توحيد "المقاييس" : توفر طبقة تجريد التكديس Solv حلاً "موحداً" جديداً لـ BTCFi

تبلغ قيمة بيتكوين 1.75 تريليون دولار، ويمكن القول إنها أكبر "بركة من الأموال النائمة" في عالم العملات المشفرة. على مدى فترة طويلة، لم تتمكن هذه الأصول الضخمة من جلب عوائد لحامليها، كما أنها لم تتمكن من تنشيط النظام البيئي المالي على السلسلة. على الرغم من أن العديد من المحاولات لإطلاق سراح سيولة أصول البيتكوين ظهرت بعد صيف التمويل اللامركزي، إلا أن معظمها كان يعيد اختراع العجلة، وكانت تدفقات أموال BTC التي تم جذبها محدودة، ولم تتمكن من تحريك سوق BTCFi حقًا.

أين هو ساحة المعركة الرئيسية لـ BTCFi؟ ما هي المشكلة الأساسية التي يجب حلها في التكديس بالبيتكوين؟ هذا الجواب الذي تصل قيمته إلى مئات المليارات هو سؤال يجب على نظام البيتكوين، وخاصة مشاريع التكديس، الإجابة عليه.

باعتبارها مشروعًا رائدًا في مجال التكديس الخاص ببيتكوين، طرحت Solv حلًا مبتكرًا يتمحور حول مفهوم "التوحيد القياسي" لطبقة تجريد التكديس SAL(.

![هل "توحيد" القياسات؟ طبقة التجريد لتكديس Solv تعطي تفسيرًا "موحدًا" جديدًا ل BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-26a5fd0ded6f71c0df9b5d4ddfb5344c.webp(

معضلة "تفتت السيولة" لبيتكوين

من خلال مقارنة تطور نظام التكديس الخاص بالإيثيريوم، يمكننا رؤية بعض الإلهامات.

حتى 12 نوفمبر 2024 ، تجاوز إجمالي ETH المكدس 34.55 مليون قطعة. تظهر البيانات أن نسبة ETH المكدس من إجمالي المعروض قد ارتفعت بشكل كبير من 15% في أبريل 2023 إلى حوالي 29% ، مما زاد بمقدار قريب من الضعف ، مع تجاوز الإجمالي 100 مليار دولار.

بالمقارنة، فإن معدل انتشار التكديس في نظام بيتكوين البيئي في نفس الفترة أقل بكثير من إيثيريوم، على الرغم من أن القيمة السوقية وسعر BTC أفضل من ETH، إلا أنه لا يزال لا يمكنه مواكبة سرعة توسع نظام التكديس لإيثيريوم.

من الجدير بالذكر أنه إذا تم تحرير 10% من سيولة BTC، فسوف ينشئ سوقًا بقيمة 175 مليار دولار. وإذا تم الوصول إلى معدل التكديس مشابه لـ ETH، فسيؤدي ذلك إلى إطلاق سيولة تبلغ حوالي 500 مليار دولار، مما يدفع BTCFi لتصبح بيئة سلسلية فائقة تتجاوز الشبكات العامة لـ EVM.

نجاح بيئة التكديس الخاصة بالإيثيريوم، بالإضافة إلى مزايا البرمجة، يعود أيضاً إلى قيادة مؤسسة الإيثيريوم في وضع معايير واضحة وشاملة لتكديس ETH على مستوى البروتوكول. وهذا يشمل عتبة التكديس البالغة 32 قطعة من ETH، وآلية العقوبة، بالإضافة إلى الاعتبارات الشاملة لتكاليف الأجهزة والشبكة، مما يغطي بالكامل متطلبات التمويل للمستخدمين العاديين إلى الأمان الاقتصادي لتشغيل العقد.

هذا الإطار القياسي الموحد لا يعزز فقط من لامركزية وأمان الشبكة، بل يقلل أيضًا من عوائق التطوير والمشاركة، مما أدى إلى ظهور سريع لمشاريع مثل Lido Finance وRocket Pool وFrax Finance، مما دفع نظام التكديس في الإيثيريوم إلى تحقيق نمو كبير ومتعدد الجوانب.

بالمقارنة، فإن بيئة البيتكوين "بدون مؤسس" و"بدون منظمة مركزية تدفع"، قد شكلت "سلسلة فريدة" من اللامركزية الشديدة. هذه ميزة في بيئة البيتكوين، لكنها أيضًا أصبحت "لعنة تطور" إلى حد ما:

هذا الهيكل اللامركزي تمامًا يعني أن وضع معايير التكنولوجيا الرئيسية مثل آلية التكديس يفتقر إلى القادة الذين يمكن أن يلعبوا دور "مؤسسة إيثريوم"، ويتطلب تنفيذ ذلك توافقًا واسعًا بين المطورين العالميين ومشغلي العقد، وغالبًا ما تكون هذه العملية طويلة ومعقدة.

