تحليل مخاطر المركزية في ليدو

مع تحول الإيثريوم إلى آلية إثبات الحصة (PoS)، أصبحت ليدو واحدة من أكبر المستفيدين، مما أثار اهتمام المجتمع وقلقه بشأن حصتها المتزايدة في السوق. خاصة عندما رفضت ليدو "تقييد الذات" ووضعت خططًا للتوسع أكثر في حجم السوق، أصبحت نظرية التهديد بشأن ليدو موضوع نقاش ساخن في مجتمع الإيثريوم الحالي.

يشعر بعض أعضاء المجتمع بالقلق من أن صعود Lido قد يضعف الخصائص اللامركزية للإيثيريوم. هم قلقون من أن الوضع الاحتكاري لـ Lido قد يؤدي إلى تركيز العقد، مما يشكل تهديدًا للأمان والاستقرار في الشبكة بأكملها. ومع ذلك، هناك أيضًا وجهات نظر تشير إلى أن المخاوف بشأن حصة Lido في السوق ومخاطر التركيز قد تم تضخيمها. بغض النظر عن وجهة النظر، فإن لكل منها أسبابها الخاصة.

ستحلل هذه المقالة حصة سوق Lido ومخاطر المركزية، وتقيم بشكل موضوعي تأثيرها على اللامركزية وأمان الشبكة للإيثيريوم.

قلق واسع النطاق بشأن هيمنة Lido على إيثيريوم

Lido هو مشروع يهدف إلى حل مشكلة نقص سيولة رموز التكديس على سلاسل الكتل مثل الإيثيريوم وغيرها من سلاسل الكتل المعتمدة على إثبات الحصة (PoS). في عملية التكديس التقليدية، يتم قفل الرموز في التكديس، بينما يسمح Lido بنموذج التكديس السائل، مما يتيح للمستخدمين تلقي نسخ رمزية من الأموال المودعة، وبالتالي زيادة سيولة التكديس.

منذ إطلاقه في عام 2020، أصبحت Lido المنصة المفضلة لتخزين السيولة الخاصة بـ Ethereum 2.0 وغيرها من سلاسل الكتل من الطبقة الأولى PoS. بالمقارنة مع الحد الأدنى التقليدي البالغ 32 ETH لتخزين Ethereum، تتيح Lido للمستخدمين تخزين أي مبلغ، مما يقلل من العوائق المالية. ومع ذلك، مع النمو السريع لـ Lido، بدأ الناس يشعرون بالقلق بشأن التهديد المحتمل الذي تمثله لامركزية Ethereum. في الوقت الحالي، قامت Lido بتخزين أكثر من 8.8 مليون ETH، مما يمثل حصة قدرها 31.8% من سوق تخزين Ethereum.

لقد جذب الحصة السوقية العالية لـ Lido انتباه مؤسس الإيثريوم فيتاليك. لقد اقترح منذ فترة طويلة أن تقتصر جميع مزودي خدمات التخزين على حصة سوقية تقل عن 15%، بينما تتجاوز بيانات Lido الحالية هذا الحد بكثير.

تعتبر بعض الآراء أن Lido تدير أكثر من 38% من المدققين، وهو ما يزيد عن ضعف ما يمكن أن يتحكم فيه أي كيان واحد. وقد أثار هذا الظاهرة المركزية مخاوف بشأن مركزية Ethereum. وأشار الباحثون إلى أن Lido تتحكم في كمية كبيرة من Ethereum المودعة وتمتلك أكثر من 90% من حصة سوق الإيداع السائل، مما قد يعرضها لمخاطر الأحداث السلبية مثل تقليص المدققين، وهجمات الحوكمة، وثغرات العقود الذكية. أصبح من الضروري معالجة مشكلة الحصة السوقية الكبيرة لـ Lido لضمان لامركزية وأمان Ethereum.

إعادة التفكير في مخاطر المركزية في Lido

تقترب حصة Lido من إجمالي قيمة الرهانات من 33٪، وهو الخط الأمني الأول. على الرغم من أن أربعة مشاريع من LSD قد تعهدت بالحد من نفسها إلى أقل من 22٪، إلا أن Lido، بصفتها رائدة الصناعة، رفضت فرض قيود على نفسها. وقد أثار ذلك تساؤلات في المجتمع حول Lido، بينما أكد بعض قادة الرأي على الإنترنت على المخاطر المحتملة لحصة Lido الكبيرة في السوق.

