مراقبة السوق: تباطؤ تدفق الأموال، وظهور اتجاهات التذبذب عند مستويات مرتفعة

تشير السوق مؤخرًا إلى وجود إشارات نمو مع وجود حماس مالي، ولكن هذا يخفي أيضًا المخاطر الهيكلية المحتملة. قد تدخل السوق في مرحلة تذبذب عند مستويات مرتفعة.

البيئة الاقتصادية والسوقية

تشير الأوضاع الكلية إلى بعض التحسن، حيث أن تصريحات ترامب المخففة حول التجارة وانخفاض التضخم عززت من معنويات السوق. ومع ذلك، فإن الزخم المالي في تراجع، حيث تتناقص تدفقات الأموال إلى العملات المستقرة وصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) بشكل مستمر، مما يدل على نقص واضح في عمليات الشراء الجديدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع سعر البيتكوين يظهر تبايناً مع تدفقات الأموال، والفارق في الأسعار خارج البورصة، ومؤشرات أموال ETF، مما يزيد من مخاطر التصحيح.

يوصى حاليًا بالتركيز على الدفاع ، مع مراقبة دعم بيتكوين بالقرب من 100000 دولار وإيقاع تصحيح الإيثيريوم. بالنسبة للعملات البديلة ذات بيتا العالية ، يمكن النظر في تقليل المراكز بشكل معتدل عند المستويات المرتفعة.

أثرت تقلبات التجارة وبيانات CPI على تقلبات السوق على المدى القصير، ورغم أن ذروة ديون الشركات دعمت سوق الأسهم، إلا أنها زادت من أزمة ديون الولايات المتحدة. بدأ يظهر خطر السيولة النظامية نتيجة استخدام المستهلكين والشركات للرافعة المالية العالية وقيود سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية

فيما يتعلق بتدفق الأموال الخارجية، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقًا قدره 609 مليون دولار هذا الأسبوع، لكن كمية التدفق مستمرة في الانخفاض. تم إصدار عملات مستقرة إضافية بقيمة 877 مليون دولار هذا الأسبوع، بمعدل إصدار يومي يبلغ 112 مليون دولار، مما يدل على مستوى إصدار منخفض. تستمر العلاوة خارج البورصة في الانخفاض، مما يعكس تراجع المشاعر خارج البورصة.

تشير التحليلات الفنية لبيتكوين إلى أن السوق في نطاق صعودي متذبذب، مع تعزيز الرهانات فوق 100,000 دولار. تظهر تحركات الإيثيريوم ضعفًا مقارنة ببيتكوين، حيث انخفض معدل ETH/BTC هذا الأسبوع، مما يدل على استمرار تدفق الأموال إلى بيتكوين. تظهر بيانات سلسلة الإيثيريوم زيادة في العناوين النشطة، مما قد يشير إلى اكتمال مرحلة التأسيس.

تأثير بيانات التوظيف ADP على سعر البيتكوين

تظهر الإحصاءات أنه عندما تتجاوز بيانات ADP التوقعات بشكل كبير، فإن احتمال ارتفاع سعر البيتكوين خلال 7 أيام يكون حوالي 94%، بمتوسط زيادة قدره 6.8%. قد يكون ذلك لأن القوة في سوق العمل تُعتبر مؤشرًا على انتعاش الاقتصاد، مما يقلل من مخاوف السوق من الركود.

ومع ذلك، حتى مع بيانات ADP التي تجاوزت التوقعات بشكل كبير، لا يزال ارتفاع سعر البيتكوين محدودًا نسبيًا. تظهر التحليلات الانحدارية أنه مع كل تجاوز للتوقعات بنسبة 1%، يرتفع متوسط سعر البيتكوين بحوالي 0.06% فقط. وهذا يعني أن مرونة سعر البيتكوين تجاه مؤشر ماكرو واحد محدودة نسبيًا.