لذلك، لتحقيق تقدم مماثل في تطوير BTCFi، من الضروري إدخال آليات موحدة مشابهة في مجال التكديس، لحل العديد من التحديات المتعلقة بالسيولة وإدارة الأصول.

خصوصاً في الوقت الحالي حيث تتسارع تجزئة السيولة لأصول البيتكوين، أصبح الطلب على "التوحيد" أكثر إلحاحاً:

من ناحية، عندما يتم ربط BTC بأشكال مختلفة مثل WBTC وcbBTC إلى شبكات متوافقة مع EVM مثل Ethereum، على الرغم من أنها توفر للمستخدمين فرصة المشاركة في DeFi لتحقيق الأرباح، إلا أنها تؤدي أيضًا إلى توزيع سيولة BTC بشكل أكبر عبر سلاسل مختلفة، مما يؤدي إلى تكوين "جزر سيولة"، مما يصعب حركة و استخدام BTC بحرية، مما يحد بشكل كبير من إمكانات تطوير BTCFi.

من ناحية أخرى، مع إطلاق ETF البيتكوين وتعزيز التوافق العالمي حول الأصول، فإن البيتكوين يتوسع بسرعة نحو CeFi و CeDeFi، حيث تبدأ المزيد والمزيد من BTC بالتدفق نحو خدمات الحفظ المؤسسي، مما يشكل مجموعة ضخمة من أموال التراكم.

تشير البيانات إلى أن البيتكوين القابلة للإنتاج حاليًا قد تم توزيعها على 95 سلسلة، و448 بروتوكولًا، و766 بركة سيولة. لكن بسبب نقص معايير التكديس الموحدة والآليات السائلة عبر السلاسل، فإن أصول BTC عبر السلاسل، وعبر المنصات، وعبر المؤسسات لا تعاني فقط من تكاليف احتكاك عالية، بل إن السيولة الموزعة لا يمكن دمجها واستخدامها بكفاءة.

في هذا السياق، يجب على BTCFi وبيئة التكديس الخاصة ببتكوين أن تستمر في توسيع نطاقها، ومن الضروري إنشاء معيار وإطار أمان صناعي موحد ومعياري، من أجل دمج موارد السيولة الخاصة ببتكوين المتناثرة عبر سلاسل متعددة ومنصات متعددة بشكل فعال.

من الناحية الموضوعية، فإن BTCFi ونظام البيتكوين البيئي بحاجة إلى دور قيادي يمكنه قيادة هذه العمليات القياسية، مما يسمح بدمج السيولة عبر السلاسل للبيتكوين لتشكيل توافق، وإنشاء إطار تقني موحد ومعايير، وبالتالي إضفاء طابع أكبر من قابلية الاستخدام والسيولة والقابلية للتوسع على سوق التكديس الخاص بالبيتكوين، وتعزيز عملية التمويل للأصول المكدسة، ودفع نظام BTCFi نحو النضوج.

![موحد "المقاييس"؟ توفر طبقة التجميع Solv تفسيراً "موحداً" جديداً لـ BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51a126aabc048ae5a71d9460910d7482.webp(

Solv: الرائد في التكديس بيتكوين

باعتبارها أكبر منصة لتكديس البيتكوين في السوق الحالية، قامت Solv خلال الستة أشهر الماضية بالاستفادة بسرعة من رياح تكديس البيتكوين، ومنذ أبريل من هذا العام، جذبت أكثر من 25000 بيتكوين (بما في ذلك BTCB وFBTC وWBTC وغيرها)، وجمعت أكثر من 20 مليار دولار من أصول إدارة.

أكثر من 70% من SolvBTC قد تم استثماره في أنواع مختلفة من التكديس، مما يجعل Solv البروتوكول الأعلى من حيث TVL وكفاءة استخدام الأموال في مجال البيتكوين الحالي.

بفضل السيولة القوية ونسبة الاختراق في السوق، قدمت Solv مفهوم طبقة تجريد التكديس (SAL) الجديد، الذي يهدف إلى تجميع السيولة الموزعة لـ BTC عبر السلسلة، وتقديم حل موحد يمكن توسيعه وشفاف.

