اسم عملاق الاستثمار الياباني مجموعة سوفت بنك (Soft Bank Group) ومؤسسها ماسايوشي سون (Masayoshi Son) يرتبط مرة أخرى ارتباطًا وثيقًا ببيتكوين. هذه المرة، لم تقم سوفت بنك بالاستثمار الشخصي المباشر، بل اختارت دعم شركة جديدة طموحة للاستثمار في بيتكوين - Twenty One Capital.
تُشير هذه الخطوة إلى عودة سوفت بانك إلى مجال العملات المشفرة بعد الدروس القاسية التي تعلمها ماسايوشي سون قبل عدة سنوات عندما تكبد خسائر ضخمة بقيمة 130 مليون دولار في استثماراته الشخصية في بيتكوين. يتساءل السوق: ما الذي جعل هذا "الضحية" السابقة يقرر العودة إلى الساحة؟ هل ستكون هذه المرة مختلفة حقًا؟
في أبريل 2025، أعلنت شركة أمريكية تُدعى Twenty One Capital عن تأسيسها رسميًا. حددت الشركة موقعها بوضوح كـ "شركة بيتكوين الأولى" (Bitcoin-First Company)، وهدفها هو بناء شركة تركز على بيتكوين كأصل أساسي ونشاط تجاري، وطموحها يتجه نحو الهيمنة الحالية لشركة ميكرو استراتيجي (Micro Strategy) في حيازة بيتكوين على مستوى الشركات.
تعتبر تشكيلة Twenty One Capital فاخرة. أولاً، يقودها الشخصيات الرئيسية مثل Jack Mallers، مؤسس تطبيق الدفع عبر شبكة بيتكوين السريعة Strike، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي، حيث كان Mallers منذ فترة طويلة من المدافعين النشطين عن دفع بيتكوين وتشجيع الحكومات على اعتمادها. ثانياً، تشمل المساهمين الأقوياء في الخلفية عمالقة العملات المستقرة مثل Tether، وعملاق الاستثمار التكنولوجي الياباني SoftBank، بالإضافة إلى Cantor Fitzgerald التي توفر شركات قذائف SPAC.
وفقًا للمعلومات، ستقوم الشركة بإدراجها من خلال الاندماج مع شركة الاستحواذ ذات الغرض الخاص (SPAC) Cantor Equity Partners (CEP) التابعة لشركة الخدمات المالية الشهيرة Cantor Fitzgerald. ووفقًا للاتفاق، سيصاحب الاندماج أنشطة تمويل ضخمة تصل إلى 5.85 مليار دولار، ستستخدم هذه الأموال بشكل أساسي لشراء بيتكوين ودعم العمليات اليومية للشركة. لضمان وصول حصة بيتكوين في الوقت المناسب، تعهدت Tether ببيع بيتكوين معادل لشركة Twenty One بعد إتمام الاندماج.
هذا يعني أنه بمجرد الانتهاء من الدمج والتمويل، ستحتفظ شركة Twenty One Capital بأكثر من 42,000 عملة بيتكوين على الفور. وفقًا للسعر الحالي البالغ حوالي 95,000 دولار للعملة، فإن قيمة هذه العملات تصل إلى ما يقرب من 4 مليارات دولار. سيجعل هذا شركة Twenty One ثالث أكبر شركة مدرجة في العالم تمتلك بيتكوين، بعد MicroStrategy وشركة تعدين البيتكوين Marathon Digital Holdings.
كان دور سوفت بانك كأحد الداعمين الرئيسيين لتويني وان بلا شك محور اهتمام السوق. بعد كل شيء، كانت تجربة ماسا سون الشخصية في استثمار بيتكوين غير مريحة. إذا عدنا إلى نهاية عام 2017، في ذروة جنون ICO وأول صعود لبيتكوين إلى أعلى نقطة تاريخية عند 20000 دولار، قام ماسا سون بتخصيص الأموال لشراء بيتكوين. ومع ذلك، ومع انهيار السوق في بداية عام 2018، اختار الخروج بخسارة، مما أدى إلى خسارة شخصية تصل إلى 130 مليون دولار.