من المهم ملاحظة أن جزءًا من الارتفاع الكبير في سعر البيتكوين يأتي أكثر من تزامن الخلفية الاقتصادية الكلية أو الأحداث الخاصة بسوق العملات المشفرة، بدلاً من التأثير بواسطة مؤشر واحد. لذلك، يمكن اعتبار بيانات ADP كمؤشر مساعد على المشاعر، لكن تأثيرها بمفردها غير كافٍ لتحديد اتجاه البيتكوين. يجب أن يتم الحكم على الاتجاه الفعلي من خلال الجمع بين إشارات السياسة الكلية والأحداث الخاصة بالعملات المشفرة.

تحليل البيانات على السلسلة

بلغ إجمالي حجم العملات المستقرة هذا الأسبوع زيادة طفيفة إلى 2112.56 مليار دولار أمريكي، مع زيادة إصدار بلغت 8.77 مليار دولار أمريكي فقط، مما يمثل تراجعًا كبيرًا مقارنةً بالفترات السابقة. انخفض متوسط زيادة الإصدار اليومي إلى 1.25 مليار دولار أمريكي، مسجلاً أدنى مستوى له في الأربعة أسابيع الماضية، مما يدل على تباطؤ واضح في تدفق الأموال. قد يعكس هذا دخول السوق في مرحلة ترقب، حيث من المتوقع أن تضعف السيولة الهامشية على المدى القصير، مما يتطلب الحذر من ضغوط التصحيح المحتملة.

تراجع تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين لثلاثة أسابيع متتالية، حيث شهدت هذا الأسبوع تدفقًا صافياً قدره 609 مليون دولار فقط، مما يدل على انخفاض كبير في التأثير الهامشي للأموال. على الرغم من أن السعر لا يزال في قناة صاعدة، إلا أنه يظهر تباينًا مع الأساسيات المالية، مما يشير إلى ضعف في الارتفاع ومخاطر تصحيح.

استمر الفارق الإيجابي في السوق خارج البورصة في الانخفاض تحت الماء، مما يشكل تباينًا مع الأسعار، مما يدل على أن تدفق الأموال خارج السوق يتراجع، و أن الزخم الجديد في السوق ضعيف. هذه الاتجاه يتماشى مع انخفاض معدل إصدار العملات المستقرة وانخفاض كبير في تدفق أموال ETF، مما يظهر أن السوق في مرحلة التنافس على المخزون.

تظهر البيانات على السلسلة أن نسبة الرهانات على البيتكوين في نطاق 10.18-10.4 ألف دولار قد ارتفعت بنسبة 1.72%، مما يعكس أن هذا النطاق يمتلك خصائص دعم قوية. ومع ذلك، فإن موقع تركيز هذه الرهانات قد يتحول بسهولة إلى منطقة تذبذب أو منطقة مقاومة قصيرة الأجل.

تظهر تغييرات هيكل عنوان حيازة العملات حالة واضحة من التنافس على الأموال: تختار العناوين الكبيرة تقليل المراكز عندما يرتفع السعر، وتقوم بإعادة الشراء بكميات قليلة عند التراجع؛ بينما تزيد العناوين متوسطة الحجم قليلاً من حيازاتها أثناء الارتفاع، لكنها تقلل المراكز بسرعة عند القمة؛ أما العناوين الصغيرة فتستمر في الزيادة التدريجية. بشكل عام، فإن موقف الأموال الكبيرة يتجه نحو الحذر، بينما تشكل الأموال الصغيرة والمتوسطة دعماً مهماً في نطاق السعر الحالي.

تشير التحليلات الفنية إلى أن السوق قد ارتفع ثم تراجع لاختبار مستوى الدعم بالقرب من 100,000 دولار على مستوى الساعة. لقد ظل نطاق التداول الحالي ثابتًا لمدة تقارب 8 أيام، وقد تم تصحيح المؤشرات على مستوى 4 ساعات، مما يشير إلى إمكانية حدوث مزيد من الارتفاع. ومع ذلك، بالنظر إلى تباين بيانات السيولة الأخيرة، إذا لم تكن هناك أخبار إيجابية كبيرة، فقد تحدث حالة من الضعف بعد هذه الزيادة.