لتحقيق هذا الهدف، قامت Solv أولاً بتصنيف نظام التكديس الخاص ببيتكوين بشكل منهجي، وقسمت المشاركين الرئيسيين فيه إلى أربعة أدوار رئيسية، من الأسفل إلى الأعلى هي:

• اتفاقية التكديس: تسمح للمستخدمين بإيداع أصول البيتكوين وتحقيق الأرباح من خلال أنشطة التكديس، مثل Babylon و CoreDao و Botanix وغيرها؛

• التكديس المدققون: الكيانات المسؤولة عن التحقق من سلامة عملية التكديس والتداول، لضمان أن جهة إصدار LST تقوم بتنفيذ التكديس بشكل حقيقي، ومنع الأخطاء أو الاحتيال، مثل Ceffu وCobo وFireblocks وSolv Guard وغيرها؛

• موزع العائدات: الكيان المسؤول عن إدارة توزيع مكافآت التكديس، ويتولى توزيع المكافآت بكفاءة وإنصاف، مثل Pendle وGauntlet وAntalpha، كما تلعب معظم جهات إصدار LST أيضًا دور موزع العائدات؛

• جهة إصدار LST: بروتوكول يحول أصول البيتكوين المكدسة للمستخدمين إلى رموز سيولة (LST) مما يسمح للمستثمرين بالحصول على عوائد مع الحفاظ على السيطرة على سيولة الأصول، مثل Solv و BedRock وغيرها؛

تتعاون هذه الأدوار الأربعة معًا لتشكيل الهيكل الأساسي لنظام التكديس الخاص ببيتكوين - حيث تعمل بروتوكولات التكديس كقاعدة أساسية للنظام بأكمله، وتدير وتدعم جميع الأدوار الأخرى؛ يقوم مدققو التكديس بتشغيل البروتوكول، والحفاظ على أمان السلسلة؛ بينما يقوم موزعو العائدات بتوزيع العائدات وفقًا لقواعد البروتوكول، لضمان تشغيل آلية التحفيز في النظام؛ ومن ثم يقوم جهة إصدار LST بإضفاء السيولة على الأصول المكدسة من خلال التشفير.

![موحد "القياسات"؟ طبقة التجريد للتكديس من Solv تقدم تفسيرًا جديدًا ل BTCFi "التوحيد"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ee3fb7f59006bf75b232713bcff17dd.webp(

لذلك كان تصميم SAL محوريًا حول هذه الأدوار، حيث تم إطلاق وحدات رئيسية تغطي جميع العمليات، بما في ذلك خدمات توليد LST، خدمات التحقق من التكديس، خدمات توليد المعاملات، وخدمات توزيع الأرباح، وتم دمجها بكفاءة باستخدام تكنولوجيا العقود الذكية وتكنولوجيا شبكة BTC.

بشكل محدد، تحتوي SAL على خمسة وحدات أساسية رئيسية:

• مصفوفة معلمات التكديس (SPM): المعلمات الأساسية المطلوبة لعملية التكديس المجردة، بما في ذلك تكوين نصوص بيتكوين، معلمات معاملات التكديس، معلمات عقود LST وقواعد توزيع الأرباح، هذه المعلمات ليست فقط مشتركة بين وحدات SAL، ولكنها تدعم أيضاً التعاون عبر الأدوار المشاركة في عملية التكديس؛

• خدمة التحقق من التكديس: تعتمد على خوارزمية شبكة بيتكوين الرئيسية، لضمان صحة وكمال كل معاملة تكديس، وفي الوقت نفسه تحقق من أن كمية LST تتطابق مع عدد BTC الأساسي، لتجنب السلوك الضار؛

• خدمة إنشاء LST: مسؤولة عن إصدار واسترداد BTC LST، وتدعم في الوقت نفسه التفاعل بين شبكة بيتكوين الرئيسية وسلسلة EVM؛

• خدمة إنشاء المعاملات: إنشاء معاملات التكديس تلقائيًا، تقدير أفضل رسوم للمعاملات، وبث المعاملات إلى شبكة بيتكوين الرئيسية؛

• خدمة توزيع العائدات: حساب عائدات التكديس بشفافية، من خلال آلية الأوركل أو خدمة تحويل العائدات، وتوزيع العائدات بشكل متناسب على المستخدمين؛

![موحد "المقاييس"؟ يوفر مستوى التجريد الخاص بالتكديس في Solv تفسيراً جديداً "موحداً" لـ BTCFi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79b5a4faa3be3bd62aaef1be3f8fb6c.webp(

من خلال هذه الوحدات، لا يدمج SAL فقط الفروق التقنية بين البروتوكولات المختلفة في نظام البيتكوين بشكل فعال، بل يوفر أيضًا إطار عمل واضح للأدوار المختلفة، مما يبني نظام تعاون جديد وفعال:

• للمستخدمين الذين يقومون بالتكديس: توفر SAL عملية تكديس سهلة وآمنة، مما يقلل من مخاطر الأصول الناتجة عن الأخطاء التشغيلية وعدم透明协议.