ومع ذلك، قد تتجاهل هذه الآراء مسألة حاسمة: كم من المعلومات المتعلقة بحصة السوق هي في الواقع علنية، وكم هو مبني على تقارير الآخرين؟ يعتبر Lido بروتوكولًا على السلسلة وDAO، حيث تكون بياناته علنية وشفافة تمامًا. بالمقابل، فإن مستوى شفافية بيانات التثبيت لبعض المنصات الكبرى التي تلي Lido، مثل بيانات التثبيت الخاصة ببعض البورصات، يعتمد على سياساتها ومتطلبات الشفافية الخاصة بها. وبالتالي، فإن القول بأن Lido يقترب من إجمالي حصة التثبيت بنسبة 33% قد يحتوي على بعض المبالغة.

حتى لو كانت جميع البيانات صحيحة، فإن حصة مشروع Lido التي تبلغ 33% على الرغم من وجود تأثير معين، قد لا تكون خطيرة كما تروج بعض الآراء. لفهم ذلك من مستويين:

أولاً، تقوم Lido بتوزيع الأموال على 29 مشغلًا محددًا لتنفيذ عمليات الرهن الفعلية. هذا يعني أن المخاطر تتوزع إلى حد ما، حيث يتحمل كل مشغل جزءًا من المخاطر.

ثانياً، تفتقر مشغلي العقد إلى دوافع للقيام بأعمال ضارة. لتغيير نهائية الإيثيريوم، يحتاج Lido إلى 29 مشغل عقد للقيام بأعمال غير مواتية للغاية للبروتوكول نفسه. ستؤدي هذه الأعمال إلى تعرض مشغلي العقد لعقوبة "التخفيض"، مما يعني فقدان مصدر دخل. من المنظور الاقتصادي، تفتقر هذه الأعمال إلى المنطق.

المخاطر المحتملة الأكبر حالياً تكمن في أن مشغلي العقد يتم تعيينهم جميعاً من قبل Lido، مما يجعل من الصعب على الخارجيين الدخول. إذا توصل مشغلو العقد الذين اختارتهم Lido إلى توافق في المصالح، فقد يشكلون كارتل أو يتواطئون من أجل تحقيق مصالح أعلى. ومع ذلك، فإن احتمال حدوث هذه الحالة ليس مرتفعاً، لأن لدى Lido مجموعة من المعايير العامة الصارمة لاختيار مشغلي العقد، مما يضمن تنوع مشغلي العقد وتوزيعهم الجغرافي وغيرها من الخصائص، لتجنب التركز المركزي. حتى في حالة حدوث ظروف متطرفة، يمكن أن تتدخل الطبقة الاجتماعية لإزالة مشغلي العقد الخبيثين من Lido، ونقل الأعمال إلى سلسلة جديدة.

ليدو: بروز مشكلة مركزية الإيثيريوم

يمكن اعتبار ظهور Lido بمثابة تجسيد لمشكلة المركزية في Ethereum، ومعدل حصته السوقية المرتفع حالياً هو مجرد فرصة. في الواقع، قد يحدث وضع مشابه في مشاريع أخرى مرة أخرى. في حالة الحكم الذاتي للمجتمع، قد يميل أعضاء المجتمع كمالكين لمصالح المشروع إلى اختيار اتجاهات تفيدهم بشكل أكبر بدلاً من أن تفيد النظام البيئي بأكمله.

أدى تصويت الأشخاص الذين يحكمون مجتمع Lido ضد الاقتراح الذي وافقت عليه المؤسسات الأخرى، حيث صوت 99.81% من حاملي رموز LIDO ضد ذلك. وهذا يدل إلى حد ما على أن اللامركزية الكاملة قد تؤدي إلى نتائج يصعب التحكم فيها.

في الواقع، منذ أن تحول الإيثريوم إلى آلية إجماع POS، ظهرت مخاوف بشأن اتجاهه نحو المركزية. يمتلك المصدقون الذين يمتلكون حصصًا كبيرة تأثيرًا واسعًا على الشبكة، مما قد يؤدي إلى هيمنة على التحقق من المعاملات، مما يؤدي إلى تركيز السلطة.

في هذا الصدد، لا تعتبر Lido الأكثر إثارة للقلق. تعمل Lido كبرتوكول وسيط أو "تحالف"، يتكون من 29 مشغل عقدة، هؤلاء المشغلون هم كيانات تقوم بإيداع ETH حقيقي. تُدار مشغلات العقدة بواسطة Lido DAO، الذي يضمن التنوع من خلال تصفية قيم المشغلين لتجنب مخاطر المركزية. تُدار LidoDAO أيضًا بواسطة حاملي رموز LIDO. وبالتالي، فإن Lido هي إلى حد ما منظمة لامركزية.

