تقرير أسبوعي عن الأصول المشفرة: بيتكوين يتذبذب عند مستويات مرتفعة، وتأثير الأحداث الاقتصادية مستمر

هذا الأسبوع كان سعر افتتاح بيتكوين 108386.44 دولار، وسعر الإغلاق 109217.98 دولار، بزيادة 0.77%. بلغت أعلى نقطة 110590 دولار، وأدنى نقطة 105119.70 دولار، مع تقلب بنسبة 5.05%. استمر حجم التداول في الانكماش.

خلال الأيام السبعة الماضية، كانت أداء سوق التشفير بشكل عام هادئاً. لا تزال الأحداث الاقتصادية الكلية هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على اتجاه سعر البيتكوين، لكن لم تحدث تغييرات كبيرة تتجاوز توقعات السوق في مجالات مثل بيانات التوظيف، والقوانين الجديدة، وسياسات التعريفات.

من الجدير بالذكر أن حسابًا كبيرًا يمتلك أكثر من 80,000 عملة بيتكوين، والذي كان خامدًا لمدة 14 عامًا، بدأ في النشاط، مما تسبب في ضغط معين على نفسية السوق. مع اقتراب سعر البيتكوين مرة أخرى من أعلى نقطة تاريخية، قد تظهر مرة أخرى اتجاهات تخفيض الحيازة من قبل حائزي العملات على المدى الطويل.

ومع ذلك، تظهر بعض الإشارات الإيجابية أيضًا. بعد شهر من السكون، بدأت نشاطات الأموال في السوق تزداد. قد يتزامن هذا النشاط مع الأموال الخارجية، مما يدفع بيتكوين لبدء الجولة الرابعة من ارتفاعات السوق الصاعدة.

البيئة الاقتصادية الكلية والسياسات

هذا الأسبوع، تؤثر ثلاثة أحداث كبرى على سوق التشفير:

أولاً، تجاوزت بيانات التوظيف الأمريكية التوقعات. انخفض معدل البطالة في يونيو إلى 4.1%، أقل من التوقعات البالغة 4.3% والقيمة السابقة 4.2%. على الرغم من انخفاض الوظائف في القطاع الخاص، إلا أن الوظائف الحكومية زادت بشكل كبير. لقد خففت أحدث بيانات التوظيف من مخاوف السوق بشأن الركود الاقتصادي، كما خفضت من احتمال خفض أسعار الفائدة في يوليو، مما أثر على السوق بشكل نسبي محايد.

ثانياً، وقع رئيس الولايات المتحدة في 4 يوليو رسمياً على قانون جديد، ليصبح إنجازاً سياسياً مهماً خلال فترة ولايته. يشمل هذا القانون تخفيضات ضريبية كبيرة، وزيادة في ميزانية الحكومة، وتخفيضات في الإنفاق. على المدى الطويل، قد يؤثر ذلك على ثقة الدولار، ويزيد من ضغوط الدين، ولكن على المدى القصير، سيلعب دوراً واضحاً في تحفيز الاقتصاد. الأسواق المالية تتبنى بشكل عام موقفاً إيجابياً حيال ذلك، مما دفع مؤشر S&P 500 إلى تحقيق أعلى مستوى له على الإطلاق.

أخيرًا، دخلت سياسة التعريفات مرحلة جديدة. في 5 يوليو، تم الإعلان عن توقيع "رسالة التعريفات" ضد 12 دولة، مع تحديد معدلات ضريبية تتراوح بين 10% إلى 70% حسب الدولة، ومن المتوقع أن يتم تنفيذها رسميًا في 1 أغسطس. هذا يجلب عدم يقين جديد للتجارة العالمية، التضخم ومشاعر السوق. نظرًا لأن أعلى معدل ضريبي يتجاوز التوقعات، فإن رد فعل السوق كان سلبيًا بعض الشيء، لكن التأثير محدود.

