الأصول الرقمية: من المثالية إلى الدوامة السياسية

مقال رأي: أصبحت الأصول الرقمية السلطة المطلقة

صناعة كانت تحلم بتجاوز السياسة، أصبحت اليوم مرادفاً للتداخلات المصلحية.

عندما اقترحت الحكومة القطرية استبدال طائرة إير فورس وان بطائرة بوينغ 747، رد دونالد ترامب: لماذا لا؟ فقط الأغبياء سيرفضون المال المجاني. في التاريخ الحديث، نادراً ما شهدت فترة رئاسية مثل هذا العدد من تضارب المصالح بهذا السرعة. ومع ذلك، فإن أكثر السلوكيات الأنانية التي تثير القلق في السياسة الأمريكية لا تحدث على المدرج، بل تحدث على البلوكتشين - المكان الذي توجد فيه تريليونات الدولارات من الأصول الرقمية.

على مدى الأشهر الستة الماضية، لعبت الأصول الرقمية دورًا غير مسبوق في الحياة العامة الأمريكية. استثمر المسؤولون في مجلس الوزراء مبالغ ضخمة في الأصول الرقمية، وشارك عشاق الأصول الرقمية في إدارة الهيئات التنظيمية. أصبحت أكبر الشركات في هذا القطاع جهات مانحة رئيسية للحملات الانتخابية، حيث استثمرت مئات الملايين لدعم المشرعين المؤيدين ومواجهة المنافسين. تقوم عائلة الرئيس بالترويج لمشاريعهم في مجال الأصول الرقمية على مستوى العالم، حتى أن بعض المستثمرين الكبار في عملة ميم حصلوا على فرصة لتناول العشاء مع الرئيس. الأصول الرقمية التي تمتلكها العائلة الأولى تقدر الآن بعشرات المليارات، وقد تصبح المصدر الفردي الأكبر لثروتهم.

!7371385

هذا يتناقض بشكل حاد مع أصل الأصول الرقمية. عندما وُلِدَ البيتكوين في عام 2009، استقبلته حركة أناركية طوباوية. كان لدى المتبنين الأوائل أهداف نبيلة، حيث كانوا يأملون في إصلاح النظام المالي بشكل جذري، وحماية الأفراد من نهب الأصول والتضخم. كانوا يتوقعون نقل السلطة من المؤسسات المالية الكبيرة إلى المستثمرين الصغار. لم تكن هذه مجرد عملة، بل كانت أيضًا تحريرًا تقنيًا.

اليوم يبدو أن كل هذا قد نُسي. الأصول الرقمية لا تقتصر فقط على تغذية الاحتيال واسع النطاق، وغسل الأموال، والجرائم المالية الأخرى، بل أقامت الصناعة أيضًا علاقة معقدة مع الإدارات التنفيذية الأمريكية، تتجاوز ما هو موجود في وول ستريت أو أي صناعة أخرى. لقد أصبحت الأصول الرقمية الأداة النهائية للسلطة.

تشكل مقارنة حادة مع المناطق خارج الولايات المتحدة. في السنوات الأخيرة، قدمت ولايات قضائية مختلفة مثل الاتحاد الأوروبي واليابان وسنغافورة وسويسرا والإمارات العربية المتحدة مستوى جديدًا من الشفافية التنظيمية للأصول الرقمية، دون أن تظهر أي تضارب خطير في المصالح كما هو الحال في الولايات المتحدة. في الدول النامية، تعتبر ظاهرة الاستيلاء الحكومي شائعة، ومعدلات التضخم مرتفعة، ومخاطر تراجع العملة شديدة، ولا تزال العملات الرقمية تؤدي الدور الذي توقعه المثاليون الأوائل.

