تحليل أداء Tianfu Communication للربع الأول من عام 2024

في الربع الأول من عام 2024، قدمت شركة Tianfu Communication تقريرًا مثيرًا للإعجاب. حققت الشركة إيرادات بلغت 730 مليون يوان، بزيادة قدرها 155% على أساس سنوي؛ وصافي ربح مخصص للأم بلغ 280 مليون يوان، بزيادة قدرها 203% على أساس سنوي؛ وصافي ربح مخصص للأم بعد خصم العناصر غير المتكررة بلغ 270 مليون يوان، بزيادة قدرها 215% على أساس سنوي.

على الرغم من أن الأداء قد نما بشكل ملحوظ، إلا أن الأداء من حيث الربع إلى الربع كان مستقرًا. هناك سببان رئيسيان لذلك:

1. خلال فترة عيد الربيع، كانت القدرة الإنتاجية للمكونات السلبية ضيقة. تعتمد أعمال المكونات السلبية في الشركة بشكل كبير على العمال المهرة، وزادت حركة الموظفين قبل وبعد عيد الربيع، مما يتطلب وقتًا لتطوير مهارات الموظفين الجدد، مما أدى إلى نقص مؤقت في القدرة الإنتاجية. وقد تم تخفيف هذه المشكلة بشكل ملحوظ حاليًا.

2. تأثير تكلفة تحفيز الأسهم. أطلقت الشركة خطة تحفيز الأسهم المقيدة في عام 2023، وبدأت في احتساب التكاليف ذات الصلة في عام 2024. من المتوقع أن تكون التكلفة الإجمالية المقدرة حوالي 82.4 مليون يوان، بمتوسط 20.6 مليون يوان لكل ربع، مما يؤثر على صافي الربح في كل ربع.

من الجدير بالذكر أن الشركة، مع النمو السريع في الأعمال، تولي أيضًا اهتمامًا لتحسين جودة التشغيل. حتى نهاية الربع الأول، كانت قيمة المخزون للشركة 2.3 مليار يوان، بانخفاض عن 2.6 مليار يوان في نهاية العام الماضي، مما يدل على تحسين قدرة الشركة على إدارة المخزون.

فيما يتعلق ببناء الطاقة الإنتاجية، تقوم الشركة بالتقدم بنشاط. من المتوقع أن يبدأ مصنع الإنتاج المرحلة الأولى الواقع في تايلاند التجربة الإنتاجية في مايو من هذا العام. تخطط الشركة لإرسال بعض الموظفين من الداخل والخارج، بالإضافة إلى التوظيف المحلي، لضمان التشغيل السلس للمصنع الجديد. مع زيادة الطاقة الإنتاجية تدريجياً، بالإضافة إلى الزيادة السريعة في الطلب على الأجهزة الضوئية الناتجة عن تطور الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن يستمر حجم الإيرادات الإجمالية للشركة في التوسع.

استنادًا إلى الوضع الحالي، يتوقع المحللون أن تصل إيرادات الشركة من 2024 إلى 2026 إلى 38 / 58 / 74 مليار يوان على التوالي، وصافي الربح العائد للأم على التوالي إلى 14 / 20 / 26 مليار يوان. وبالنظر إلى الازدهار العالي لصناعة الاتصالات الضوئية الناتج عن الذكاء الاصطناعي، منح المحللون تصنيف "شراء".

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بالمخاطر التالية: تطوير AICG أقل من التوقعات، وطلب القوة الحاسوبية أقل من التوقعات، وزيادة حدة المنافسة في السوق.