1. ماسك يقول إن تقنية عرض الفيديو الذكي في الوقت الحقيقي قد تتحقق في غضون 3-6 أشهر
كشف إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا وSpa، أن شركته للذكاء الاصطناعي xAI تعمل على تسريع تطوير تقنية عرض الفيديو في الوقت الحقيقي. وأشار ماسك إلى أن هذه التقنية حققت تقدمًا كبيرًا، حيث تم تقليص وقت عرض الفيديو البالغ 6 ثوانٍ من 60 ثانية إلى 15 ثانية، ومن المتوقع أن يتم تحقيق العرض في الوقت الحقيقي خلال 3 إلى 6 أشهر.
هذا الاختراق سيحدث تحولاً ثورياً في إنتاج الفيديو باستخدام الذكاء الاصطناعي. حالياً، لا يزال إنتاج الفيديو يتطلب وقتاً وموارد حسابية كبيرة، وسيؤدي تحقيق الرندر في الوقت الفعلي إلى تحسين الكفاءة بشكل كبير، مما يمهد الطريق للإنتاج الضخم وتطبيق محتوى الفيديو المعتمد على الذكاء الاصطناعي. يعتقد الخبراء في الصناعة أن هذا سيدفع استخدام الفيديو المعتمد على الذكاء الاصطناعي في مجالات الترفيه والتعليم والأخبار، مما يؤدي إلى نشوء نماذج تجارية جديدة ونظام بيئي صناعي.
في الوقت نفسه، ستوفر نضوج تقنية عرض الفيديو في الوقت الحقيقي دعماً مهماً لبناء العالم الافتراضي. في العالم الافتراضي، يعد إنشاء محتوى فيديو عالي الجودة في الوقت الحقيقي مفتاحاً لبناء تجربة غامرة. وقد صرح ماسك عدة مرات أن هدف xAI هو تقديم دعم قوي للذكاء الاصطناعي للعالم الافتراضي. ستمنح الاختراقات في هذه التقنية جناحي الطيران لبناء العالم الافتراضي.
2. عضو المجلس التشريعي في هونغ كونغ: لا توجد فرصة لتداول العملات المستقرة
هونغ كونغ تعمل على وضع تشريعات لتنظيم العملات المستقرة، وقد صرح عضو المجلس التشريعي كيو دا غن في مقابلة، بأن الخصائص الأساسية للعملة القانونية والعملات المستقرة هي أنه يجب أن تكون 100% مدعومة بأصول نقدية عالية السيولة كاحتياطيات، وهي حالياً تُستخدم بشكل رئيسي في المدفوعات الدولية، ولا توجد أي فرصة للتداول.
شرح تشيو دا قن أن هونغ كونغ استندت في صياغة "لوائح العملات المستقرة" إلى القوانين ذات الصلة من الولايات المتحدة واليابان والاتحاد الأوروبي وسنغافورة. كانت عوامل الاعتبار التشريعية هي الطلب على العملات المستقرة في التداول الدولي، بهدف الالتزام بالمعايير الدولية. وأكد أن إصدار واستخدام العملات المستقرة يجب أن يكون مبنيًا على أساس تنظيم حكيم لضمان الاستقرار المالي وحماية المستثمرين.
أشار المتخصصون في الصناعة إلى أن موقف هونغ كونغ يعكس موقف السلطات التنظيمية تجاه العملات المستقرة. من جهة، يدركون القيمة التطبيقية للعملات المستقرة في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود؛ ومن جهة أخرى، يدركون المخاطر المالية التي قد تنتج عن العملات المستقرة، وبالتالي هناك حاجة لوضع إطار تنظيمي صارم.
بالإضافة إلى ذلك، تعكس التدابير التنظيمية في هونغ كونغ البيئة العالمية المتزايدة الصرامة في التنظيم. مع تطور العملات المستقرة وتوسع تطبيقاتها، تسرع الدول في التشريع لتنظيم هذه الأداة المالية الجديدة. ويقول الخبراء إن المعايير التنظيمية الدولية الموحدة قد تصبح نقطة التركيز التالية.