حدث كل هذا في وقت نضوج التكنولوجيا الأساسية للأصول الرقمية. على الرغم من أن المضاربة لا تزال مستمرة، إلا أن الشركات المالية والتكنولوجية الرئيسية بدأت تعطي أهمية متزايدة للعملة المشفرة. على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية، تضاعف تقريبًا عدد الأصول الحقيقية التي تم "توحيدها" وتداولها على البلوكشين (بما في ذلك الائتمان الخاص، والسندات الأمريكية، والسلع). أصبحت المؤسسات المالية التقليدية من المصدّرين الرئيسيين لصناديق السوق النقدية المرمّزة، كما شاركت الشركات المشفرة في إصدار الرموز المرتبطة بأصول مثل الذهب.

ربما يكون التطبيق الأكثر وعدًا هو مجال الدفع. بعض الشركات تتبنى العملات المستقرة (الرموز الرقمية المدعومة من الأصول التقليدية). فقط في الشهر الماضي، أعلنت عدة شركات دفع كبرى أنها ستسمح للعملاء والتجار باستخدام العملات المستقرة للدفع والتسوية. أطلقت شركات التكنولوجيا المالية حسابات مالية للعملات المستقرة في 101 دولة ومنطقة، وحتى استحوذت على منصات العملات المستقرة. بعد التخلي عن مشاريع مماثلة لمدة ثلاث سنوات، قد تحاول بعض شركات التكنولوجيا الكبرى مرة أخرى.

!7371386

هذه فرصة يجب على صناعة الأصول الرقمية استغلالها. يجادل المؤيدون بأنه عندما كانت الحكومة السابقة في السلطة، لم يكن لديهم خيار سوى بذل كل جهدهم للتأثير في الولايات المتحدة. تحت تنظيم صارم، تورطت العديد من الشركات المعروفة في إجراءات إنفاذ القانون والقضايا القانونية. كانت المؤسسات المالية خائفة من تقديم الخدمات لشركات التشفير، ناهيك عن الدخول في مجال التشفير، وخاصة عملات الاستقرار. من هذا المنظور، فإن شكاوى هذه الصناعة لها ما يبررها. توضيح الوضع القانوني للأصول الرقمية من خلال المحكمة بدلاً من الكونغرس ليس فعالًا دائمًا وليس دائمًا عادلًا. اليوم، تحولت البوصلة التنظيمية بشكل حاد نحو الاتجاه المعاكس، وتم إسقاط معظم القضايا ضد شركات التشفير.

النتيجة هي أن الأصول الرقمية تحتاج إلى التكيف الذاتي في الولايات المتحدة. لا يزال يتعين وضع قواعد جديدة لضمان عدم تسرب المخاطر إلى النظام المالي. إذا فشل السياسيون في تنظيم الأصول الرقمية بشكل صحيح بسبب مخاوفهم من تأثير الصناعة على الانتخابات، فإن العواقب طويلة المدى ستكون ضارة. إن خطر وضع تدابير حماية قليلة جدًا ليس مجرد نظرية. كانت البنوك الثلاثة الكبرى التي انهارت في عام 2023 معرضة بشكل كبير لودائع الأصول الرقمية المتقلبة. يجب أن تخضع العملات المستقرة للتنظيم كما هو الحال مع البنوك.

إذا لم تحدث هذه التغييرات، فإن رواد مجال الأصول الرقمية سيتحسرون في النهاية على الاتفاق الذي تم التوصل إليه في واشنطن. معظم الصناعة تبقى صامتة بشأن تضارب المصالح الناجم عن استثمارات عائلة ترامب في التشفير. يحتاج القطاع إلى تشريع يوضح وضعه ويوفر إطارًا تنظيميًا أكثر معقولية. ومع ذلك، فإن تداخل المصالح التجارية للرئيس مع الشؤون الحكومية يجعل هذا الأمر أكثر صعوبة. في مايو الماضي، فشلت مسودة قانون الأصول الرقمية في الحصول على الموافقة في تصويت إجرائي في مجلس الشيوخ، حيث سحب عدد من السيناتورات دعمهم.

