دمج تديس السيولة مع التمويل اللامركزي : استكشاف نظام LSDFi البيئي

الفهرس

1. النقاط الرئيسية
2. تديس السيولة المشتقات ( LSDs ) الحالة
3. التمويل اللامركزي لـ LSDs
4. نظام LSDFi
5. اتجاه نمو LSDfi
6. آفاق LSDFi المستقبلية
7. عوامل المخاطر
8. الخاتمة

1. النقاط الرئيسية

• LSDFi هو بروتوكول التمويل اللامركزي القائم على تديس السيولة المشتقة (LSDs)، ويقدم فرص عائد إضافية لحاملي LSD.
• (TVL) نما إجمالي حجم الإغلاق لبروتوكول LSDFi بسرعة مؤخرا ، حيث تجاوز 400 مليون دولار ، متضاعفا عن الشهر الماضي.
• تشمل عوامل دفع نمو LSDFi زيادة التكديس ETH ومعدل الاختراق السوقي المنخفض الحالي. حاليًا، يشكل إجمالي قيمة القفل في بروتوكول LSDFi أقل من 3% من السوق القابل للوصول.
• LSDFi يوفر للمستخدمين فرص جذابة، ولكنه يتضمن أيضًا مخاطر يجب الانتباه إليها مثل تقليل المخاطر، مخاطر سعر LSD، ومخاطر العقود الذكية.

2. تديس السيولة المشتقات ( LSDs ) الحالة

بعد انتقال إيثيريوم إلى PoS وترقية شابيلا، تم تفعيل سحب ETH المكدس، مما ساهم في زيادة كبيرة في حجم التكديس. حاليًا، تجاوزت ETH المكدسة 22.8 مليون قطعة.

وبالتالي، فإن مشتقات تديس السيولة ( LSDs ) قد زادت بشكل ملحوظ. تعتبر LSDs رموزًا تصدرها منصات تديس السيولة ( مثل stETH و rETH و WBETH )، مما يتيح لمزيد من المستخدمين المشاركة في التكديس مع الاحتفاظ بسيولة الأصول.

Lido حاليًا هو أكبر مشارك في تكديس ETH، بحصة سوقية تبلغ 28.9%. تليه Coinbase وBinance وغيرها من البورصات المركزية. هناك أيضًا بعض مقدمي تديس السيولة الأصغر.

يمكن تقسيم LSDs إلى فئتين من الرموز: الرموز المتوازنة والرموز التي تحقق العوائد. تتغير أرصدة حاملي الرموز المتوازنة مثل stETH( مع مكافآت أو عقوبات التكديس، بينما تعكس رموز تحقيق العوائد الأرباح من خلال تغير قيمة الرموز.

بخلاف الإيثيريوم، يمتلك نظام BNB البيئي أيضًا حوالي 150 مليون دولار من TVL لتديس السيولة. Ankr وStader وpSTAKE هم مقدمو تديس السيولة الرئيسيون على سلسلة BNB.

![مؤسسة بينانس تقرير LSDFi: عندما تلتقي تديس السيولة بالتمويل اللامركزي ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f7fa60c8b68048465ce3e8be2d09c98d.webp(

3. المالية لـ LSDs

LSDFi يشير إلى البروتوكول DeFi المبني على مشتقات تديس السيولة. من خلال توفير فرص ربح إضافية، يسمح بروتوكول LSDFi لحاملي LSD بإيداع الأصول وزيادة العائدات.

![معهد بينانس تقرير LSDFi: عندما تلتقي تديس السيولة بالتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d32a893461a2d2b734296cb98375f76.webp(

4. نظام LSDFi

يشمل نظام LSDFi البيئي:

• استخدام LSD كجزء من مجموعة منتجات بروتوكول التمويل اللامركزي الناضج
• المشاريع الناشئة القائمة بشكل رئيسي على LSD
• البروتوكولات الرئيسية لتديس السيولة ومقدميها

تشمل المشاركين في نظام LSDFi البيئي:

• مقدمو تديس السيولة في التمويل اللامركزي
• مزودو تديس السيولة في البورصات المركزية
• بروتوكول عملة مستقرة CDP
• مؤشر LSD
• استراتيجية العائد
• سوق المال

![معهد أبحاث بينانس تقرير LSDFi: عندما يلتقي تديس السيولة بالتمويل اللامركزي ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f14371ce5801df48b788309b6fac225d.webp(

سوق LSDFi مركزي نسبيًا، حيث تسيطر أعلى 5 مشاركين على أكثر من 81% من TVL. تنمو Lybra بصفتها رائدة السوق بسرعة، حيث تم إطلاق الشبكة الرئيسية فقط في أبريل.

