سوق العملات الرقمية أسبوع المراقبة (30.06~06.07): اتجاه الصراع الجمركي نحو النهاية، BTC يتذبذب عند مستويات مرتفعة في انتظار الانفراج

المؤلف: 0xBrooker

افتتح BTC هذا الأسبوع عند 108386.44 دولار ، وأغلق عند 109217.98 ، بزيادة قدرها 0.77% ، وبلغ أعلى مستوى له 110590 دولار ، وأدنى مستوى له 105119.70 دولار ، مع تقلبات بنسبة 5.05% ، واستمر حجم التداول في الانكماش.

الأسبوع الماضي كان أسبوعًا هادئًا نسبيًا، حيث تظل الأحداث الكلية العامل الحاسم في اتجاه أسعار BTC، ولكن لم يحدث أي تغيير يتجاوز توقعات السوق سواء في بيانات التوظيف أو "قانون الجمال الكبير" أو حرب التعريفات المتكافئة.

حوت قديم يحمل أكثر من 80,000 وحدة وصمت لأكثر من 14 عامًا، بدأ هذا الأسبوع في تحريك الأصول، مما شكل ضغطًا نفسيًا معينًا على السوق. مع اقتراب سعر BTC مرة أخرى من أعلى مستوى تاريخي، قد يظهر اتجاه تخفيض الحيازة مرة أخرى.

تحدثت بعض التغييرات الإيجابية، بعد أكثر من شهر من الركود، بدأت نشاطات الأموال في السوق في الزيادة. قد يرتبط هذا التعزيز بتدفقات الأموال من خارج السوق، مما يدفع BTC لبدء الموجة الرابعة من هذا السوق الصاعد.

السياسة، البيانات المالية الكلية والاقتصادية

هذا الأسبوع، تتداخل الأحداث الاقتصادية الكبرى لتؤثر على سوق العملات المشفرة.

واحد منها هو أن بيانات التوظيف الأمريكية جاءت أفضل من المتوقع. أظهرت البيانات المنشورة في 3 يوليو أن معدل البطالة في الولايات المتحدة في يونيو كان 4.1%، وهو أقل بكثير من المتوقع البالغ 4.3% وأقل من القيمة السابقة البالغة 4.2%. ومن خلال الغوص في البيانات، يمكننا أن نرى أنه على الرغم من انخفاض عدد الوظائف في القطاع الخاص، إلا أن الوظائف الحكومية في الولايات زادت بشكل كبير. تم نشر عدد طلبات إعانة البطالة للأسبوع المنتهي في 28 يونيو والذي بلغ 233,000، وهو أقل من المتوقع البالغ 240,000 والقيمة السابقة. البيانات الأخيرة للتوظيف، من ناحية، أزالت القلق في السوق بشأن الركود الاقتصادي الأمريكي، ومن ناحية أخرى، خفضت من احتمالية خفض أسعار الفائدة في يوليو إلى 4.7%. في النهاية، كان تأثيرها على السوق محايد نسبيًا.

ثانياً، وقع الرئيس الأمريكي في 4 يوليو على "قانون العظمة"، محققاً أكبر إنجاز سياسي له حتى الآن في فترة ولايته. تتضمن البنود التي يشملها هذا القانون تخفيضات ضريبية كبيرة وزيادة ملحوظة في ميزانية الحكومة وتقليص النفقات، مما قد يؤدي على المدى الطويل إلى تقليل ائتمان الدولار وزيادة الديون وتقليل إيرادات الحكومة، لكن على المدى القصير والمتوسط، من المؤكد أنه سيلعب دوراً تحفيزياً واضحاً للاقتصاد. لذلك، على الرغم من الجدل الكبير في الرأي العام، فإن الأسواق المالية تفسر ذلك بشكل إيجابي بشكل عام، مما دفع مؤشر S&P 500 لمواصلة تحقيق أعلى مستوى تاريخي له هذا الأسبوع.

المرحلة الثالثة من "حرب التعريفات المتساوية" تدخل حيز التنفيذ بالكامل - أعلن ترامب في 5 يوليو أنه قد وقع "خطاب التعريفات" لـ 12 دولة، والذي يتضمن معدلات ضرائب بالدولار الواحد، حيث تم رفع نطاق المعدلات النهائية إلى 10% - 70%. سيتم إرسال الخطاب في 7 يوليو. من المحتمل أن يدخل هذا المعدل حيز التنفيذ في 1 أغسطس، مما سيضيف عدم يقين جديد للتجارة العالمية، والتضخم، ومشاعر السوق. نظرًا لأن الحد الأقصى تجاوز المتوقع بنسبة 50%، استجاب السوق بشكل سلبي لذلك، ولكن بسبب تقييم الأسعار، كانت درجة الاستجابة أقل.