السعي وراء الربح

أي صناعة مرتبطة بحزب سياسي بشكل وثيق لا يمكنها أن تكون بمنأى عن تقلبات مشاعر الناخبين الأمريكيين. تعتبر الصناعة ترامب مخلصًا وأصبحت "أصلًا قويًا" مفضلًا، مما يدل على أنها قد اختارت جانبها. تلعب الأصول الرقمية دورًا جديدًا في وضع السياسات، ولكن اليوم، فإن سمعة ومصير هذه الصناعة مرتبطان ارتباطًا وثيقًا بارتفاع وانخفاض دعمها السياسي. كانت الأصول الرقمية دائمًا مفيدة لعائلة ترامب، ولكن في النهاية، فإن فوائد هذه الصفقة على الأرجح ستكون تدفقًا أحادي الاتجاه فقط.

الأصول الرقمية الصناعة ترتقي إلى قلب السياسة الأمريكية

استثمرت عائلة ترامب، وكذلك المنظمون الودودون، ونفقات الانتخابات السخية في دفع هذا التحول.

في أواخر أبريل ، أطلقت شركة Fr8Tech ، وهي شركة لوجستية مقرها تكساس بقيمة سوقية تبلغ حوالي 3 ملايين دولار ، استثمارا غير عادي. وقالت الشركة إنها ستقترض ما يصل إلى 20 مليون دولار لشراء عملة ترامب ميمي ، وهي عملة مشفرة أطلقها ترامب قبل ثلاثة أيام من بدء فترة ولايته الرئاسية الثانية. (حث على وسائل التواصل الاجتماعي: "انضم إلى مجتمعي الخاص جدا واحصل على عملاتك المعدنية الآن.") أعلنت الشركة التي تدير العملة للتو أنه سيتم دعوة أكبر المستثمرين لتناول العشاء مع الرئيس في نهاية مايو. قال الرئيس التنفيذي لشركة Fr8Tech إن شراء الرمز المميز سيكون "طريقة فعالة للدفاع" عن السياسة التجارية التي يريدونها.

!7371387

في نفس الأسبوع، أضاءت الألعاب النارية سماء لاهور في باكستان. كانت اللجنة الباكستانية للعملات الرقمية التي أنشأها وزير المالية في مارس تحتفل بالتعاون مع شركة العالم الحر (WLF). تنتمي WLF إلى شركة ترامب وعائلته، وقد تعهدت بمساعدة باكستان في تطوير منتجات البلوكشين، وتحويل الأصول الواقعية إلى رموز رقمية، وتقديم استشارات تشفير أكثر شمولاً. لم يتم الكشف عن التفاصيل المحددة للاتفاق. فسرت وسائل الإعلام الهندية هذا على أنه محاولة من باكستان لكسب ود ترامب - وبعد أسبوعين، عندما نسب ترامب وقف إطلاق النار في النزاع العسكري الهندي الباكستاني إلى نفسه، أصبحت هذه التفسير أكثر دقة.

تُشير هذه الأحداث إلى تغييرات كبيرة تحدث في واشنطن. الأصول الرقمية تمر بفترة ازدهار. الرئيس، والسيدة الأولى، والأبناء يروجون لها محليًا ودوليًا. وقد اتخذ المنظمون الذين عينهم الرئيس موقفًا أكثر تساهلاً تجاهها. يتدفق المستثمرون إلى الداخل. تتزايد مجموعات الضغط الكبيرة كالفطر بعد المطر، داعمةً المرشحين السياسيين المؤيدين للأصول الرقمية ومعاقبة المعارضين. يجد المستثمرون والداعمون، بما في ذلك الحكومات الأجنبية، أن هذا يوفر قناة للوصول إلى الشخصيات الرئيسية. يجد هذا القطاع الشاب نفسه فجأة في قلب الحياة العامة الأمريكية، لكن ارتباطه الوثيق بعائلة ترامب يجعله إلى حد ما قضية حزبية. قد تكون حماسة ترامب للأصول الرقمية في النهاية أكثر ضررًا من نفع.

