سياسات التعريفات الجمركية الأمريكية تثير اضطرابات في السوق بعد الانتعاش BTC مرة أخرى تقع في حالة من التذبذب

تحليل ديناميكيات السوق والاتجاهات

تأثير البيئة الكلية

في الآونة الأخيرة، تأثرت الأسواق المالية العالمية بشكل كبير بعدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية في الولايات المتحدة. وقد أدى هذا الوضع إلى تقويض الثقة في آفاق الاقتصاد الأمريكي، ومن المتوقع أن يستمر في إحداث اضطرابات في الأسواق خلال الأشهر المقبلة. في هذا السياق، اتجهت عائدات السندات الأمريكية وسعر صرف الدولار نحو الانخفاض، بينما شهد سوق الأسهم الأمريكي تقلبات شديدة، وتعرض سوق العملات المشفرة للتقلبات كذلك. ومن الجدير بالذكر أن البيانات التاريخية تشير إلى أن سوق الأسهم غالباً ما يشهد انتعاشاً كبيراً في منتصف السوق الهابطة.

نظرة عامة على سوق العملات المشفرة

شهدت البيتكوين هذا الأسبوع انتعاشًا بعد انخفاض حاد، لكن السوق بشكل عام يفتقر إلى اتجاهات واضحة. تعرضت بعض العملات المشفرة الصغيرة لانهيار كبير بسبب إلغاء إدراجها من منصات التداول. من بين العملات المشفرة الـ 300 الأعلى من حيث القيمة السوقية، كانت أكبر الارتفاعات تشمل XCN (110%) وFARTCOIN (100%) وGAS (60%)؛ بينما كانت أكبر الانخفاضات تشمل BERA (40%) وEOS (20%) وMEW (20%).

من الجدير بالذكر أن BERA، باعتبارها تمثيلًا لسلسلة مالية لامركزية، قد انخفضت دون مستوى الدعم طويل الأمد، حيث انخفض إجمالي كمية العملة المستقرة داخل نظامها البيئي بمقدار 300 مليون دولار خلال أسبوع. على النقيض من ذلك، ارتفعت FARTCOIN، وهي عملة ميم على سلسلة Solana، في السوق الهابطة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت قيمة BABY، التي تمثل الرهانات في النظام البيئي لبيتكوين، إلى 800 مليون دولار بعد إدراجها، لكن استدامة نموذج إعادة الرهن موضع تساؤل.

تحليل البيانات على السلسلة

توقف تدفق الأموال إلى سوق البيتكوين، وتقلصت السيولة في سوق العملات المشفرة بشكل سريع. منذ نهاية عام 2024، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة من تريليون دولار إلى حوالي 600 مليار دولار. لقد أثرت هذه الجولة من الانخفاض على نطاق واسع، حيث شهدت جميع القطاعات الفرعية تقريبًا انخفاضًا ملحوظًا.

تظهر أموال المستثمرين المؤسسيين اتجاهًا طفيفًا نحو تدفق صافي للخارج، مما يعكس وجود مشاعر الذعر في الأسواق العالمية بشكل عام. انخفضت القيمة السوقية للعملات المستقرة قليلاً، مما يدل على ميل واضح لدى المستثمرين نحو التحوط. حاليًا، مؤشر الاتجاه طويل الأجل MVRV-Z Score عند 1.6، قريب من منطقة القاع في السوق، مما يُظهر أن معظم حاملي العملات في حالة خسارة.

أداء سوق العقود الآجلة

تظل معدلات تمويل سوق العقود الآجلة هذا الأسبوع عند مستويات منخفضة، حوالي 0.00%. عادةً ما تشير المعدلات بين 0.05% - 0.1% إلى ارتفاع الرافعة المالية للشراء، مما قد يدل على قمة السوق على المدى القصير؛ بينما تشير المعدلات بين -0.1% - 0% إلى ارتفاع الرافعة المالية للبيع، مما قد يشير إلى قاع السوق على المدى القصير.

انخفض حجم العقود الآجلة للبيتكوين بشكل مستمر، مما يعكس أن المشاركين الرئيسيين يغادرون السوق. نسبة العقود الآجلة الطويلة إلى القصيرة هي 1.9، في منطقة الجشع، ولكن يجب الانتباه إلى أن مشاعر المستثمرين الأفراد غالبًا ما تكون مؤشرًا عكسيًا.

اتجاهات سوق السلع الفورية

شهدت أسعار البيتكوين تقلبات حادة هذا الأسبوع، بينما تفتقر العملات المشفرة الأخرى إلى روايات جديدة تدفعها. زادت حالة عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية من الضغط على الأسواق المالية العالمية، وقد انتشرت هذه الحالة الضعيفة إلى معظم فئات الأصول، ولم يكن سوق العملات المشفرة بمنأى عن تأثيرات هذه السوق الهابطة.