تحليل حالة سوق التمويل اللامركزي ومؤشرات التقييم

شهدت سوق التمويل اللامركزي في السنوات الأخيرة نمواً مزدهراً، وقد توسعت مجالات تطبيقها لتشمل عدة شبكات بلوكشين عامة وشبكات Layer2. في هذا النظام البيئي سريع التطور، يمكننا رؤية ظهور العديد من تطبيقات الابتكار، بما في ذلك تبادل مركزي غير مركزي (DEX)، ومنصات الإقراض، وخدمات التخزين، وتداول المشتقات، وجسور عبر السلاسل. تستمر هذه التطبيقات في التحسين، وتهدف إلى تقديم تجربة خدمة أكثر سهولة وكفاءة للمستخدمين.

!

في العديد من تطبيقات التمويل اللامركزي، يمكن القول إن DEX، والتخزين، ومنصات الإقراض هي الثلاثة أنواع الأكثر نضجًا ووضوحًا في الطلب. كلما ظهر نظام بيئي جديد للكتل، غالبًا ما تكون هذه الأنواع الثلاثة من بروتوكولات التمويل اللامركزي هي الأولى التي يتم نشرها وتطبيقها. تعكس هذه الظاهرة الطلب المستمر في السوق على هذه الخدمات المالية الأساسية.

بالنسبة للمشاركين الذين يبحثون عن فرص استثمارية، قد تحتوي الأنظمة البيئية الجديدة للبلوكشين على فرص محتملة. خصوصًا في بعض مشاريع التمويل اللامركزي التي تعمل على شبكات Alternative L1 (سلاسل الكتل البديلة من الطبقة الأولى) وLayer2، قد تحصل على فرصة للتطور السريع بسبب انخفاض ضغط المنافسة والخصائص التقنية المبتكرة.

!

عند تقييم بروتوكولات التمويل اللامركزي ، يمكننا الرجوع إلى عدة مؤشرات رئيسية:

1. القيمة الإجمالية المقفلة (TVL): تعكس حجم الأموال التي يجذبها البروتوكول
2. عدد المستخدمين: قياس شعبية البروتوكول ونسبة اختراق السوق
3. حجم التداول: يعرض الاستخدام الفعلي والبنية التحتية للسيولة للبروتوكول
4. إيرادات البروتوكول: تعكس قدرة المشروع على تحقيق الأرباح
5. القيمة السوقية (MV): تقييم المشروع في السوق الثانوية
6. القيمة السوقية المخفضة بالكامل (FDV): تأخذ في الاعتبار القيمة السوقية لجميع الرموز المحتملة المتداولة.
7. نسبة MV/TVL: تقييم معقولية تقييم المشروع بالنسبة للأموال المحتجزة
8. نسبة السعر إلى المبيعات (P/S): نسبة تقييم المشروع مقارنة بالإيرادات
9. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): نسبة تقييم المشروع إلى الأرباح
10. الابتكار: تميز المشروع في التكنولوجيا أو نموذج الأعمال

!

من خلال النظر الشامل في هذه المؤشرات، يمكن للمستثمرين والمحللين تقييم قيمة وإمكانات بروتوكولات التمويل اللامركزي بشكل أكثر شمولاً. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن التقلبات العالية في سوق العملات المشفرة تعني أن هذه المؤشرات قد تتغير بسرعة، لذا ينبغي عند اتخاذ قرارات الاستثمار أن يأخذوا في الاعتبار أيضًا البيئة السوقية وقدرتهم الشخصية على تحمل المخاطر.

!