3. الحوت "حدد 10 أهداف كبيرة" ربح صفقات البيتكوين الطويلة حوالي 1.31 مليون دولار
سوق العملات المشفرة يشهد تقلبات مستمرة، لكنه يوفر أيضًا فرص ربح للمتداولين. وفقًا لأحدث البيانات التي نشرها المتداول المعروف "حدد 10 أهداف كبيرة"، فقد حقق مركز الشراء لبيتكوين بالرافعة المالية 5 مرات أرباحًا عائمة تبلغ حوالي 1.31 مليون دولار.
وفقا للتقارير، قام الحوت بفتح هذا المركز الطويل عندما كان سعر البيتكوين 112992.84 دولار، وكان إجمالي حجم المركز 1930.979 بيتكوين، مع ضمان يصل إلى 4390 مليون دولار. مع ارتفاع سعر البيتكوين، تتزايد الأرباح العائمة لهذا المركز الطويل.
يعتقد المحللون أن حركة تداول هذه الحوت تستحق المراقبة. من ناحية، فإن حجم مراكزه الكبير يكفي للتأثير على اتجاهات السوق؛ ومن ناحية أخرى، كمتداول خبير، فإن قراراته التشغيلية غالبًا ما تستطيع التنبؤ بتغيرات مشاعر السوق.
في الوقت نفسه، هناك آراء تعتبر أن عمليات الحيتان الكبيرة تنطوي على مخاطر معينة. إذا حدثت تقلبات حادة في السوق، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات تصفية إجبارية، مما يزيد من اضطراب السوق. لذلك، يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين عند اتباع عمليات الحيتان.
بشكل عام، فإن تحركات المتداولين الكبار تحظى باهتمام كبير من السوق. لا تؤثر عملياتهم فقط على تدفق الأموال، ولكنها أيضًا توجه المشاعر في السوق إلى حد ما، مما يجعلها قوة مهمة في تشغيل سوق العملات المشفرة.
4. المطلعون: لا توجد لدينا حتى الآن سلسلة بلوك رئيسية ذات تأثير عالمي في بلادنا.
لا يمكن أن يتم تطوير تقنية Blockchain بدون دعم من الشبكة العامة، ولكن وفقًا للمصادر الداخلية، لا يوجد حاليًا أي مشروع شبكة عامة في بلادنا له تأثير كبير على مستوى العالم.
قال شخص مطلع تم إجراء مقابلة معه إن البلوكشين العامة هي البنية التحتية لإصدار العملات المستقرة، وهي ذات أهمية كبيرة لبناء نظام بنية تحتية مالية ذات تحكم ذاتي وآمن وفعال في عصر التمويل الرقمي. ومع ذلك، سواء في هونغ كونغ أو في البر الرئيسي، تفتقر بلادنا إلى مشاريع بلوكشين عامة ذات تأثير عالمي حقيقي.
شخص آخر من الداخل اقترح أن يتم بناء السلاسل العامة الوطنية بقيادة الشركات المملوكة للدولة والشركات الحكومية، بينما يمكن فتح المنافسة السوقية لبناء السلاسل العامة على مستوى الصناعة، أما السلاسل العامة على مستوى السيناريو فيجب أن تكون بالكامل تحت المنافسة السوقية. هذا النموذج المتدرج للبناء سيساعد بلادنا على تحقيق اختراق في مجال السلاسل العامة.
تعتبر الشبكات العامة كالبنية التحتية الأساسية للبلوك تشين، وأهميتها لا يمكن إنكارها. إن امتلاك شبكة عامة قابلة للتحكم الذاتي لا يساهم فقط في ضمان الأمن المالي للدولة، بل هو أيضًا الطريق الذي يجب أن تسلكه بلادنا للمشاركة في المنافسة العالمية للاقتصاد الرقمي.