على مر التاريخ، كانت العديد من الصناعات متورطة بشكل وثيق مع السلطة السياسية. حافظت البنوك، ومصنعي الأسلحة، والشركات الكبرى للأدوية على نفوذها لفترة طويلة في ممرات السلطة. في أواخر القرن التاسع عشر، كان لشركات السكك الحديدية تأثير هائل على السياسة الوطنية والمحلية، حيث حصلت على تنظيمات مواتية، مما ساهم في ازدهار تبعه ركود.

لكن لا يوجد قطاع يمكنه أن يرتفع من وضعه الهامشي إلى كونه المفضل الرسمي مثل الأصول الرقمية. في بداية فترة ترامب الأولى، كانت القيمة الإجمالية لجميع الأصول الرقمية أقل من 20 مليار دولار، والآن تجاوزت 3 تريليون دولار. عندما رشح ترامب مرشحه لرئاسة لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في عام 2017، لم يتم ذكر الأصول الرقمية على الإطلاق في جلسة تأكيد مجلس الشيوخ. في عام 2021، احتقر الأصول الرقمية، واصفاً البيتكوين بأنه "يبدو وكأنه خدعة"، و"لا يعجبني لأنه عملة تنافس الدولار". في العام التالي، بدا أن وجهة نظره تأكدت، عندما انهار سعر الأصول الرقمية، وحدثت فضيحة احتيال بقيمة 8 مليارات دولار في بورصات العملات الرقمية الكبرى، مما ينذر بدخول الصناعة في "شتاء التشفير".

تتخذ الهيئات التنظيمية أيضًا موقفًا متشائمًا تجاه العديد من الأصول الرقمية. أكد رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات في الحكومة السابقة بأن العديد من العملات الرقمية تعتبر في الواقع أوراق مالية، وبالتالي يجب أن يتم تداولها فقط في البورصات الخاضعة للتنظيم. قامت الهيئة بعدها بمقاضاة العديد من مواقع تبادل العملات الرقمية الكبيرة والعديد من شركات الأصول الرقمية الأخرى.

ومع ذلك، منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أصبحت الهيئات التنظيمية المالية التي حاولت في السابق كبح جماح الأصول الرقمية متحمسة فجأة لدعمها. وذلك لأن ترامب عيّن مؤيدين متحمسين لقيادتها. وكان رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديد قد شغل منصب رئيس مشارك في منظمة لصناعة التشفير لمدة ثماني سنوات. ورئيس لجنة تداول السلع الآجلة (هيئة تنظيمية مالية أخرى) الذي عينه ترامب كان سابقًا مسؤول سياسة التشفير في شركة استثمار مخاطرة شهيرة.

أدت التغييرات في القيادة في لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى تحول كبير في السياسة. إنها الآن تتبنى وجهة نظر ضيقة جدًا بشأن الأصول الرقمية التي تعتبر أوراق مالية وبالتالي تحتاج إلى تنظيم. يُطلق على المسؤولين في مجموعة العمل الجديدة المعنية بالتشفير في اللجنة لقب "أم التشفير" بين أوساط الصناعة. منذ تولي ترامب منصبه، تم تعليق أكثر من عشرة إجراءات تنفيذية ضد شركات التشفير، بما في ذلك الإجراءات ضد البورصات الكبيرة وشركات إصدار العملات الرقمية المعروفة. وقد عزز هذا بالطبع الثقة في الصناعة: حيث استثمرت صناديق رأس المال المغامر ما يقرب من 5 مليارات دولار في شركات التشفير خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، مسجلةً أعلى مستوى لها منذ ثلاث سنوات.

