسبة 78%، بينما تنخفض أحجام التداول: RWA والألعاب تقودان تحول السوق

نتطلع جميعاً إلى انتعاش سوق NFT، على الرغم من أن مستوى الاهتمام العام لا يزال موجوداً، إلا أن بعض البيانات الأساسية لا تزال غير مشجعة. انخفض حجم تداول NFT في هذا الربع بنسبة 45%، ولكن حجم المعاملات ارتفع بنسبة 78% على عكس الاتجاه. وهذا يؤكد الاتجاه الذي لاحظناه على المدى الطويل: أصبحت NFT أكثر تكلفة، لكن حرارة السوق لم تتراجع، بل انتقلت في طبيعتها.

لفهم أفضل للأسباب وراء هذا التحول، قمنا بتجميع أعلى فئات NFT من حيث حجم التداول هذا الربع، تكشف البيانات عن ظاهرة مثيرة للاهتمام: السرد الجديد يتصاعد، بينما أنماط السرد القديمة تعود مجددًا.

من البيانات يمكن أن نرى أن حجم تداول NFT لصور الأفراد قد تعرض لضربة قوية، حيث انخفض بنسبة 72%. بينما ارتفعت NFT للأصول الحقيقية (RWA) بنسبة 29% لتحتل المرتبة الثانية في قائمة حجم التداول. وانخفض حجم تداول NFT الفنية بنسبة 51%، لكن حجم المعاملات ارتفع بشكل حاد بنسبة 400%، مما يشير إلى أن أسعار الأعمال الفنية قد انخفضت بشكل كبير، مما جعل NFT الفنية أكثر ودية للمشترين العاديين.

الترند العائد مؤخراً هو NFT اسم النطاق، حيث زادت كل من حجم التداول والمبيعات بشكل ملحوظ. يعود هذا النمو بشكل أساسي إلى دفع بيئة سلسلة الكتل TON، حيث يسارع مستخدمو Telegram لشراء أسماء نطاقات مجهولة قائمة على الأرقام الرقمية. لا تحتاج هذه الأنواع من أسماء النطاقات إلى ربط بطاقة SIM لتكون مرتبطة بحساب Telegram، وهذا السيناريو الاستخدامي الذي يتناسب تماماً مع احتياجات معينة أثار بوضوح اهتمام السوق.

بعد فهم الفئات التي أصبحت تتجه نحو الصعود، بدأنا نركز على عدد المتداولين، لتحديد ما إذا كان عدد المشاركين في السوق في ازدياد مستمر أو في تراجع.

في هذا الربع، بلغ متوسط عدد المتداولين في NFT شهريًا 668598 شخصًا، بزيادة قدرها 20% مقارنة بالربع السابق. وبالنظر إلى ظاهرة الارتفاع الكبير في المبيعات، فإن هذا يشير إلى أن المستخدمين يعودون ببطء وثبات إلى مجال NFT، على الرغم من أن دوافعهم قد تختلف عن الدوافع في ذروة الماضي.

على الرغم من الانخفاض الكبير في حجم التداول ، لا تزال OpenSea تحتفظ بمكانتها الرائدة. ومع ذلك ، فإن حجم مبيعاتها قد ارتفع بالتزامن مع منصة Courtyard. يرتبط هذا النمو في OpenSea ارتباطًا وثيقًا بإعلانها عن إطلاق رمز SEA. ستستهدف هذه التوزيعة الجوية كل من المستخدمين القدامى والمستخدمين النشطين الحاليين على المنصة المحدثة. وقد أدى ذلك إلى قيام العديد من المستخدمين بتداول قطع NFT منخفضة السعر بنشاط لكسب النقاط ، في محاولة لتعظيم مكافآتهم المستقبلية ، وهو ما يعد عملية شائعة نشهدها في أنشطة التوزيع الجوي الأخرى.