• بالنسبة لاتفاقية التكديس: واجهة SAL القياسية تتيح للاتفاقية الاتصال بسرعة بسوق تكديس BTC، مما يقلل من فترة التطوير ويحقق بدء تشغيل بيئي بارداً؛

• بالنسبة لمصدري LST: تقدم SAL أدوات شاملة لحساب العائدات والتحقق منها، مما يعزز ثقة المستخدمين، بينما تبسط عملية الإصدار، مما يسمح لهم بالتركيز على الابتكار في المنتجات؛

• بالنسبة لمقدمي الخدمات: SAL قد فتحت نموذج عمل جديد للمشاركة في بيئة التكديس للبيتكوين، مما يوفر فرص دخل إضافية لمقدمي الخدمات.

هذا يبسط بشكل كبير عتبة المشاركة في نظام التكديس الخاص ببتكوين، ويوفر حلاً موحدًا يمكن أن يلبي الاحتياجات بشكل فعال ويُبنى ويتشارك من قبل العديد من الأطراف.

حتى الآن، انضمت العديد من البروتوكولات ومقدمي الخدمات إلى نظام SAL البيئي، بما في ذلك BNB Chain وBabylon وChainLink وEthena وCoreDAO، مما يثبت ليس فقط القدرة الواسعة لـ SAL، بل أيضًا يجلب المزيد من مشاهد الاستخدام المتنوعة لتكديس بيتكوين، مما يسرع من التنمية المستدامة لنموذج الأعمال في هذا المجال.

![موحد "المقياس"؟ طبقة التجريد في Solv للتكديس تقدم تفسيرًا جديدًا لـ BTCFi "المعيار"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8154d48617c09a61a7d64a60edc1882f.webp(

تنشيط النظام البيئي المتنوع لعوائد التكديس لبيتكوين

تظهر بيانات منصة معينة أنه في مجال LSD للإيثريوم، تحتل منصة معينة المركز الأول بحصة سوقية تبلغ 68.53% (9,810,000 قطعة ETH). على الرغم من أن مخاوف المركزية قد تم التشكيك فيها لفترة طويلة، إلا أنه لا يمكن إنكار أن هذه المنصة من خلال التصميم المبتكر لـ LST، قد دفعت إلى دمج عميق بين الأصول المكدسة وإيكولوجيا عوائد DeFi، مما زاد بشكل كبير من كفاءة استخدام الأصول المكدسة.

تتطلب عملية التكديس للبيتكوين أيضًا إطارًا أساسيًا يمكنه تعزيز الاستخدام الفعال للأصول، وقد تم إطلاق SAL (طبقة تجريد التكديس) لهذا الغرض: حيث تقلل من عتبة المشاركة لجميع الأطراف، وتوفر تجربة استخدام متسقة لبيئة تكديس البيتكوين، فضلاً عن أنها تعزز بشكل ملحوظ كفاءة استخدام رأس المال من خلال آلية إدارة السيولة الموحدة، مما يسمح بتدفق أصول البيتكوين بحرية بين سلاسل الكتل المختلفة، ويضع الأساس لمختلف الابتكارات المالية في بيئة DeFi.

لذا فإن مساحة التخيل الأكثر جدارة بالتوقع هي أن SAL يمكن أن تستمد بشكل أساسي مجموعة من حلول العائد المتنوع القائمة على سلسلة BTC بالكامل، مما يسمح لحاملي البيتكوين بالحصول على عوائد متنوعة وديناميكية دون التأثير على السيولة، وفتح مساحة جديدة للتطوير لـ BTCFi (المالية القائمة على البيتكوين).

الذي يعتمد بشكل أساسي على وظيفة السلاسل المتقاطعة SAL، يدعم المستخدمين في فتح فرص متنوعة لتحقيق الأرباح، وتحويل البيتكوين من تخزين القيمة السلبية إلى أصول تدر دخلاً وإنتاجية، ويمكن للمستخدمين المشاركة في DeFi وحالات الاستخدام الأخرى على السلاسل، لخلق قيمة جديدة:

1. يمكن للمستخدمين تكديس بيتكوين على المنصات التي تستفيد من أمان اقتصاد البيتكوين (مثل Babylon) للاستفادة من Restaking للحصول على مكافآت رموز محلية؛

2. يمكن للمستخدمين المشاركة في صيانة أمان شبكة بيتكوين L2 استنادًا إلى BTC الذي يمتلكونه، من خلال تشغيل عقد التحقق أو تفويض بيتكوين للحصول على مكافآت التحقق؛

3. SAL يمكّن حاملي البيتكوين من تحقيق عوائد تداولية مثل "الحياد دلتا"، في DeFi بشكل نسبي