عندما يتولى الرئيس الجديد منصبه ويعين مسؤولين يتفقون معه، فإن التحول الكبير في السياسات التنظيمية ليس بالأمر النادر. عندما تحل الحكومة الجمهورية محل الحكومة الديمقراطية، غالبًا ما تتحول السياسات من التدخل إلى التخفيف. ومع ذلك، فإن ما هو غير عادي هو أن الرئيس وعائلته يشاركون بعمق في الصناعات التي تستفيد من تخفيف التنظيم.

قبل عدة أشهر فقط، استثمرت عائلة الرئيس بسرعة في مجال الأصول الرقمية. تأسست شركة WLF التي تمتلك عائلة ترامب 60% من أسهمها في سبتمبر 2024، وأعلنت في مارس 2025 عن إطلاق عملة مستقرة جديدة ( عادة ما تكون مرتبطة بالدولار، وهي عملة رقمية ). تجاوزت القيمة السوقية للرمز المعروف باسم USD1 2 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر العملات الرقمية المرتبطة بالدولار في العالم.

المستشار الرئيسي لسياسة ترامب الخارجية هو "مؤسس مشارك شرفي" لـ WLF؛ وابنه هو "مؤسس مشارك". بينما يعتبر ترامب نفسه "المؤيد الرئيسي للتشفير". تحذر الحواشي في موقعه الإلكتروني: "أي ذكر أو اقتباس أو صور مرتبطة بترامب أو أفراد أسرته لا ينبغي تفسيرها على أنها تأييد". وذكر متحدث أن WLF هي شركة خاصة وليس لها خلفية سياسية، ولم يكن هناك أي شخص في إدارة ترامب ضمن مجلس إدارتها.

بالإضافة إلى WLF، يمتلك ترامب أصول رقمية أخرى. هناك أيضاً عملة Meme، التي ارتفعت قيمتها بشكل حاد بعد إطلاقها في 17 يناير، حيث وصلت قيمتها السوقية في مرحلة ما إلى ذروة حوالي 15 مليار دولار، ثم انخفضت بشكل كبير. تمتلك الشركات المرتبطة بعائلة ترامب 80% من هذه الرموز. أطلقت السيدة الأولى في 19 يناير عملة Meme أخرى، والتي شهدت أيضاً ارتفاعاً كبيراً في قيمتها قبل أن تنهار.

الرئيس لديه أيضًا مصالح مالية مباشرة في مجال التشفير من خلال شركته لوسائل التواصل الاجتماعي التي تمتلك 52% من أسهمها. في أبريل من هذا العام، أعلنت الشركة عن تعاونها مع بورصة تم إلغاء قضايا تنظيمية لها مؤخرًا، لبيع صناديق الاستثمار المتداولة التي تتعلق بالأصول الرقمية والأوراق المالية الأخرى (ETF). قالت الشركة إنها تفكر أيضًا في إطلاق محفظة وعملة تشفير خاصة بها.

تجعل تقلبات هذه الأصول وعدم اليقين في الملكية من الصعب حساب مقدار ثروة عائلة ترامب المرتبطة بهذه الاستثمارات بدقة. قد تشكل الأصول الرقمية الآن أكبر خط عمل واحد للعائلة. وتبلغ قيمة العملات الميم التي تمتلكها العائلة وحدها حوالي 2 مليار دولار، وهو ما يعادل إجمالي قيمة جميع ممتلكاتهم وملعبهم ونواديهم.

!7371388

لم يساعد فقط عائلة ترامب في إعادة إحياء العملات الرقمية. كانت مجموعات الضغط الانتخابية الكبرى تستثمر بكثافة لتعزيز مصالح هذه الصناعة. أنفقت عدة شبكات من المنظمات المرتبطة بالضغط أكثر من 130 مليون دولار قبل الانتخابات الماضية، مما جعلها واحدة من أعلى الجهات إنفاقًا في الحملات الانتخابية. مع إيرادات قدرها 260 مليون دولار في الدورة الانتخابية السابقة، كانت واحدة منها ليست فقط أكبر منظمة ضغط تدافع عن صناعة معينة، ولكن أيضًا أكبر منظمة غير حزبية من جميع الأنواع. بالمقارنة، جمعت رابطة وكلاء العقارات الوطنية حوالي 20 مليون دولار. كانت العديد من الشركات المعروفة في مجال التشفير وعمالقة رأس المال الاستثماري من المانحين الرئيسيين.