في الوقت نفسه ، ارتفعت منصة Courtyard بسرعة إلى المركز الثاني في الصناعة. وهذا يدل بوضوح على أن سرد RWA لا يزال يتزايد في مجال DeFi ، بل إنه يثير موجة في مجال NFT. بصراحة ، فإن هذا الاتجاه التنموي يبعث على السرور. قد تصبح عملية توكينيزه الأصول المادية محفزًا رئيسيًا لدفع NFT نحو الظهور في المشهد السائد.

لقد بحثنا أيضًا في أي سلسلة من المنتجات ستسود في الربع الثاني من عام 2025، وأظهرت البيانات تحولًا غير متوقع.

بعد فترة طويلة جداً (قد تصل إلى عدة سنوات)، تصدر مجموعة NFTs للألعاب قائمة التداولات الفصلية لأول مرة. لم تقتصر Guild of Guardians على دخول قائمة الخمسة الأوائل، بل احتلت مركزين، متجاوزةً مشاريع البلو تشيب مثل CryptoPunks و Bored Apes. وهذا يؤكد الاتجاه العام الذي لاحظناه: حيث كانت أنشطة سوق NFTs في الربع الثاني مدفوعة بشكل رئيسي بأصول RWA وأصول الألعاب. الآن، لدينا أخيراً بيانات تدعم هذا الاستنتاج.

4. خسارة 63 مليار دولار في الربع الثاني بسبب هجوم الثغرات، وهو واحد من أسوأ الأرباع منذ انهيار FTX.

لقد كنا نأمل أنه بعد كل هذه السنوات، سيكون القطاع قد تعلم الدروس وبقي حذرًا، وسيتعامل بشكل أكثر حذرًا مع أموال المستخدمين، وسيحقق على الأقل مستوى معين من التطور الناضج. ولكن للأسف، فإن واقع هذا الربع هو العكس تمامًا. في الربع الثاني من عام 2025، فقدت مجال Web3 6.3 مليار دولار بسبب الهجمات الإلكترونية والثغرات الأمنية، بزيادة قدرها 215٪ عن الربع السابق، مما سجل واحدًا من أسوأ خسائر منذ انهيار FTX.

إذا كانت هناك أمل ضئيل في الوضع، على الرغم من أن هذا الأمل ضعيف للغاية، فهو أن 87% من الخسائر جاءت من حدث واحد: حادثة انهيار Mantra. من بعض الزوايا، قد تكون هذه إشارة إيجابية: لم تحدث سوى 31 حالة أمنية على مدار السنة، وهو عدد ليس بالكثير، ولكن خطورة القضية الفردية قد زادت من إجمالي الخسائر. ومع ذلك، لا يمكن إلا أن يتساءل المرء: هل نحن نبني منتجات أكثر أمانًا وموثوقية، أم أننا نعتمد فقط على الحظ لتفادي الكوارث؟

بالتفصيل، فإن أهم خمسة أحداث في هذا الربع هي كما يلي:

• حادثة بيع内幕 لمنصةMantra (13 أبريل 2025): انخفض سعر رمز Mantra OM بأكثر من 90%، وتبخرت قيمة سوقية تبلغ 55 مليار دولار في瞬ى. وقد تم التأكد من أن هذه الحادثة ناتجة عن بيع منسق من قبل الأفراد الداخليين، وليس بسبب وجود ثغرة تقنية في العقد الذكي.
• حادثة سرقة المفاتيح الخاصة للمستخدمين الأفراد (28 أبريل 2025): نتيجة لهجوم الهندسة الاجتماعية، تم سرقة 3520 بيتكوين (ما يعادل حوالي 330.7 مليون دولار) من محفظة تشفير لمستخدم فردي.
• حدث اختراق بروتوكول Cetus (22 مايو 2025): تعرض DEX الرئيسي في نظام Sui البيئي للهجوم، وسُرق 2.6 مليار دولار، مما أدى إلى انهيار سعر العملة الرقمية للمنصة بأكثر من 90%، وتم تعليق نشاط العقود الذكية قسراً.
• حادثة اختراق منصة Nobitex (18 يونيو 2025): تعرضت منصة Nobitex الإيرانية للعملات المشفرة لهجوم قرصنة، مما أسفر عن خسارة تزيد عن 82 مليون دولار. وقد أعلنت مجموعة القراصنة المتطرفة المؤيدة لإسرائيل Gonjeshke Darande مسؤوليتها عن هذا الهجوم، وهددت بكشف الشيفرة الداخلية للمنصة وبيانات المستخدمين.
• بشأن حادثة ثغرة بروتوكول UPCX التي حدثت في 1 أبريل 2025: قام المهاجمون باختراق عقد ProxyAdmin الذكي، وتنفيذ ترقيات غير قانونية ثم إساءة استخدام صلاحيات الإدارة، حيث قاموا بتفريغ أموال ثلاثة حسابات إدارة في ثلاث مرات، وسرقوا إجمالي 18.4 مليون UPC (ما يعادل حوالي 70 مليون دولار).