هذه التجربة المؤلمة جعلت سون تشنغ يي يتبنى موقفاً حذراً بل وحتى مشكوكاً تجاه العملات المشفرة لفترة من الزمن. فلماذا، بعد سنوات، قررت سوفت بانك (وراءها سون تشنغ يي) العودة مرة أخرى إلى هذا السوق الذي كلفهم ثمناً باهظاً؟ تحليل السوق لدوافع عودة سوفت بانك قد يتضمن عدة جوانب من الاعتبارات:
لقد تغيرت بيئة السوق بشكل كبير: مقارنة بالفترة 2017-2018 ، تغير سوق العملات المشفرة ، وخاصة Bitcoin ، بشكل كبير. يشير الإدراج الناجح لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة إلى أن الصناديق ذات الدرجة المؤسسية تدخل السوق على نطاق واسع ومتوافق. الإطار التنظيمي ، على الرغم من أنه لا يزال في طور التطور ، إلا أنه أكثر وضوحا مما كان عليه في ذلك الوقت. البنية التحتية للسوق ، وخدمات الحفظ ، وأسواق المشتقات ، وما إلى ذلك هي أيضا أكثر نضجا بكثير مما كانت عليه في ذلك الوقت. موجة التبني المؤسسي: أدى التأثير التوضيحي الناجح للاستراتيجيات الصغيرة والعدد المتزايد من الشركات والصناديق المتداولة علنا وحتى صناديق الثروة السيادية التي بدأت في دمج البيتكوين في ميزانياتها العمومية أو محافظها الاستثمارية إلى خلق موجة من التبني المؤسسي لا يمكن تجاهلها. يمكن اعتبار مشاركة SoftBank غير المباشرة من خلال دعم Twenty One استمرارا لهذا الاتجاه وتجنب ضياع الفرص الهائلة المحتملة. تطور استراتيجية الاستثمار: هذه المرة سوفت بنك ليس تكهنات شخصية لماسايوشي سون ، ولكنه مستثمر استراتيجي لدعم شركة بنموذج عمل واضح وفريق محترف. هدف Twenty One هو بناء نظام بيئي حول Bitcoin ، وليس فقط الاحتفاظ بالأصول التي تنتظر التقدير. هذا التخطيط الأكثر استراتيجية يختلف اختلافا جوهريا عن سلوك Son الشخصي في المطاردة عند نقطة عالية. التحول والضغوط الخاصة ب SoftBank: في السنوات الأخيرة ، واجهت محفظة SoftBank ، خاصة في الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا ، تحديات ، بل وتكبدت خسائر ربع سنوية (مثل خسارة مفاجئة قدرها 2.4 مليار دولار في الربع الأخير). في سياق الضغط المتزايد في مجال الاستثمار التقليدي ، قد يصبح البحث عن مناطق جديدة ذات إمكانات نمو عالية ، مثل Bitcoin والنظم البيئية ذات الصلة ، خيارا استراتيجيا ل SoftBank لتنويع المخاطر والسعي لتحقيق اختراقات. إعادة تقييم قيمة البيتكوين: بعد سنوات من التثقيف في السوق والتحقق من صحته، ربما تم إعادة الاعتراف بعرض قيمة البيتكوين كمخزن محتمل للقيمة وأداة للتحوط ضد مخاطر نظام العملة الورقية وقبوله من قبل SoftBank.
مجموعة سوفت بانك تعود إلى ساحة بيتكوين من خلال دعم Twenty One Capital، بلا شك هو حدث مهم في اتجاه اعتماد المؤسسات لبيتكوين. مقارنة بخسائر سون يانغ الشخصية المضاربة في عام 2018، فإن طريقة المشاركة هذه أكثر استراتيجية، حيث تدعمها شركاء أقوياء، ولديها خطة واضحة لبناء منظومة حول بيتكوين. نضوج بيئة السوق واهتمام المؤسسات المتزايد يوفران أيضًا خلفية أكثر ملاءمة لهذه العودة.
ومع ذلك، لا تزال ظلال التاريخ وقلق السوق قائمة. يشتهر سون تشونغ يي وسوفت بنك بأسلوب استثمار عالي المخاطر وعالي العائد، ولم تكن قراراتهم الاستثمارية السابقة دائماً ناجحة. إن التقلبات العالية الكامنة في سوق البيتكوين، فضلاً عن عدم اليقين الاقتصادي الكلي، قد ألقت بظلالها على مستقبل Twenty One.
لذلك، قد يكون من المبكر جداً الإجابة على سؤال "هل هذه المرة مختلفة". ما هو مؤكد هو أن استراتيجية سوفت بانك قد تطورت، ولم تعد مجرد مضاربة على الأسعار. ولكن هل تستطيع Twenty One تحدي مكانة MicroStrategy بنجاح، وهل يمكنها تحقيق هدفها في زيادة "عائدات البيتكوين" في سوق متقلب، في النهاية سيحتاج الأمر إلى رؤية قدرة فريق قيادتها على التنفيذ، ومدى قبول السوق، وكذلك التطور الطويل الأمد للبيتكوين. بالنسبة لمراقبي السوق، تقدم عودة سوفت بانك هذه حالة ممتازة لمراقبة كيف تقوم عمالقة رأس المال التقليدي بالتخطيط والمراهنة في عالم الأصول الرقمية الناشئة.