هذه المنظمات لا تركز على آراء المرشحين حول الأصول الرقمية، بل تستهدف أي قضايا قد تعزز من شعبية السياسيين الذين يفضلونهم أو تعيق السياسيين الذين لا يحبونهم من خلال الإعلانات. لقد انتقدوا من خلال إعلان واحد نائبة ديمقراطية، مما ساعدها على الخسارة في الانتخابات التمهيدية لمجلس الشيوخ؛ بينما أشاد إعلان آخر بموقف أحد أعضاء مجلس النواب الحازم في مكافحة الجريمة. "لقد جربت العديد من الصناعات هذا النهج. الاختلاف هو في التركيز الوحيد، وهذا هو المكان الذي يغير فيه القواعد فعلاً،" قال متحدث باسم إحدى المنظمات. "الاستراتيجية الأساسية هي: دعم المؤيدين، ومعارضة المعارضين."

"هذا هو العرض الأكثر وضوحًا للمال والسلطة في الهيئة التشريعية التي رأيتها"، قالت مسؤولة في منظمة للدعوة لتنظيم المال، والتي كانت تعمل في فريق رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات في الحكومة السابقة. تمتلك هذه المنظمات أيضًا أموالًا كبيرة، جاهزة للتنفيذ في انتخابات منتصف المدة عام 2026.

يجب أن يساعد "صندوق الحرب" المخيف في صناعة التشفير في إقناع الكونغرس باعتماد السياسات المفضلة لديه. الأهم من ذلك، أنه يأمل أن يوضح الكونغرس الوضع القانوني للأصول الرقمية، لمنع تقلبات السياسة التنظيمية بشكل كبير في الانتخابات المستقبلية. بعد كل شيء، يأتي ويذهب الرئيس والمسؤولون المعينون؛ بينما يميل التشريع إلى أن يكون أكثر ديمومة.

تفضل صناعة العملات المشفرة تعريف معظم العملات المشفرة على أنها سلع ، تنظمها لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، بدلا من الأوراق المالية من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات. لجنة تداول السلع الآجلة ، التي تنظم معظم معاملات المشتقات المالية ، هي الأصغر بكثير من المنظمين. بالنسبة للسنة المالية الحالية ، طلبت ميزانية قدرها 399 مليون دولار و 725 موظفا بدوام كامل ، مقارنة بميزانية هيئة الأوراق المالية والبورصات البالغة 2.6 مليار دولار و 5,073 موظفا. ترى صناعة التشفير أنها طريقة أكثر استرخاء للتنظيم.

قانون جعل CFTC الهيئة الرئيسية لتنظيم الأصول الرقمية عُرقل في الكونغرس العام الماضي. ومع ذلك، فإن الجمهوريين الذين يميلون إلى تنظيم مالي أكثر مرونة يسيطرون على كلا المجلسين منذ يناير. والأهم من ذلك، أن العديد من الديمقراطيين يتفقون أيضًا على ضرورة وضع الأصول الرقمية على أسس قانونية أكثر وضوحًا. ومع ذلك، فإن حماس عائلة ترامب للأصول الرقمية يجعل من الصعب على هذه الصناعة كسب الدعم الكافي في الكونغرس.

