Eigenpie: استكشاف فرص جديدة للعائدات في نظام LRT البيئي

مؤخراً، تم إطلاق نشاط نقاط لفرع DAO لمشروع LRT، والذي يُعتبر حتى الآن أكبر خطوة لتوفير الفوائد لمقدمي TVL في مشروع LRT. المشروع ليس فقط له ميزاته الخاصة، بل حقق فرعه السابق أيضاً عوائد جيدة، لذا فإن قيمة التخصيص تستحق الانتباه.

ستقوم هذه المقالة بتحليل طريقة المشاركة في Eigenpie وآلية تشغيلها وآفاق تطورها والعوائد المتوقعة، لمساعدة القراء على فهم كيفية تحقيق أقصى قدر من العوائد.

A. طرق المشاركة

حاليًا، يمكن الحصول على أرباح رباعية من إيداع stETH وغيرها من LST:

*积分 Eigenpie، مخصص لعملية الإطلاق بنسبة 10% من الإجمالي

• نقاط Eigenlayer (بعد فتح الإيداع في Eigenlayer في 5 فبراير)
• حصة IDO من Eigenpie تمثل 24% من الإجمالي، وتقييم 3M FDV
• العائد الأساسي على LST المخزنة (على سبيل المثال، APR لـ mETH هو 7%)

ستقدم النقاط مكافآت بناءً على حجم المجموعة المشاركة، كلما زاد الحجم زادت المكافأة، تصل إلى ضعف العدد كحد أقصى، يُنصح بالمشاركة الجماعية للحصول على المزيد من العوائد.

ب. آلية التشغيل

إيجن باي يركز على العزل LRT (ILRT) ، ويصدر رمزًا مطابقًا لكل نوع من LST لعزل المخاطر.

حاليًا، أطلق أحد المنصات المعروفة أنواعًا متعددة من LST. إذا كان مشروع LRT يقبل بشكل عام جميع LST، فسيتعين عليه تحمل جميع مخاطر LST الأساسية. بمجرد ظهور مشكلة أمان في أحد LST، قد يتسبب ذلك في ضربة خطيرة للمشروع بأكمله.

لذا، تم تقديم خطة ILRT من Eigenpie، التي عزلت المخاطر بشكل فعال.

على الرغم من أن هذه الممارسة تعزل السيولة، إلا أنها في الواقع لن تسبب مشاكل كبيرة. واحدة من مزايا LRT الداعمة لـ LST مقارنة بـ LRT الداعمة للتخزين الأصلي هي القدرة على الاستفادة الكاملة من سيولة LST الأساسية. في الواقع، فإن أزواج التداول المنفصلة أكثر فائدة للتعاون مع مشروع LST، مما يحفز السيولة.

ج. آفاق التنمية

على الرغم من أن Eigenpie تم إطلاقه متأخراً، إلا أنه يملأ فجوة سوقية مهمة: جميع LST التي تم إطلاقها على منصة معينة تتطلع بشغف للمشاركة في نظام LRT البيئي، ويبدو أن Eigenpie هو الحل الأمثل حالياً. كل LST لديها LRT خاص بها، فلا داعي للقلق بشأن العمل للآخرين. LST مثل mETH الذي لديه معدلات فائدة أعلى، يمكن أن يستمر في الاستفادة من ميزاته.

فيما يتعلق بموعد تداول الرموز المميزة مثل mstETH على منصات DEX، وما إذا كانت ستظهر على بعض المنصات، يبدو أن الفريق وراء المشروع لديه رغبة كبيرة وقدرة على دفع هذه الأمور قدمًا. يمكن أن تؤدي هذه الخطوات إلى تحقيق أرباح كبيرة للمشروع.

د. توقعات العائد

هيكل الاقتصاد الرمزي هو كما يلي:

• الطرح الأولي للمعلومات: 40٪
• إيردروب: 10%
• تحفيز: 35%
• احتياطي المشروع: 15% (عادةً لا يتم بيعه، يستخدم لتوزيع الأرباح المضمونة)

هذا بشكل أساسي عملية إصدار عادل، لكن الاختلاف هو أن معظم قوائم الانتظار للإصدارات العادلة الحالية تحتوي على العديد من القيود، بينما معظم قوائم الانتظار لإصدار هذا المشروع توضح بشكل واضح أنها مخصصة لمقدمي TVL.

تشمل الحقوق التي يمكن لمقدمي TVL الحصول عليها:

• 10% من إجمالي الإطلاق
• 60% من حصة IDO (تشكل IDO 40% من الإجمالي، بتقييم FDV قدره 3 ملايين دولار)

وهذا يعني أن 34٪ من الإجمالي ستذهب إلى مقدمي TVL، وهو ما يمثل حوالي 70٪ من التداول الأولي، ولن تكون هناك مشاكل مثل ضغط البيع من قبل المستثمرين المغامرين في المستقبل.

فكرة LRT حاليًا تحظى بشعبية كبيرة، حتى أن مشروعًا لديه 7 ملايين دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لديه قيمة سوقية تبلغ 35 مليون دولار و FDV يبلغ 180 مليون دولار. من المحتمل أن تكون القيمة الإجمالية المقفلة النهائية لـ Eigenpie أعلى بكثير من هذا الرقم.

إذا تم إصدار العملة بعد شهرين، فإن متوسط TVL سيكون 200 مليون دولار، وقد يصل إلى عائد سنوي بنسبة 180%، وهذا لا يشمل عائدات نقاط منصة معينة. في أول 15 يومًا كموظف مبكر، سيكون هناك زيادة في النقاط بمقدار 2 ضعف.

ملخص

• المشاركة في الإيصال تتطلب عمل جماعي لتحقيق زيادة أكبر
• آلية مميزة لـ ILRT، تعزل مخاطر كل LST على حدة
• تشمل المزايا أيضًا القدرة على الاستفادة الكاملة من الموارد المتراكمة للمشروع لتسريع التنمية

تُمنح معظم الحقوق بوضوح لمقدمي TVL، ونموذج الإصدار العادل الشفاف لمخصصات IDO.