أشار الخبراء في الصناعة إلى أن بناء الشبكات العامة يحتاج إلى الالتزام بالابتكار الذاتي، كما يجب أن يولي اهتمامًا للرؤية الدولية. ينبغي على بلادنا أن تستند إلى ظروفها الوطنية، وتجمع بين الخبرات الدولية، لتطوير مشاريع شبكات عامة ذات تأثير عالمي، لتوفير دفعة جديدة لتنمية الاقتصاد الرقمي.
5. حيرة رواد الأعمال: الموت المرحلي للمنطق الأساسي للصناعة
خلال مؤتمر TOKEN2049، أعرب العديد من رواد الأعمال والمستثمرين عن ارتباكهم بشأن مستقبل الصناعة. وقال أحد المستثمرين بصراحة إن 98٪ من تطبيقات AI+We تم دحضها، ومعظم المشاريع في هذا المجال تنتمي إلى مفهوم "ميم".
على مدار العام الماضي، كانت المجالات الساخنة مثل الألعاب على السلسلة الكاملة، وNFT، ووسائل التواصل الاجتماعي We، وتوسيع الطبقة الثانية من إيثريوم في حالة من الركود، وتعرضت لانتكاسات متكررة. في مواجهة الركود في الصناعة، تراجعت ثقة العاملين في المجال.
في الوقت نفسه، تواجه محاولات شركات الإنترنت التقليدية للتحول إلى We تحديات أيضًا. ظهرت حالات تصفية كبيرة للمؤسسين والمستثمرين في بعض منصات التواصل الاجتماعي بعد إطلاقها، مما زاد من أزمة السيولة في الصناعة.
يعتقد المحللون أن الصناعة تمر بفترة تعديل مرحلية. لقد أصبح من الصعب الحفاظ على التطور المحموم الذي شهدته السنوات القليلة الماضية، وتحتاج الصناعة إلى إعادة النظر في نماذج الأعمال واستكشاف الاحتياجات الحقيقية للمستخدمين وسيناريوهات التطبيق. فقط من خلال التخلص من الضجة المفرطة يمكن استعادة زخم التنمية.
في الوقت نفسه، يواجه القطاع تحديات متعددة مثل التنظيم والتكنولوجيا. يدعو الخبراء رواد الأعمال والمستثمرين إلى التحلي بالصبر والثبات، وتطوير قوة حقيقية في الأوقات الصعبة، مما يضع أساسًا قويًا لتطوير القطاع على المدى الطويل.
٢. أخبار الصناعة
1. بيتكوين تحت ضغط على المدى القصير، لكن الآفاق طويلة الأجل لا تزال مشجعة
انخفض سعر البيتكوين في الساعات الأربع والعشرين الماضية، حيث بلغ أدنى مستوى له 112,584 دولارًا. على الرغم من الضغط على المدى القصير، إلا أن المحللين يعتقدون أن آفاق البيتكوين على المدى الطويل لا تزال صعودية. وصلت إيرادات عمال مناجم البيتكوين في يوليو إلى 1.66 مليار دولار، وهو أعلى مستوى لها منذ تخفيض النصف في أبريل 2024، مما يعكس ثقة عمال المناجم في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين. في الوقت نفسه، يستمر المستثمرون المؤسسيون في زيادة حيازاتهم من البيتكوين، مما يعكس تفضيلهم للبيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة.
أشار المحللون إلى أن تقلبات البيتكوين على المدى القصير تتأثر بشكل رئيسي بالعوامل الجيوسياسية ومشاعر المستثمرين. لكن على المدى الطويل، ستبرز وظيفة البيتكوين كأصل رقمي لامركزي، في ظل الاضطرابات في النظام النقدي العالمي، كوسيلة لتخزين القيمة والتحوط ضد التضخم. بالإضافة إلى ذلك، فإن التطور المستمر للنظام البيئي للبيتكوين، بما في ذلك الابتكارات التكنولوجية مثل شبكة البرق، ستضخ أيضًا دفعة جديدة لنمو القيمة على المدى الطويل للبيتكوين.