أثارت المصالح الواضحة لدونالد ترامب انتقادات من أعضاء الحزب الديمقراطي. يعتقدون أن العديد من المستثمرين يقومون بأعمال تجارية مع عائلة ترامب أو يشترون أصول رقمية مرتبطة فقط لارضائه - حيث يتهمون ترامب فعليًا باستغلال السلطة لتحقيق مصالحه الشخصية. على سبيل المثال، بعد الإعلان عن تنظيم عشاء مع ترامب للمستثمرين الكبار، ارتفعت أسعار العملات الميم المرتبطة بشكل كبير. تتعلق جدل آخر بقرار شركة استثمار حكومية أجنبية استخدام WLF's USD1 كأداة لاستثمار 2 مليار دولار في منصة تداول معينة. إن استخدام الأصول الرقمية لتمويل استثمار بهذا الحجم غير عادي بحد ذاته، واستخدام عملة رقمية جديدة وغير مثبتة يجعل المنطق التجاري أكثر غموضًا. لكن WLF استفادت بشكل كبير: فقد جعلت هذه الصفقة USD1 ينتقل من حالة عدم الظهور إلى أن يصبح سابع أكبر عملة مستقرة في العالم.

في مايو من هذا العام، فشلت مشروع قانون ثنائي الحزب لإنشاء إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة في الحصول على موافقة مجلس الشيوخ. كان المدافعون عن هذا القانون واثقين من تمريره، لكن الديمقراطيين الذين كانوا في السابق إيجابيين بدأوا يشعرون بالقلق من أنه قد يعزز ما يعتقدون أنه استغلال للرئاسة لتحقيق مكاسب شخصية. قدم اثنان من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين مشروع قانون يهدف إلى منع الرئيس، وأعضاء الكونغرس، وكبار المسؤولين في البيت الأبيض من إصدار أو رعاية أو تأييد الأصول الرقمية. حتى أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين الذين كانوا دائماً advocates لمنظمة واضحة للتشفير أشاروا إلى أن "عشاء عملة ميم ترامب جعلني أتردد".

لا تقتصر المخاوف بشأن تنظيم الأصول الرقمية على صلة الرئيس بالصناعة. يعتقد أحد الأكاديميين أن صناعة التشفير سريع النمو، والتي تخضع لرقابة صغيرة، قد تشكل خطرًا على الاستقرار المالي. وأشار إلى أن الأصول الرقمية كانت العامل الأساسي في أزمة القطاع المصرفي الأمريكي في عام 2023. كانت البنوك التي انفجرت فيها الأزمة في البداية لها علاقات تجارية واسعة مع شركات التشفير والمستثمرين، وبالتالي تعرضت لضغوط شديدة بسبب شتاء التشفير. وعندما تحولت المخاوف بشأن خسائرها إلى سحب للودائع، انتشرت حالة من الذعر بسرعة إلى النظام المالي الأوسع. ويعتقد النقاد أن تطبيع استخدام الأصول الرقمية غير المستقرة سيضخ بالضرورة مخاطر أكبر في النظام المالي. وأوضح أحد أعضاء مجلس الشيوخ من الحزب الديمقراطي أن مشروع قانون العملات المستقرة سيزيد من خطر الانهيار المالي.

في الأماكن العامة، لا يزال مؤيدو الأصول الرقمية متفائلين بشأن الحصول على تشريعات داعمة. ومع ذلك، في الخفاء، فإن بعض قادة الصناعة لديهم انتقادات شديدة لمغامرات الرئيس في مجال التشفير. إنهم قلقون من أن تصبح الصناعة أداة لتحقيق مكاسب شخصية للرئيس، مما سيجعل من الصعب على المشرعين دعم القوانين المفيدة. أحد المستثمرين البارزين، الذي هو أيضًا مؤيد لترمب، هو من بين القلائل الذين كانوا على استعداد للإعلان علنًا أن المصالح الاقتصادية لعائلة الرئيس في صناعة التشفير تجعل التشريعات الودية أكثر صعوبة في الحصول على الموافقة. "عندما ناقشت هذا الأمر، اتصل بي موظفون حكوميون وأعربوا عن عدم رضاهم. لكن محاولة إسكات من يذكر الحقائق لن تنجح. هناك بالفعل تضارب في المصالح، ولا يمكن لأحد أن يعارض ذلك حقًا."