مخاطر المركزية في ليدو: الحقيقة والافتراضات الخاطئة

مع تحول الإيثريوم إلى آلية POS، أصبحت Lido واحدة من أكبر المستفيدين، مما أثار اهتمامًا واسعًا من المجتمع بسبب حصتها السوقية المتزايدة بسرعة. خاصة بعد رفض Lido للحد من نفسها وتخطيطها للتوسع أكثر، أصبحت المناقشات حول التهديدات المحتملة لها محور النقاش.

يخشى بعض الناس أن يؤدي صعود Lido إلى إضعاف الخصائص اللامركزية لـ Ethereum، مما يؤدي إلى تركيز العقد وتهديد أمان الشبكة. من ناحية أخرى، هناك وجهات نظر تعتبر أن هذه المخاوف هي في الغالب وسيلة تسويقية تهدف إلى إبطاء وتيرة نمو Lido. بغض النظر عن الموقف المتخذ، فإن لكل طرف حججه.

ستحلل هذه المقالة وضع Lido في السوق والمخاطر المحتملة للتركيز، وتقيّم بشكل موضوعي تأثيرها الفعلي على اللامركزية في Ethereum وأمان الشبكة.

قلق بشأن هيمنة ليدو على سوق الرهن

Lido هو مشروع يهدف إلى حل مشكلة سيولة الرهانات في سلاسل الكتل PoS. من خلال طريقة الرهانات السائلة، يسمح للمستخدمين بالحصول على نسخة رمزية من الأموال المودعة، مما يزيد من مرونة الرهانات.

منذ إطلاقه في عام 2020، أصبحت Lido المنصة المفضلة للتداول السائل في Ethereum 2.0 وغيرها من الشبكات العامة التي تعتمد على إثبات الحصة (PoS). مقارنةً بالحد الأدنى التقليدي البالغ 32ETH، تدعم Lido أي مبلغ من المبلغ المرهون، مما يقلل بشكل كبير من عتبة المشاركة. ومع ذلك، مع التوسع السريع لـ Lido، أثار تهديده المحتمل للامركزية في Ethereum القلق. في الوقت الحالي، قامت Lido برهن 8,813,670ETH، مما يمثل 31.8% من حصة سوق الرهن.

لقد أثار هذا الحصة السوقية العالية اهتمام مؤسس إيثيريوم. وكان قد اقترح سابقًا أن يتم تحديد حصة السوق لجميع خدمات التخزين عند أقل من 15٪، في حين أن Lido قد تجاوزت هذا الحد بكثير.

أشار بعض المهنيين في الصناعة إلى أن Lido تتحكم في أكثر من 38٪ من المدققين، وهو ما يعادل ضعف ما يمكن أن يتحكم به أي كيان واحد. هذه الظاهرة المركزة أثارت مخاوف بشأن مركزية الإيثريوم. وأكد بعض الباحثين أن Lido تحتل أكثر من 90٪ من حصة سوق الإقراض السائل، وقد تواجه مخاطر مثل تقليص المدققين، وهجمات الحوكمة، وثغرات العقود الذكية. لذلك، أصبح من الضروري معالجة مشكلة حصة Lido الكبيرة في السوق.

قد تكون مخاطر مركزية Lido مبالغ فيها

على الرغم من أن Lido تقترب من خط الأمان الأول الذي يبلغ 33%، فإن قرارها برفض فرض قيود على نفسها أثار تساؤلات. ومع ذلك، قد تتجاهل هذه المخاوف عدة عوامل رئيسية.

أولاً، فإن مصداقية بيانات حصة السوق تستحق المناقشة. ليدو كبرتوكول على السلسلة شفاف تمامًا، بينما قد لا تكشف البورصات المركزية الرائدة عن بعض البيانات غير المواتية. لذلك، قد تكون الادعاءات بأن ليدو تقترب من 33٪ مبالغ فيها.

ثانياً، حتى إذا كانت البيانات دقيقة، فإن مخاطر Lido مبالغ فيها. تقوم Lido بتوزيع الأموال على 29 مشغلًا لتنفيذ التحقق، وبالتالي يتم توزيع المخاطر في الواقع. بالإضافة إلى ذلك، لا يوجد لدى مشغلي العقد دوافع للغش، لأن ذلك سيؤدي إلى "خفض" دخلهم وفقدان مصدر دخلهم.