في إطار ملاحظتنا، يظهر الاقتصاد الأمريكي حالياً سمات هبوط ناعم أو عدم هبوط، ومن المتوقع أن يبدأ خفض سعر الفائدة في سبتمبر، وسيكون "قانون العظمة" له تأثير إيجابي على سوق الأسهم الأمريكية على المدى المتوسط والقصير، حيث ستنتهي تأثيرات التعريفات المتساوية قريباً، مما سيدفع سوق الأسهم الأمريكية إلى تحقيق أعلى مستويات تاريخية جديدة. على المدى المتوسط والقصير، ومن المتوقع أن تستمر الأسعار في الارتفاع في ظل توقعات خفض سعر الفائدة. ولكن يجب الانتباه إلى أن التقييمات الحالية لسوق الأسهم الأمريكية ليست منخفضة، لذا يجب مراقبة التغيرات في قدرة الشركات على تحقيق الأرباح وتأثير التعريفات على الاقتصاد وبيانات الوظائف.

سوق التشفير

على عكس الأسابيع الماضية، كان سوق BTC هذا الأسبوع هادئًا نسبيًا بسبب استمرار المعلومات السوقية الكلية، لكن هناك تغييرات محتملة تتطور داخليًا.

في 2 يوليو، قام BTC مرة أخرى بالتحقق من "خط الاتجاه الصعودي الأول للسوق الصاعدة"، ولكن خلال معظم الوقت في الأسبوع كان يتداول حول مستوى 108000 دولار، وقام بالهجوم الثالث على أعلى مستوى تاريخي له عند 110000 دولار منذ 8 أشهر.

سوق التجزئة لبتكوين يظهر تباينًا واضحًا، حيث تراجع حماس تداول الأموال داخل السوق، في حين أن النشاط على السلسلة والأرقام الجديدة للعناوين كانت متوسطة. ولكن سوق ETF الفوري لبتكوين يشهد نشاطًا كبيرًا في التداول، وسجل تدفقات مستمرة من الأموال.

في الوقت الحالي، فإن سعر BTC واتجاهه تحت السيطرة الكاملة لتمويل قناة BTC Spot ETF، وقد ارتفعت درجة ارتباط حركة BTC بمؤشر ناسداك إلى 0.94.

بعض المتغيرات قد تحدث، حيث بدأت أسعار الفائدة على الاقتراض داخل السوق في الانتعاش بعد أن انخفضت إلى مستويات منخفضة، كما بدأ معدل العلاوة المتوسط لمدة 30 يومًا في سوق العقود في الانتعاش بعد أن انخفض إلى مستويات منخفضة. بالطبع، يجب مراقبة استمراريتهما. في تقرير شهر يونيو، نحن نحكم بأن السوق ستتقدم خطوة أخرى في الربع الثالث. إذا استمرت تدفقات الأموال إلى قناة صندوق BTC Spot ETF، وبدأت الأموال داخل السوق في الاستجابة للشراء، فقد يتحقق الارتفاع الرابع قريبًا.

تدفق الأموال

بعد الانتعاش الكبير في أبريل ومايو، بدأت تدفقات الأموال في التباين، حيث بدأ رأس المال في قنوات العملات المستقرة بالتراجع، بينما ظلت أموال قنوات صندوق تداول BTC Spot ETF قوية ومستقرة نسبيًا.

هذا الأسبوع، تدفق الأموال إلى صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين (BTC Spot ETF) بلغ 790 مليون دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا ملحوظًا مقارنة بالأسبوع الماضي، لكنه لا يزال عند مستوى مرتفع.

إحصائيات تدفق الأموال إلى سوق التشفير (أسبوعي)

تدفق العملات المستقرة بلغ 1.574 مليار دولار، قريب من الأسبوع الماضي.

ضغط البيع وبيع الأسهم

مع تحدي الأسعار مرة أخرى لـ 110000 دولار، يبدو أن الأيدي الطويلة تبدأ في إعادة تقليل الحيازات.

من حيث حجم التحويل إلى البورصة، لا يزال حجم البيع الإجمالي للأطراف الطويلة والقصيرة هذا الأسبوع يتقلص، مما يوفر دعمًا قويًا لارتفاع سعر BTC.

لكن هذا الأسبوع، حدثت حركة غير عادية في محفظة قديمة تحتوي على أكثر من 80,000 BTC. لقد أدى التحرك الكبير لهذه المحفظة التي كانت ساكنة لمدة 14 عامًا إلى ارتفاع كبير في قيمة التحويل على السلسلة.

إحصاءات تحقيق القيمة على السلسلة

مع الاتجاه الحالي، بمجرد أن يتجاوز BTC 110000 دولار، ستنطلق الموجة الرابعة من الارتفاع، ومن المتوقع أن يبدأ بيع BTC من الأيدي الكبيرة والمخزون الكبير مرة أخرى. ستكتشف هذه المبيعات مع القوة الشرائية السعر الجديد لـ BTC وتحدد ارتفاعه.

مؤشر الدورة

وفقًا لـ eMerge Engine، فإن مؤشر EMC BTC Cycle Metrics هو 0.625، وهو في فترة ارتفاع.