أربع دورات متوازية في سوق الأصول الرقمية

في الآونة الأخيرة، يعتقد معظم الأشخاص في دائرة الأصول الرقمية أن نظرية "دورة كل أربع سنوات" التقليدية لم تعد تنطبق على السوق الحالي. إذا استمر المستثمرون في التمسك بالمفاهيم القديمة، متوقعين الأرباح الكبيرة التي تجلبها الأسواق الصاعدة، فمن المحتمل أن يتم تركهم وراء السوق.

حاليا، يظهر سوق الأصول الرقمية أربعة دورات متوازية مختلفة، وكل دورة لها إيقاعها واستراتيجيتها ومنطق الربح الفريد الخاص بها:

دورة البيتكوين الفائقة: قيادة المؤسسات، نمو مستقر على المدى الطويل

تحولت البيتكوين من كونها مجرد أداة مضاربة إلى أصول مخصصة للمؤسسات. لقد غيرت أحجام الأموال والآليات التخطيطية في وول ستريت والشركات المدرجة وصناديق المؤشرات المتداولة بشكل جذري آلية اكتشاف سعر البيتكوين وخصائص تقلبها.

التغيير الأساسي هو أن حصة المستثمرين الأفراد تنتقل بشكل كبير إلى أيدي المستثمرين المؤسسيين الذين تمثلهم شركة تكنولوجيا معينة. إن إعادة هيكلة هذه الحصة الأساسية تعيد تعريف سلوك سوق البيتكوين.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن أكبر تحدٍ هو تكلفة الوقت وتكلفة الفرص. يمكن للمستثمرين المؤسسيين تحمل فترة احتفاظ تتراوح بين 3 إلى 5 سنوات، بينما غالبًا ما يواجه المستثمرون الأفراد صعوبة في الحفاظ على صبر طويل الأمد وتوزيع الأموال.

من المحتمل أن يظهر فترة نمو بطيء لبيتكوين تستمر لأكثر من عشر سنوات. قد يستقر العائد السنوي في نطاق 20-30%، ولكن تقلبات الأسعار اليومية ستنخفض بشكل ملحوظ، لتصبح أكثر تشابهًا مع أسهم التكنولوجيا التي تنمو بشكل ثابت. بالنسبة لسقف السعر النهائي لبيتكوين، قد يكون من الصعب التنبؤ بدقة من وجهة نظر المستثمرين الأفراد الحاليين.

دورة قصيرة لرموز MEME: من احتفالات القاعدة الشعبية إلى المنافسة الاحترافية

تعتبر عملة MEME في جوهرها وسيلة مضاربة "لإشباع فوري". لا تحتاج إلى تحقق تقني معقد أو خطة تطوير مفصلة، بل تحتاج فقط إلى رمز يمكن أن يثير الاستجابة. من المواضيع المتعلقة بالحيوانات الأليفة إلى المفاهيم السياسية، ومن تغليف مفاهيم الذكاء الاصطناعي إلى احتضان الملكيات الفكرية المجتمعية، تطورت MEME لتصبح سلسلة صناعية كاملة "لتحقيق العواطف".

تتميز عملة MEME بخصائص "سريعة وقصيرة" تجعلها مقياسًا لمشاعر السوق ومخزنًا للأموال. عندما يكون هناك وفرة في الأموال، تكون هي المكان المفضل لتجربة الأموال الساخنة؛ وعندما تكون الأموال شحيحة، تصبح ملاذًا أخيرًا للمضاربة.

ومع ذلك، فإن سوق MEME يتطور من "احتفال القاعدة الشعبية" إلى "تنافس احترافي". أصبحت صعوبة تحقيق الأرباح للمستثمرين العاديين في هذه الدورة السريعة تتزايد بشكل حاد. مع انضمام الفرق المهنية والخبراء الفنيين والمستثمرين الكبار، أصبح هذا "الجنة الشعبية" السابقة يتجه نحو المزيد من التنافس.