تتنوع أنواع مشاريع LSDFi، بما في ذلك عملات مستقرة CDP واستراتيجيات العائد الأوتوماتيكية وغيرها. قد تكون هناك المزيد من الابتكارات في المستقبل، مما يوفر المزيد من خيارات العائد لحاملي LSD.

![معهد بينانس تقرير LSDFi: عندما تلتقي تديس السيولة بالتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bcca539892accba9ff68088862e0daba.webp(

5. اتجاه نمو LSDFi

في الأشهر القليلة الماضية، شهد بروتوكول LSDFi نموًا سريعًا في TVL، حيث تجاوز TVL الإجمالي للبروتوكولات الرائدة 400 مليون دولار، وهو ما يمثل ضعف القيمة مقارنة بالشهر الماضي.

نمو LSDFi يعود إلى النمو الهيكلي ل ETH المكدس بعد Shapella. مع زيادة المشاركة في التكديس، زاد استخدام تديس السيولة بشكل متناسب. حالياً، يوجد أكثر من 169 مليار دولار من LSD على إيثيريوم، لكن TVL لبروتوكول LSDFi حوالي 4.12 مليار دولار، بمعدل اختراق يبلغ حوالي 2%.

![معهد بحوث بينانس تقرير LSDFi: عندما تلتقي تديس السيولة بالتمويل اللامركزي ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a45f8a8ccd83444ede41b1e1797eb503.webp(

6. آفاق LSDFi المستقبلية

الدافع 1: التكديس ETH النمو

نسبة التكديس الحالية لـ ETH هي 16.1%، وهي أقل بكثير من المتوسط البالغ 58.1% لأكبر 20 سلسلة PoS. بعد Shapella، أصبح سحب الأموال ممكنًا، ومن المتوقع أن يقلل هذه الفجوة. سيؤدي زيادة تكديس ETH إلى دفع إيجابي لبروتوكولات LSD و LSDFi.

منذ ترقية Shapella، تم تكديس أكثر من 4600000 ETH، ومدة الانتظار الحالية في قائمة المدققين هي 46 يومًا، مما يدل على زيادة الطلب على التكديس.

![مؤسسة بينانس تقرير LSDFi: عندما يلتقي تديس السيولة بالتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f7d5cf8b3bff32bcbda71077337a9a78.webp(

دافع 2: زيادة معدل انتشار LSDFi

على الرغم من أن LSDFi يعتمدان على الزيادة، إلا أنهما لا يزالان في مرحلة مبكرة. مع استمرار اهتمام LSD، يسعى المزيد من الحائزين لتحقيق العوائد، ومن المتوقع أن تظهر المزيد من الابتكارات والمشاريع لتلبية الطلب.

حالياً، يمثل TVL لبروتوكول LSDFi أقل من 3% من إجمالي السوق القابل للخدمة، ولا يزال هناك مجال كبير للنمو.

![معهد بينانس تقرير LSDFi: عندما تلتقي تديس السيولة مع التمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-16d1d7ed9b6bad3207ef536d746472c6.webp(

7. عوامل المخاطر

تعتبر LSDFi سوقًا ناشئًا، وهناك مخاطر على النحو التالي:

• تقليل المخاطر: قد يتعرض المدققون الذين لا يحققون معايير التكديس للعقوبة، وقد يتحمل حاملو LSD هذه المخاطر.
• مخاطر سعر LSD: قد تتقلب أسعار رموز التكديس السيولة، مما يؤدي إلى انفصالها عن الرموز الأساسية.
• مخاطر العقود الذكية: يوجد خطر ثغرات محتملة في كل تفاعل مع العقد.
• مخاطر الطرف الثالث: قد تستخدم بعض المشاريع تطبيقات لامركزية أخرى، مما يؤدي إلى مخاطر إضافية من الأطراف المقابلة.

يجب على المستخدمين فهم المخاطر المحددة لكل مشروع قبل المشاركة.

![معهد بينانس تقرير LSDFi: عندما يلتقي تديس السيولة بالتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06b2ef5478adda88da5d23789f9c2362.webp(

8. الخاتمة

LSDFi يفتح فرصًا جديدة لحاملي LSD، ويقدم حالات استخدام إضافية لرموز التكديس السيولة، مما يُتوقع أن يُسرع من نمو التكديس السيولة. كإيكولوجيا ناشئة، لا يزال LSDFi في مرحلة التطوير المبكرة، والتجديد والتبني في المستقبل يستحقان الت期待.

![منصة بحث Binance: تقرير LSDFi: عندما يلتقي تديس السيولة بالتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ef18f6776be81cc36cfd27da35afae5.webp(