2. شهدت الإيثيريوم تصحيحًا قصير الأجل، ولكن الطلب المؤسسي مستمر في الارتفاع
سعر الإيثيريوم شهد تصحيحًا خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، حيث انخفض لأدنى مستوى له عند 3414 دولار. يعتقد المحللون أن هذا التصحيح ناتج بشكل رئيسي عن سلوك المستثمرين في جني الأرباح على المدى القصير، لكن على المدى الطويل، لا يزال مستقبل الإيثيريوم واعدًا.
تستمر منظومة إيثريوم في التوسع، مما يجذب المزيد والمزيد من المستثمرين المؤسسيين للمشاركة. تظهر البيانات أنه تم خروج 641600 إيثير من بورصات العملات المشفرة خلال الأيام السبعة الماضية، مما يعكس الطلب المستمر على الشراء من قبل المستثمرين المؤسسيين. بالإضافة إلى ذلك، بدأت المزيد من الشركات المدرجة في دمج الإيثير في استراتيجياتها المالية، مثل شركات مثل SharpLink Gaming وMine Immersion التي زادت من حيازتها للإيثير وبدأت في الرهن.
يعتقد المحللون أن مكانة إيثريوم الرائدة في مجال العقود الذكية والتمويل اللامركزي ( DeFi ) هي العامل الرئيسي الذي يجذب المستثمرين المؤسسات. مع وضوح البيئة التنظيمية وزيادة الطلب من المؤسسات، من المتوقع أن تحافظ إيثريوم على زخم قوي في المستقبل القريب.
3. نظام سولانا البيئي يستمر في التسخين، وتدفق الأموال المؤسسية مستمر.
أظهر نظام سولانا البيئي أداءً رائعًا مؤخرًا، حيث ظل سعر رمز SOL مستقرًا نسبيًا خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث انخفض أدنى مستوى له إلى 159.55 دولارًا. يعتقد المحللون أن استمرار ارتفاع نظام سولانا البيئي هو الدافع الرئيسي وراء ارتفاع سعر SOL.
تظهر البيانات أن المشترين المؤسسيين قد جمعوا 367 مليون دولار من رموز SOL تحت إشارات البيع الفنية الأخيرة. وهذا يعكس ثقة المستثمرين المؤسسيين في آفاق التنمية طويلة الأجل لنظام سولانا البيئي. تتمتع سولانا بميزة القدرة العالية على المعالجة والرسوم المنخفضة، وقد أظهرت أداءً ممتازًا في تطبيقات اللامركزية (DApp) ومجال الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، مما جذب عددًا كبيرًا من المطورين والمستخدمين.
يتوقع المحللون أنه مع التوسع المستمر في نظام Solana البيئي، فإن سعر رمز SOL من المرجح أن يحتفظ باتجاه صاعد خلال الفترة القادمة. ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من المخاطر المحتملة، مثل ازدحام الشبكة والمخاطر الأمنية، التي قد تؤثر على تطور نظام Solana البيئي.
4. تشهد سوق العملات البديلة تقلبات متزايدة، ويجب على المستثمرين توخي الحذر
شهد سوق العملات الرقمية البديلة تقلبات كبيرة في الساعات الأربع والعشرين الماضية. بعض العملات البديلة الشهيرة مثل Pump.fun وIKA وPENGU ارتفعت بشكل قصير بأكثر من 35%، مما يعكس إقبال المستثمرين على الأصول ذات المخاطر العالية المدفوعة بالمجتمع. ولكن في الوقت نفسه، شهدت العديد من العملات البديلة عمليات بيع، مما أدى إلى انخفاض كبير في الأسعار.