#انتعاش سوق التشفير
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بعد خسارة 1.3 مليار دولار في بيتكوين، لماذا اشترى ماسايوشي سون بيتكوين مرة أخرى؟
اسم عملاق الاستثمار الياباني مجموعة سوفت بنك (Soft Bank Group) ومؤسسها ماسايوشي سون (Masayoshi Son) يرتبط مرة أخرى ارتباطًا وثيقًا ببيتكوين. هذه المرة، لم تقم سوفت بنك بالاستثمار الشخصي المباشر، بل اختارت دعم شركة جديدة طموحة للاستثمار في بيتكوين - Twenty One Capital. تُشير هذه الخطوة إلى عودة سوفت بانك إلى مجال العملات المشفرة بعد الدروس القاسية التي تعلمها ماسايوشي سون قبل عدة سنوات عندما تكبد خسائر ضخمة بقيمة 130 مليون دولار في استثماراته الشخصية في بيتكوين. يتساءل السوق: ما الذي جعل هذا "الضحية" السابقة يقرر العودة إلى الساحة؟ هل ستكون هذه المرة مختلفة حقًا؟
في أبريل 2025، أعلنت شركة أمريكية تُدعى Twenty One Capital عن تأسيسها رسميًا. حددت الشركة موقعها بوضوح كـ "شركة بيتكوين الأولى" (Bitcoin-First Company)، وهدفها هو بناء شركة تركز على بيتكوين كأصل أساسي ونشاط تجاري، وطموحها يتجه نحو الهيمنة الحالية لشركة ميكرو استراتيجي (Micro Strategy) في حيازة بيتكوين على مستوى الشركات. تعتبر تشكيلة Twenty One Capital فاخرة. أولاً، يقودها الشخصيات الرئيسية مثل Jack Mallers، مؤسس تطبيق الدفع عبر شبكة بيتكوين السريعة Strike، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي، حيث كان Mallers منذ فترة طويلة من المدافعين النشطين عن دفع بيتكوين وتشجيع الحكومات على اعتمادها. ثانياً، تشمل المساهمين الأقوياء في الخلفية عمالقة العملات المستقرة مثل Tether، وعملاق الاستثمار التكنولوجي الياباني SoftBank، بالإضافة إلى Cantor Fitzgerald التي توفر شركات قذائف SPAC. وفقًا للمعلومات، ستقوم الشركة بإدراجها من خلال الاندماج مع شركة الاستحواذ ذات الغرض الخاص (SPAC) Cantor Equity Partners (CEP) التابعة لشركة الخدمات المالية الشهيرة Cantor Fitzgerald. ووفقًا للاتفاق، سيصاحب الاندماج أنشطة تمويل ضخمة تصل إلى 5.85 مليار دولار، ستستخدم هذه الأموال بشكل أساسي لشراء بيتكوين ودعم العمليات اليومية للشركة. لضمان وصول حصة بيتكوين في الوقت المناسب، تعهدت Tether ببيع بيتكوين معادل لشركة Twenty One بعد إتمام الاندماج. هذا يعني أنه بمجرد الانتهاء من الدمج والتمويل، ستحتفظ شركة Twenty One Capital بأكثر من 42,000 عملة بيتكوين على الفور. وفقًا للسعر الحالي البالغ حوالي 95,000 دولار للعملة، فإن قيمة هذه العملات تصل إلى ما يقرب من 4 مليارات دولار. سيجعل هذا شركة Twenty One ثالث أكبر شركة مدرجة في العالم تمتلك بيتكوين، بعد MicroStrategy وشركة تعدين البيتكوين Marathon Digital Holdings.