بالمقارنة، قد تكون بعض منصات الرهن المركزية أكثر جدارة بالتحذير. إذا لم يكن هناك ليدو، قد تستحوذ البورصات المركزية بسرعة على معظم سوق الرهن، وهو ما سيكون تهديدًا أكبر لامركزية الإيثيريوم. باعتبارها كيانًا واحدًا، إذا تجاوزت حصة السوق 50%، قد يجذب ذلك انتباه الجهات الحكومية، وقد يحاولون حتى ممارسة الضغط من خلال السياسات للتحكم في سوق رهن الإيثيريوم، مما سيكون كارثيًا على تطور لامركزية الإيثيريوم.

تحول الإيثيريوم إلى نظام إثبات الحصة (PoS) جلب العديد من المزايا، ولكنه تسبب أيضًا في ظهور مشكلات المركزية. قد تكون حالة Lido فرصة لإثارة النقاش حول مشكلات مركزية الإيثيريوم بين الأطراف المعنية، والعمل معًا لتحقيق توازن بين مزايا نظام إثبات الحصة ومخاطر المركزية.

الحلول المحتملة لمشكلة Lido

لقد أثار مشكلة Lido اهتمام مطوري Ethereum الرئيسيين. من منظور استقرار النظام البيئي بشكل عام، فإن الحجم الكبير لسوق Lido يجلب بالفعل مخاطر نقطة فشل واحدة كبيرة. أي خلل داخل Lido قد يؤثر على النظام البيئي بأكمله في Ethereum وكذلك على الصناعة بأكملها المعتمدة عليها. لذلك، أصبح الحد من حصة سوق Lido المفرطة هدفًا لمطوري Ethereum الرئيسيين.

مؤخراً، ذكر فيتاليك، أحد مؤسسي الإيثيريوم، في مناقشة أن بعض المشاريع يمكن أن تدعم رموز الرهن العقاري غير التقليدية (بخلاف رموز LSD الأخرى غير stETH) كضمان. قد تساعد هذه الخطوة في معالجة مشكلة الحصة السوقية العالية لـ Lido. إذا بدأت المزيد من التطبيقات العليا في المستقبل بتجنب stETH، فقد تواجه حصة Lido السوقية تقليصاً مع انخفاض الطلب.

بالإضافة إلى السياسات الخارجية، يمكن لـ Lido اتخاذ مجموعة من التدابير لتحسين تأثيرها على لامركزية الإيثيريوم وتخفيف مخاوف المجتمع بشأن حصتها السوقية الكبيرة:

1. النظر في تحديد حصة السوق ذاتيًا ضمن فترة زمنية محددة، لتعزيز الصحة العامة وحيادية سوق الرهن السائل.

2. يهدف إلى تحسين مستوى اللامركزية الداخلية، وضمان أن كل جهة تودع لديها تدابير كافية للسلامة من الأعطال والتعامل معها.

3. اتخاذ تدابير لمنع الغش في أسعار النظام بشكل عادل، والحفاظ على نزاهة وشفافية السوق.

4. الاستمرار في زيادة مشغلي العقد في الشبكة، diversifying القدرة على الرهان وتقليل مخاطر المركزية.

5. بناء حواجز نظام مناسبة لضمان قيامها بدورها كقائد سوق في المجالات الرئيسية.

6. النظر في تنفيذ آلية لزيادة رسوم المستخدم النهائي تلقائيًا عندما تتجاوز حصة السوق الهدف، لتوجيه حصة السوق للبقاء ضمن نطاق معقول.

من خلال هذه التدابير، يمكن لـ Lido التخفيف من تأثيرها على اللامركزية في Ethereum، بينما تخفف من القلق الناتج عن الحصة السوقية الكبيرة، مما يساعد على حماية استقرار وأمان النظام البيئي Ethereum ككل.

خاتمة

توجد بعض الأصوات المختلفة في المجتمع بشأن الجدل الذي أثارته Lido في السوق. هناك آراء تشير إلى أنه عندما نتحدث عن تقييد حصة Lido في السوق، هل نأخذ في الاعتبار أنه إذا لم تكن هناك بروتوكولات سيولة لامركزية مثل Lido، فقد يتم احتكار سوق الرهن من قبل البورصات المركزية؟ هذه النقطة تذكرنا بضرورة التفكير الشامل في جوانب متعددة من السوق، مع ضمان التنمية المستدامة للنظام البيئي، وكذلك الحفاظ على بيئة تنافسية عادلة في السوق.