أشار المحللون إلى أن التقلبات الشديدة في سوق العملات البديلة تنبع أساسًا من سلوك التداول المضاربي. غالبًا ما تفتقر هذه العملات البديلة إلى الاستخدام الفعلي ودعم القيمة على المدى الطويل، حيث تعتمد أسعارها أكثر على المشاعر السوقية ومدى الضجيج المحيط بها. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى الحذر الشديد عند المشاركة في تداول العملات البديلة، وتقييم المخاطر بشكل كامل، وتجنب اتباع الاتجاهات بشكل أعمى.
في الوقت نفسه، حذر المحللون من أن المضاربة المفرطة في سوق العملات البديلة قد تؤثر سلبًا على سوق العملات المشفرة بأكمله، مما يزيد من تقلبات السوق وعدم اليقين. لذلك، يجب على الهيئات التنظيمية والمشاركين في الصناعة أن يعملوا معًا لتنظيم تطور سوق العملات البديلة والحفاظ على التنمية الصحية للسوق.
ثلاثة. أخبار المشروع
1. Grok Imagine: إيلون ماسك يتطلع إلى تحقيق تقنية عرض الفيديو AI في الوقت الحقيقي خلال 3-6 أشهر
شارك مؤسس تسلا وSpa إيلون ماسك مؤخرًا أحدث التقدمات في تقنية عرض الفيديو من شركته للذكاء الاصطناعي Grok Imagine. Grok Imagine هو فرع من شركة ماسك للذكاء الاصطناعي xAI، يركز على تطوير أدوات متقدمة لإنشاء وتحرير الفيديو.
وفقًا لما قاله ماسك، فإن سرعة رندرة فيديو Grok Imagine قد زادت بشكل كبير في الأيام العشرة الماضية. كانت تحتاج في البداية إلى 60 ثانية لرندرة مقطع فيديو مدته 6 ثوانٍ، والآن تحتاج فقط إلى 15 ثانية، ومن المتوقع أن تتقلص إلى 12 ثانية هذا الأسبوع. من الجدير بالذكر أنه بينما تزداد سرعة الرندرة، فإن جودة الفيديو البصرية لم تتأثر.
بالإضافة إلى معالجة الفيديو، كشف ماسك أن Grok Imagine يقوم بترقية كبيرة لمسارات الصوت. هو واثق تمامًا من أن تقنية معالجة الفيديو بالذكاء الاصطناعي في الوقت الحقيقي ستحقق اختراقًا في غضون 3 إلى 6 أشهر القادمة. وبمجرد تحقيق ذلك، ستعمل هذه التقنية على تحسين كفاءة إنتاج الفيديو بشكل كبير، مما يوفر تجربة إبداعية جديدة لمبدعي المحتوى.
أثارت التقدم التكنولوجي لشركة Grok Imagine اهتماماً واسعاً في الصناعة. يعتقد المحللون أنه إذا تحققت توقعات ماسك، فإن عرض الفيديو AI في الوقت الفعلي سيحدث تغييرات ثورية في مجالات إنتاج الفيديو، والواقع الافتراضي، والألعاب. بدأت بعض شركات التكنولوجيا بالفعل في استكشاف إمكانية تطبيق هذه التقنية على منتجاتها وخدماتها.
ومع ذلك، هناك بعض الخبراء الذين يتبنون موقفًا حذرًا تجاه توقعات ماسك المتفائلة. وقد أشاروا إلى أنه على الرغم من أن Grok Imagine قد حقق تقدمًا ملحوظًا، إلا أن تحقيق عرض الفيديو الحقيقي في الوقت الفعلي لا يزال يواجه العديد من التحديات التقنية، ويحتاج إلى مزيد من الوقت والموارد. لذلك، لا يزال هناك انقسام داخل الصناعة حول متى يمكن أن تصبح هذه التكنولوجيا حقيقة.