كان دور سوفت بانك كأحد الداعمين الرئيسيين لتويني وان بلا شك محور اهتمام السوق. بعد كل شيء، كانت تجربة ماسا سون الشخصية في استثمار بيتكوين غير مريحة. إذا عدنا إلى نهاية عام 2017، في ذروة جنون ICO وأول صعود لبيتكوين إلى أعلى نقطة تاريخية عند 20000 دولار، قام ماسا سون بتخصيص الأموال لشراء بيتكوين. ومع ذلك، ومع انهيار السوق في بداية عام 2018، اختار الخروج بخسارة، مما أدى إلى خسارة شخصية تصل إلى 130 مليون دولار. هذه التجربة المؤلمة جعلت سون تشنغ يي يتبنى موقفاً حذراً بل وحتى مشكوكاً تجاه العملات المشفرة لفترة من الزمن. فلماذا، بعد سنوات، قررت سوفت بانك (وراءها سون تشنغ يي) العودة مرة أخرى إلى هذا السوق الذي كلفهم ثمناً باهظاً؟ تحليل السوق لدوافع عودة سوفت بانك قد يتضمن عدة جوانب من الاعتبارات: لقد تغيرت بيئة السوق بشكل كبير: مقارنة بالفترة 2017-2018 ، تغير سوق العملات المشفرة ، وخاصة Bitcoin ، بشكل كبير. يشير الإدراج الناجح لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة إلى أن الصناديق ذات الدرجة المؤسسية تدخل السوق على نطاق واسع ومتوافق. الإطار التنظيمي ، على الرغم من أنه لا يزال في طور التطور ، إلا أنه أكثر وضوحا مما كان عليه في ذلك الوقت. البنية التحتية للسوق ، وخدمات الحفظ ، وأسواق المشتقات ، وما إلى ذلك هي أيضا أكثر نضجا بكثير مما كانت عليه في ذلك الوقت. موجة التبني المؤسسي: أدى التأثير التوضيحي الناجح للاستراتيجيات الصغيرة والعدد المتزايد من الشركات والصناديق المتداولة علنا وحتى صناديق الثروة السيادية التي بدأت في دمج البيتكوين في ميزانياتها العمومية أو محافظها الاستثمارية إلى خلق موجة من التبني المؤسسي لا يمكن تجاهلها. يمكن اعتبار مشاركة SoftBank غير المباشرة من خلال دعم Twenty One استمرارا لهذا الاتجاه وتجنب ضياع الفرص الهائلة المحتملة. تطور استراتيجية الاستثمار: هذه المرة سوفت بنك ليس تكهنات شخصية لماسايوشي سون ، ولكنه مستثمر استراتيجي لدعم شركة بنموذج عمل واضح وفريق محترف. هدف Twenty One هو بناء نظام بيئي حول Bitcoin ، وليس فقط الاحتفاظ بالأصول التي تنتظر التقدير. هذا التخطيط الأكثر استراتيجية يختلف اختلافا جوهريا عن سلوك Son الشخصي في المطاردة عند نقطة عالية. التحول والضغوط الخاصة ب SoftBank: في السنوات الأخيرة ، واجهت محفظة SoftBank ، خاصة في الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا ، تحديات ، بل وتكبدت خسائر ربع سنوية (مثل خسارة مفاجئة قدرها 2.4 مليار دولار في الربع الأخير). في سياق الضغط المتزايد في مجال الاستثمار التقليدي ، قد يصبح البحث عن مناطق جديدة ذات إمكانات نمو عالية ، مثل Bitcoin والنظم البيئية ذات الصلة ، خيارا استراتيجيا ل SoftBank لتنويع المخاطر والسعي لتحقيق اختراقات. إعادة تقييم قيمة البيتكوين: بعد سنوات من التثقيف في السوق والتحقق من صحته، ربما تم إعادة الاعتراف بعرض قيمة البيتكوين كمخزن محتمل للقيمة وأداة للتحوط ضد مخاطر نظام العملة الورقية وقبوله من قبل SoftBank. مجموعة سوفت بانك تعود إلى ساحة بيتكوين من خلال دعم Twenty One Capital، بلا شك هو حدث مهم في اتجاه اعتماد المؤسسات لبيتكوين. مقارنة بخسائر سون يانغ الشخصية المضاربة في عام 2018، فإن طريقة المشاركة هذه أكثر استراتيجية، حيث تدعمها شركاء أقوياء، ولديها خطة واضحة لبناء منظومة حول بيتكوين. نضوج بيئة السوق واهتمام المؤسسات المتزايد يوفران أيضًا خلفية أكثر ملاءمة لهذه العودة. ومع ذلك، لا تزال ظلال التاريخ وقلق السوق قائمة. يشتهر سون تشونغ يي وسوفت بنك بأسلوب استثمار عالي المخاطر وعالي العائد، ولم تكن قراراتهم الاستثمارية السابقة دائماً ناجحة. إن التقلبات العالية الكامنة في سوق البيتكوين، فضلاً عن عدم اليقين الاقتصادي الكلي، قد ألقت بظلالها على مستقبل Twenty One.
لذلك، قد يكون من المبكر جداً الإجابة على سؤال "هل هذه المرة مختلفة". ما هو مؤكد هو أن استراتيجية سوفت بانك قد تطورت، ولم تعد مجرد مضاربة على الأسعار. ولكن هل تستطيع Twenty One تحدي مكانة MicroStrategy بنجاح، وهل يمكنها تحقيق هدفها في زيادة "عائدات البيتكوين" في سوق متقلب، في النهاية سيحتاج الأمر إلى رؤية قدرة فريق قيادتها على التنفيذ، ومدى قبول السوق، وكذلك التطور الطويل الأمد للبيتكوين. بالنسبة لمراقبي السوق، تقدم عودة سوفت بانك هذه حالة ممتازة لمراقبة كيف تقوم عمالقة رأس المال التقليدي بالتخطيط والمراهنة في عالم الأصول الرقمية الناشئة. #انتعاش سوق التشفير