حالياً، يظهر الاقتصاد الأمريكي خصائص الهبوط الناعم أو عدم الهبوط، ومن المتوقع أن يبدأ خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ستؤثر القوانين الجديدة إيجابياً على الأسهم الأمريكية على المدى القصير، حيث يتوقع أن تنتهي نزاعات التعريفات قريباً. مع توقعات خفض أسعار الفائدة، قد تستمر الأسهم الأمريكية في الارتفاع. ومع ذلك، بالنظر إلى مستويات التقييم الحالية، يجب مراقبة التغيرات في قدرة الشركات على تحقيق الأرباح وتأثير سياسات التعريفات على الاقتصاد والوظائف عن كثب.

سوق الأصول التشفيرية

بالمقارنة مع الأسابيع القليلة الماضية، فإن سوق بيتكوين هذا الأسبوع هادئ نسبياً، لكن هناك تغييرات تتشكل داخلياً.

في 2 يوليو، قامت بيتكوين مرة أخرى بالتحقق من "خط الاتجاه الصاعد الأول لأسواق الثيران"، وكانت تتقلب معظم الوقت حول 108000 دولار طوال الأسبوع، وبدأت الهجوم الثالث على النقطة التاريخية البالغة 110000 دولار منذ 8 أشهر.

سوق التجزئة يظهر تباينًا واضحًا في الأداء، حيث تراجعت حماسة التداول داخل السوق، وكانت مستويات النشاط على السلسلة وعدد العناوين الجديدة متوسطة. ولكن سوق ETF لعقود البيتكوين الفورية نشط في التداول، واستمر في تسجيل تدفقات نقدية.

حالياً، تتأثر أسعار البيتكوين واتجاهاتها بشكل رئيسي بأموال قناة ETF الفورية، وارتفعت درجة ارتباطها بمؤشر ناسداك إلى 0.94.

تحدث بعض التغييرات المحتملة. بدأت أسعار الفائدة على الاقتراض في السوق والعائد المتوسط لعقود السوق لمدة 30 يومًا في التعافي بعد أن وصلت إلى القاع، ولكن لا يزال من الضروري مراقبة استدامتها. إذا استمر تدفق الأموال إلى قنوات ETF الفورية، وبدأت الأموال في السوق في التوجه نحو الشراء، فقد تأتي الموجة الرابعة من الارتفاع قريبًا.

اتجاه الأموال

بعد الارتفاع الكبير، ظهرت تباينات في تدفقات الأموال. تراجع تدفق الأموال في قناة العملات المستقرة، بينما كانت الأموال في قناة ETF بيتكوين الفورية مستقرة نسبيًا ومزدهرة.

هذا الأسبوع، تدفق الأموال في قناة ETF الفوري لبيتكوين بلغ 7.90 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا مقارنةً بالأسبوع الماضي ولكنه لا يزال عند مستوى مرتفع. تدفق الأموال في قناة العملة المستقرة بلغ 15.74 مليار دولار، وهو ما يتماشى تقريبًا مع الأسبوع الماضي.

حالة ضغط البيع

مع ارتفاع الأسعار مرة أخرى لتحدي 110000 دولار، يبدو أن حاملي المدى الطويل بدأوا جولة جديدة من البيع.

من حيث حجم التحويل إلى البورصة، لا يزال حجم البيع العام لحاملي المدى القصير والطويل هذا الأسبوع يتقلص، مما يوفر الدعم لارتفاع سعر بيتكوين.

من الجدير بالذكر أن محفظة قديمة تحتوي على أكثر من 80,000 عملة بيتكوين و كانت خاملة لمدة 14 سنة قد شهدت نشاطًا هذا الأسبوع، مما أدى إلى ارتفاع كبير في قيمة التحويل على السلسلة.

وفقًا للاتجاه الحالي، بمجرد أن يتجاوز سعر بيتكوين 110000 دولار، ويبدأ الموجة الرابعة من الارتفاع، قد تزداد عمليات البيع من حاملي العملات على المدى الطويل وحاملي الكميات الكبيرة مرة أخرى. ستحدد هذه المبيعات مع الطلب الجديد المستوى السعري الجديد لبيتكوين.

مؤشرات الدورة

وفقًا لبيانات eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.625، وهو في فترة ارتفاع.