الابتكار التكنولوجي على المدى الطويل: التخطيط بصبر، والعوائد المحتملة العالية

المشاريع الابتكارية التي تتمتع حقًا بحدود تقنية، مثل توسيع Layer2، تقنية ZK، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، عادة ما تحتاج إلى 2-3 سنوات أو حتى فترة أطول من دورة التطوير لرؤية النتائج الفعلية. تتبع هذه المشاريع منحنى نضج التكنولوجيا، وليس دورة عواطف السوق المالية، مما يخلق فارقًا زمنيًا واضحًا بين الاثنين.

غالبًا ما يتم المبالغة في تقدير المشاريع التكنولوجية في مرحلة المفهوم، بينما يتم التقليل من قيمتها في مرحلة "وادي الموت" حيث تصبح التكنولوجيا حقيقة. يؤدي هذا إلى ظهور خصائص القفز غير الخطية في تحرير قيمة المشاريع التكنولوجية.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتمتعون بالصبر والحكم الفني، قد تكون استراتيجية وضع مشاريع التكنولوجيا الواعدة في مرحلة "وادي الموت" هي الأفضل لتحقيق عوائد مرتفعة. لكن هذا يتطلب من المستثمرين تحمل فترات انتظار طويلة وتقلبات السوق.

نقاط ساخنة مبتكرة في فترات قصيرة: اغتنام فترة النوافذ، ورسم الاتجاهات الكبرى

قبل تشكيل الاتجاهات التقنية الرئيسية، تتبدل العديد من النقاط الساخنة الصغيرة في السوق بسرعة، بدءًا من توكن الأصول المادية إلى البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية، ومن الوكلاء الذكيين المعتمدين على الذكاء الاصطناعي إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، قد تكون فترة الاهتمام لكل نقطة ساخنة صغيرة تتراوح بين 1 إلى 3 أشهر.

تعكس هذه التجزئة والتبديل السريع للاتجاهات القيود المزدوجة لنقص الانتباه في السوق وسعي الأموال نحو الكفاءة.

عادةً ما تتبع دورات النقاط الساخنة الصغيرة الست مراحل: إثبات المفهوم، اختبار التمويل، تضخيم الرأي العام، الخوف من الفوات، تقويم مبالغ فيه، انسحاب الأموال. لتحقيق الأرباح في هذا النموذج، من المهم الدخول في مرحلة "إثبات المفهوم" إلى "اختبار التمويل" والخروج في ذروة "الخوف من الفوات".

تنافس النقاط الساخنة الصغيرة هو في جوهره صراع على موارد الانتباه. لكن هناك علاقات تقنية وترابط مفاهيمي بين النقاط الساخنة المختلفة. على سبيل المثال، بروتوكولات سياق النموذج ومعايير التفاعل بين الوكلاء الذكيين في بنية التحتية للذكاء الاصطناعي هي في الواقع إعادة بناء أساسية للتكنولوجيا تتعلق باتجاه الوكلاء الذكيين. إذا استطاعت الاتجاهات اللاحقة أن تستمر في الاتجاه السابق، وتكوين تفاعل ترقية نظامي، وفي هذه العملية بناء حلقة قيمة مستدامة حقًا، فمن المحتمل جدًا أن يظهر اتجاه كبير مشابه لـ "صيف DeFi".

من خلال النظر إلى نمط النقاط الساخنة الحالي، فإن مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هو الأكثر احتمالاً لتحقيق اختراق أولاً. إذا تمكنت التقنيات الأساسية مثل بروتوكولات سياق النموذج، ومعايير الاتصال بين الوكلاء الذكيين، والحوسبة الموزعة، والاستدلال، وشبكات البيانات من الاندماج بشكل عضوي، فإنها تمتلك بالفعل القدرة على بناء اتجاه كبير مشابه لـ "صيف الذكاء الاصطناعي".

بشكل عام، لفهم جوهر هذه الأربعة دورات متوازية، يجب العثور على الاستراتيجيات المناسبة في إيقاعاتها الخاصة. من الواضح أن التفكير الأحادي "دورة كل أربع سنوات" لم يعد يتناسب مع تعقيد السوق الحالي. قد يكون التكيف مع "الأنماط المتعددة المتوازية" هو المفتاح الحقيقي لتحقيق الربح في هذه الدورة السوقية.