أكبر المخاطر قد تكمن في مشغلي العقد المعينين من قبل Lido، مما قد يؤدي إلى تضارب المصالح. لكن لدى Lido معايير صارمة لاختيار المشغلين، مما يضمن تنوعًا لتجنب المركزية. حتى في حالة حدوث مواقف متطرفة، يمكن أن تتدخل الطبقة الاجتماعية لاستبعاد العقد الخبيثة.

تعكس Lido الاتجاه الأوسع نحو المركزية

يمكن اعتبار موقف Lido تعبيرًا عن مشكلة المركزية في Ethereum، وقد يتكرر ذلك في مشاريع أخرى في المستقبل. تحت الحكم الذاتي للمجتمع، قد يميل الأعضاء إلى اختيار اتجاه يعود عليهم بالنفع بدلاً من أن يكون مفيدًا للنظام البيئي.

رفضت Lido اقتراحًا للحد من مركزيته من خلال تصويت المجتمع، مما يدل إلى حد ما على أن تحقيق اللامركزية الكاملة من الصعب التحكم فيه. في الواقع، ظهرت المخاوف بشأن اتجاهاته المركزية منذ أن تحول الإيثيريوم إلى POS.

بالمقارنة، فإن Lido ليست هي الخطر الأكثر حدة من حيث المركزية. إنها "تحالف" يتكون من 29 مشغل عقدة، بدلاً من كيان واحد. تضمن LidoDAO التنوع من خلال تصفية المشغلين، لتجنب مخاطر المركزية.

الأكثر إثارة للقلق هو منصات الرهن المركزية مثل Coinbase وBinance. إذا لم يكن هناك Lido، فقد تسيطر على معظم السوق بسرعة، مما سيكون تهديدًا أكبر لعدم مركزية الإيثيريوم. بورصات المركزية ككيان واحد، إذا تجاوزت حصتها في السوق 50%، قد تثير اهتمام الجهات التنظيمية وتؤثر بشكل غير مباشر على الإيثيريوم.

تحول الإيثيريوم إلى نظام إثبات الحصة (POS) جلب العديد من المزايا، ولكنه في الوقت نفسه أثار مسائل المركزية. قد تصبح الجدل حول Lido فرصة لدفع جميع الأطراف لمناقشة كيفية تحقيق التوازن بين مزايا POS ومخاطر المركزية.

الحلول المحتملة لمشكلة Lido

بدأ مطورو إيثيريوم الرئيسيون في إيلاء اهتمام لهذه المسألة. من حيث استقرار النظام البيئي، أصبح الحد من حصة Lido السوقية المرتفعة هدفاً.

مؤخراً، تم اقتراح دعم الرموز غير التقليدية ذات السيولة كضمان لتقليل الاعتماد على Lido. إذا تجنبت المزيد من التطبيقات stETH في المستقبل، فقد تنخفض حصة Lido في السوق بشكل طبيعي.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تتخذ Lido التدابير التالية لتحسين الوضع:

1. النظر في تقليص الحصة السوقية بشكل ذاتي لفترة معينة
2. تحسين درجة اللامركزية الداخلية وتعزيز آلية الأمان من الأعطال
3. إنشاء آلية للوقاية من الاحتيال في الأسعار بشكل عادل
4. الاستمرار في زيادة عدد مشغلي العقد، وزيادة التنوع
5. بناء الحواجز النظامية المناسبة، والوفاء بمسؤوليات قائد السوق
6. النظر في زيادة رسوم المستخدمين تلقائيًا عندما تتجاوز حصة السوق الحد

من خلال هذه التدابير، يمكن لـ Lido تخفيف تأثيرها على لامركزية إيثريوم، في حين تخفيف مخاوف السوق بشأن حصتها المرتفعة. سيساعد ذلك في الحفاظ على استقرار وأمان نظام إيثريوم البيئي بأكمله.

الخاتمة

تتمثل إحدى وجهات النظر المثيرة للاهتمام حول الجدل الذي أثاره Lido في أنه إذا لم توجد بروتوكولات لامركزية مثل Lido، فقد يتم احتكار سوق التشفير من قبل البورصات المركزية. في هذه الحالة، كيف يمكننا تقييد البورصات المركزية؟

هذا يذكرنا بضرورة النظر في جوانب متعددة من السوق بشكل شامل، مع ضمان التنمية طويلة الأمد للنظام البيئي، وكذلك الحفاظ على بيئة تنافسية عادلة في السوق. سيكون تحقيق التوازن بين مفهوم اللامركزية والتحديات التشغيلية الفعلية، من القضايا المهمة التي ستواجهها إيثريوم وصناعة التشفير ككل في المستقبل.