مايكروستراتيجي ستنضم إلى مؤشر ناسداك 100، وقد يتضاعف تعرضها لبيتكوين

أعلنت ناسداك رسميًا في 13 ديسمبر عن نتائج إعادة هيكلة مؤشر ناسداك 100 السنوي. يُذكر أن MicroStrategy (MSTR) ، التي تدعي أنها شركة بيتكوين وقد شهدت نموًا متفجرًا هذا العام، ستدرج في هذا المؤشر، مما يجعلها واحدة من أكبر 75 شركة غير مالية في ناسداك. ستؤدي هذه التغييرات إلى زيادة كبيرة في انكشاف مؤشر ناسداك 100 على بيتكوين، بينما ستعرض أيضًا MSTR لاستثمارات سلبية بقيمة مليارات الدولارات.

حالياً، يتتبع مؤشر ناسداك 100 أكبر الشركات غير المالية المدرجة في بورصة ناسداك، بما في ذلك الشركات الرائدة في السوق مثل آبل، إنفيديا، مايكروسوفت، أمازون، ميتا، تسلا وكوسكو.

قال محلل بارز إن إدراج MicroStrategy في مؤشر ناسداك 100 قد يكون ثاني أكبر خبر في عام 2024 بعد إدراج صندوق ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة. عادةً ما تقوم هذه الصناديق بالشراء شهريًا، بغض النظر عن مستوى الأسعار، مما سيضيف مجموعة أخرى من المشترين لـ MSTR. على الرغم من أن مايكل سايلور قد يستمر في تخفيف حقوق المساهمين من خلال الإصدارات بسعر السوق، إلا أن قاعدة المشترين ستصبح أكثر اتساعًا.

أشار بعض المتخصصين في الصناعة إلى أن انضمام MicroStrategy إلى مؤشر ناسداك 100 يحمل دلالة رمزية على التحولات في العصر. يُقدَّر أن وزن MSTR في هذا المؤشر حوالي 0.47%، مما يجعله في المرتبة 48 من حيث الحيازة. هذا الوزن يعادل حوالي 2.1 مليار دولار من خلال شراء جميع صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع هذا المؤشر، والتي تصل قيمتها الإجمالية إلى 451 مليار دولار.

ومع ذلك، حذر بعض المحللين من أن إدراج MicroStrategy في هذا المؤشر قد يكون مؤقتًا فقط. حيث أن قيمة الشركة تأتي تقريبًا بالكامل من حيازتها من البيتكوين، وليس من الأعمال التشغيلية الفعلية، لذا قد يتم إعادة تصنيفها كشركة مالية في مارس من العام المقبل. كما أن مؤسس الشركة ومديرها التنفيذي مايكل سايلور قد صرح حتى بأنه يخطط لتحويل الشركة إلى "بنك بيتكوين"، مما يجعلها أقل شبهاً بشركة تكنولوجيا.

تعتقد وجهة نظر السوق أنه إذا كان أكبر ETF - SPDR S&P 500 Trust (SPY) بحاجة أيضًا إلى تضمين MSTR لمنافسة المنافسين، فإن ملايين المستثمرين سيستثمرون بشكل غير مباشر في بيتكوين، مما يزيد من تأثير الطاحونة.

ستدخل نتائج إعادة هيكلة مؤشر ناسداك 100 ومؤشر QQQ وصناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة حيز التنفيذ قبل افتتاح السوق في 23 ديسمبر.

مراجعة استراتيجية بيتكوين لشركة MicroStrategy

منذ منتصف عام 2020، قررت MicroStrategy تحت قيادة المؤسس المشارك ورئيس مجلس الإدارة مايكل سايلور الاستثمار في بيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم. استخدمت الشركة في البداية النقد لشراء بيتكوين، ثم انتقلت إلى تعزيز قدرتها الشرائية من خلال إصدار وبيع الأسهم والسندات القابلة للتحويل.

تضاف هذه الاستراتيجية إلى الارتفاع الكبير في قيمة بيتكوين، مما جعل أداء MicroStrategy يتجاوز جميع الأسهم الأمريكية الرئيسية بما في ذلك الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي. منذ أغسطس 2020، ارتفعت أسعار أسهم MicroStrategy بأكثر من 2500%، في حين زادت أسعار بيتكوين بحوالي 660%.

حتى 8 نوفمبر 2024، تمتلك هذه الشركة التي يقع مقرها في فرجينيا 423,650 بيتكوين، بسعر شراء إجمالي يبلغ 25.6 مليار دولار، بمتوسط تكلفة يبلغ 60,324 دولار لكل عملة. حاليًا، تعتبر MicroStrategy أكبر شركة مدرجة تمتلك بيتكوين باستثناء بعض شركات إدارة الأصول.

قدمت MicroStrategy أيضًا "معدل عائد BTC" كمؤشر لقياس استراتيجية استحواذها على البيتكوين. يعكس هذا المؤشر نسبة التغير في عدد البيتكوينات التي تمتلكها الشركة لكل سهم خلال فترة محددة. على سبيل المثال، حتى 17 نوفمبر، إذا تم افتراض أن جميع الديون القابلة للتحويل للشركة قد تم تحويلها إلى أسهم، فإن كل 1000 سهم من الأسهم المتداولة ستملك 1.29 بيتكوين، بزيادة قدرها 41.8% مقارنة بـ 0.91 بيتكوين في 31 ديسمبر من العام الماضي.

يمكن حساب عائد BTC وفقًا لفترات زمنية مختلفة، مثل الربع السنوي، أو مقارنة سنوية، أو مقارنة بين أي تاريخين يحتويان على بيانات. مؤخرًا، أظهر هذا المؤشر اتجاهًا سريعًا في الارتفاع. أعلنت MicroStrategy أنها ستعمل على زيادة عائد BTC السنوي إلى نطاق يتراوح بين 4% و8% في المستقبل.

مقدمة عن مؤشر ناسداك 100

مؤشر ناسداك 100 يتكون من أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في سوق ناسداك للأوراق المالية، وتعود تاريخه إلى يناير 1985. تم إطلاق هذا المؤشر بالتزامن مع مؤشر ناسداك المالي 100™، الذي يتكون من أكبر 100 سهم مالي مدرج في ناسداك. تعتبر هذه المؤشرات معايير للمنتجات المالية مثل الخيارات والعقود الآجلة والصناديق.

يتم إعادة ضبط مؤشر ناسداك 100 سنويًا في ديسمبر، وغالبًا ما يتزامن ذلك مع تواريخ انتهاء العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم، خيارات مؤشرات الأسهم، خيارات الأسهم، والعقود الآجلة للأسهم (المعروفة باسم "يوم انتهاء السحر الرباعي").

يمثل هذا المؤشر أساس صندوق Invesco QQQ (ناسداك: QQQ)، ويهدف إلى توفير نتائج استثمار تتماشى مع أداء مؤشر ناسداك 100 (قبل خصم الرسوم). بالإضافة إلى ذلك، يتم تداول الخيارات والعقود الآجلة والمنتجات الهيكلية المرتبطة بمؤشر ناسداك 100 وصندوق Invesco QQQ في عدة بورصات.