تم اعتماد لوائح عملة مستقرة في هونغ كونغ رسميًا ، مما يمهد الطريق للابتكار المالي

في الوقت الذي تحقق فيه مشروع قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة تقدمًا، أصبحت هونغ كونغ الأولى في رسميا اعتماد تشريع العملة المستقرة. في 21 مايو، أقر المجلس التشريعي في هونغ كونغ مشروع قانون "نظام العملة المستقرة"، والذي أنشأ نظام الترخيص لإصدار عملات مستقرة مدعومة بالعملة القانونية في هونغ كونغ، وأكمل إطار تنظيم الأنشطة المتعلقة بالأصول الافتراضية. تهدف هذه المبادرة إلى الحفاظ على الاستقرار المالي مع تعزيز الابتكار المالي. من المتوقع أن يدخل هذا القانون حيز التنفيذ هذا العام.

حاليًا، قامت الهيئات التنظيمية بمراقبة واختبار خطط التشغيل لثلاثة مُصدرين في الصندوق الرملي. وصرح رئيس لجنة مشروع اللائحة بأنه يدعم الدفع نحو إنشاء عملات مستقرة مرتبطة بالدولار هونج كونج واليوان الصيني، لتعزيز دور هونج كونج كجسر رقمي يربط بين البر الرئيسي والدول الأخرى، وفي الوقت نفسه دعا الحكومة إلى الحفاظ على المرونة في عملية الترخيص وتسريع إجراءات الموافقة.

المحتوى الرئيسي لمشروع القانون

تنص اللوائح الجديدة على ثلاث فئات من الأنشطة التي تحتاج إلى الحصول على ترخيص:

1. إصدار عملة مستقرة قانونية في هونغ كونغ
2. إصدار عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ في هونغ كونغ أو خارج هونغ كونغ
3. الترويج بنشاط لإصدار عملته المستقرة في هونغ كونغ للجمهور

تقدم اللوائح أربعة متطلبات مهمة للجهات المصدرة:

1. يجب أن تكون الأصول الاحتياطية من أصول عالية الجودة وذات سيولة مرتفعة، مثل النقد، والودائع المصرفية، وسندات الحكومة، وما إلى ذلك، وأن تكون مساوية للقيمة الاسمية للعملة المستقرة المتداولة.
2. يحق لحاملي عملة مستقرة استرداد عملتهم المستقرة بالقيمة الاسمية دون أي رسوم، ويجب معالجة الاسترداد في وقت معقول.
3. تلبية متطلبات مكافحة غسل الأموال وإدارة المخاطر والإفصاح والتدقيق.
4. يجب أن تتم التجارة على منصة تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

فيما يتعلق بمؤهلات المصدر، يتعين على الحاصلين على الترخيص أن يكون لديهم رأس مال لا يقل عن 25 مليون دولار هونغ كونغ. الترخيص ليس له مدة محددة، ما لم يتم سحبه أو فقدان الحاصل على الترخيص لمؤهلاته، فإنه يظل ساريًا.

لحماية المستثمرين، تنص اللوائح على أنه يمكن فقط للهيئات المرخصة المحددة بيع عملة مستقرة مرتبطة بالعملات القانونية في هونغ كونغ، بما في ذلك مُصدري العملات المستقرة الحاصلين على ترخيص من مفوض الإدارة المالية، والبنوك، والهيئات الحاصلة على الترخيص رقم 1 من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة، ومنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

تحدد اللوائح أيضًا قواعد عقوبات صارمة، حيث يتم فرض غرامة قدرها 5 ملايين دولار هونغ كونغ والسجن لمدة سبع سنوات على الأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة التي تتم بدون ترخيص أو على بيع العملات المستقرة من قبل مؤسسات غير مرخصة.

حالة تطوير العملات المستقرة

حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أعلنت في أكتوبر 2022 عن "الإعلان السياسي بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، مما يدل على عزمها على تحسين إطار تنظيم الأصول الافتراضية. في يونيو 2023، دخل نظام ترخيص منصات تداول الأصول الافتراضية حيز التنفيذ، وهونغ كونغ ملتزمة بمواصلة تحسين إطار تنظيم أنشطة الأصول الافتراضية.

حاليًا، أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ صندوق اختبار لمصدري العملات المستقرة، حيث تم منح الموافقة لأول ثلاث هيئات مشاركة للدخول في يوليو 2024. تشمل هذه الهيئات مجموعة من بنك ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، ومجموعة أنغلو، وشركة هونغ كونغ للتليكوم، بالإضافة إلى شركتين تقنيتين.

من الجدير بالذكر أن مجموعة تكنولوجيا كبيرة أصدرت مؤخرًا عدة إعلانات توظيف تتعلق بـ RWA، تطلب بوضوح أن يكون تصميم المنتجات متصلًا بسلاسة مع عملتها المستقرة واليوان الرقمي. وهذا يعني أنه مع تنفيذ القانون، قد تبدأ أعمال عملتها المستقرة في هذه الشركة قريبًا.

المنافسة العالمية للعملات المستقرة وآفاقها

في الوقت الذي يتم فيه إقرار نظام عملة مستقرة في هونغ كونغ، فإن عملية تشريع مشروع قانون عملة مستقرة GENIUS في الولايات المتحدة مستمرة أيضًا. في 22 مايو، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على اقتراح لمناقشة مشروع قانون GENIUS، مما يمثل دخول المشروع رسميًا مرحلة مناقشة التعديلات. من المتوقع أن يصبح هذا الإطار التنظيمي للعملة المستقرة الفيدرالية الأولى في الولايات المتحدة.

مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ استند خلال صياغته إلى اللوائح الحالية واللوائح التي لا تزال قيد المراجعة بشأن تنظيم عملات مستقرة. قال رئيس لجنة مشروع القانون إنه يدعم إدراج الرنمينبي في نظام عملات مستقرة المحلي، معتقدًا أن ذلك سيساعد هونغ كونغ على أن تصبح الجسر الرقمي الذي يربط بين البر الرئيسي والدول الأخرى، وجذب المزيد من مشاريع blockchain والمستثمرين المؤسسيين إلى هونغ كونغ، مما يؤدي إلى تشكيل نظام بيئي مالي رقمي مدفوع بالدولار الهونغ كونغي والرنميني، وتعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي، وتسريع عملية دولرة الرنمينبي.

فيما يتعلق بسياسة إصدار التراخيص، دعا رئيس اللجنة الحكومة إلى الحفاظ على موقف مفتوح ومرن، مما يسمح لمزيد من المؤسسات القادرة والموارد بالمشاركة في المنافسة. ويرى أنه طالما يستطيع المصدّر إثبات استقراره المالي وامتلاكه للقدرة الرقابية الكافية، فإن المنافسة الصحية ستساعد هونغ كونغ على تطوير سوق عملات مستقرة دولية، قد تكون بعملات أخرى غير الدولار.

مع تنفيذ نظام الرقابة على منصات تداول الأصول الافتراضية ومصدري العملات المستقرة، صرحت هيئة النقد في هونغ كونغ أن الحكومة ستستمر في دعم تطوير صناعة الأصول الافتراضية. في المستقبل القريب، ستقوم الحكومة بإجراء استشارات بشأن تداول الأصول الافتراضية في السوق خارج البورصة وخدمات الحفظ، وستصدر الوثيقة الثانية لإعلان سياسة تطوير الأصول الافتراضية، تمهيداً لمستقبل الابتكار المالي في هونغ كونغ.