هذا فعلاً محبط. يجعلك تتساءل عن مدى تقدمنا. ولكن في الوقت نفسه، نعلم أن العديد من المشاريع تعمل بنشاط على تعزيز البنية التحتية الأمنية، والتدقيق، وخطط الاستجابة الطارئة.

بصفتنا مطورين ومستثمرين ومستخدمين، فإن أكثر ما يمكننا القيام به هو الانتباه إلى الأمان، والبقاء على اطلاع، والتصرف بحذر.

استخدم أدوات مثل DappRadar للتحقق من المشاريع التي تتفاعل معها. على الرغم من أن هذا ليس دائمًا مضمونًا، إلا أنه نقطة انطلاق جيدة.

5.الخاتمة

مع انتهاء الربع الثاني من عام 2025، من الواضح أن DApp تدخل مرحلة جديدة، مرحلة تتسم بالتكامل والتحول. على الرغم من أن النشاط الإجمالي (عدد المحافظ النشطة يومياً) مستقر عند حوالي 24 مليون، إلا أننا نشهد تحولاً واضحاً في سلوك المستخدمين والمجالات الرائدة في الصناعة. مدفوعة بسرديات ناشئة مثل InfoFi واقتصاد الوكلاء AI، تتسارع Dapps من نوع AI والاجتماعية. يشهد مجال NFT أيضاً تحولاً، حيث تهيمن الأصول الحقيقية RWA وأصول الألعاب، مما يدل على أن هذا المجال يمر بتحول من المضاربة إلى القيمة العملية.

حتى مع تراجع رأس المال، لا تزال DeFi تحتفظ بمكانتها الأساسية بفضل النمو القوي في إجمالي قيمة الأصول المقفلة وانتعاش الأسعار. لكن الزيادة في الخسائر الناتجة عن استغلال الثغرات أرسلت تحذيرًا واضحًا للصناعة: إن الحماس للتطوير بدون تدابير أمنية موثوقة قد يعيق نموها.

من الواضح أن المستخدمين لم يغادروا هذا المجال، بل اختاروا فقط تجربة طرق مختلفة. التحدي الحالي هو في بناء Dapp يجب أن تكون جذابة، ويجب أيضًا ضمان الأمان والاستدامة وخلق قيمة حقيقية. سنراقب عن كثب هذه التطورات المستقبلية وسنواصل تقديم تقارير متعمقة.

التوصية للقراءة:

ثلاثة عوامل رئيسية تدفع العملات البديلة نحو ETF، هل سنشهد "صيف ETF" للعملات المشفرة في النصف الثاني من 2025؟

130 مليار يوان، 200 ألف ضحية: الكشف عن أكبر قضية "تحويل أموال" للعملة المستقرة "شين كانغ جيا"

بيتر ثيل يتعاون مع "الممول" ترامب: عمالقة التشفير ورجال الأعمال من وادي السيليكون يتسابقون على دخول البنوك المشفرة