2. سوي شبكة: نجم الإيكولوجيا المتحرك يبرز بسرعة
Sui هي شبكة بلوكشين جديدة تمامًا أنشأها مهندسون شاركوا سابقًا في تطوير Ethereum وDiem( العملة المشفرة التي كانت مملوكة سابقًا لفيسبوك). كمشروع جديد في نظام لغة Move، شهدت Sui نموًا سريعًا مؤخرًا ولفتت انتباهًا واسعًا.
الهدف الرئيسي من Sui هو توفير بنية تحتية للبلوكشين عالية القابلية للتوسع ومنخفضة التكلفة، تدعم تطبيقات الويب على نطاق واسع. إنها تستخدم محرك تنفيذ متوازي مبتكر ونموذج بيانات قائم على الكائنات، مما يُتوقع أن يتجاوز عنق الزجاجة في أداء البلوكشين الحالي.
مؤخراً، أطلقت Sui منصة SuiPlay، حيث تمتلك أكبر جناح في معرض الألعاب KBW في كوريا. بالإضافة إلى ذلك، أبرمت Sui شراكة مع Grayscale Trust لإطلاق عملة مستقرة USDC الأصلية على الشبكة. من المتوقع أن تدفع هذه الخطوات مزيداً من تطوير نظام Sui البيئي.
على الرغم من أن الأصول القابلة للتداول على Sui قليلة حاليًا، إلا أن هناك عدة مشاريع تم إطلاقها عليها، بما في ذلك Cetus وNavi وScallop. كما تعاونت Sui مع Cetus لإطلاق برنامج حاضنة لجذب المزيد من المطورين للانضمام.
يعتقد المحللون أن Sui كمشروع جديد في نظام Move البيئي لديه إمكانات كبيرة للتطور. إن التشابه بين لغة Move ولغة Rust يجعل من الممكن لمشاريع نظام Solana أن تنتقل بسهولة نسبياً إلى شبكة Sui. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تجذب المزايا التقنية لـ Sui المزيد من المشاريع الابتكارية.
ولكن هناك أيضًا وجهات نظر تشير إلى أن التحديات الرئيسية التي تواجه Sui حاليًا تتمثل في نقص المشاريع البارزة والأصول السائلة. كما أن اتجاه تطوير مؤسسة Aptos يحمل بعض عدم اليقين، مما قد يؤثر على التطوير العام لنظام Move البيئي. لذلك، تحتاج Sui إلى الاستمرار في إطلاق المزيد من المشاريع والتطبيقات عالية الجودة لكي تصبح حقًا رائدة في نظام Move البيئي.
3. Aptos: تواجه الرائدة في نظام Move البيئي تحديات في اتجاه التنمية
Aptos هو واحد من أكثر مشاريع الشبكة العامة بروزًا في نظام لغة Move، وقد أسسها موظفون سابقون في Meta(Facebook). بفضل القوة التقنية الممتازة والدعم المالي القوي، كانت Aptos تُعتبر لفترة من الوقت رائدة في نظام Move. ومع ذلك، فإن حيرة مؤسسة Aptos مؤخرًا بشأن اتجاه التطوير أثارت بعض التساؤلات حول مستقبلها.
كشبكة بلوكتشين جديدة تمامًا، جذبت Aptos الكثير من الاهتمام والتمويل منذ إطلاقها. يُعتقد أن آلية الإجماع المبتكرة، ولغة العقود الذكية، وقابلية التوسع لديها، يمكن أن تدفع تطوير تكنولوجيا البلوكتشين.
ومع مرور الوقت، بدأت حيرة مؤسسة Aptos في اتجاه التطوير تظهر. من ناحية، تأمل Aptos في جذب المزيد من تطبيقات المؤسسات؛ ومن ناحية أخرى، تعمل أيضًا على دفع تطوير التطبيقات المبتكرة مثل التمويل اللامركزي ( DeFi ). هذه الوضعية الصعبة تجعل استراتيجية تطوير Aptos تفتقر إلى تركيز واضح.
بالإضافة إلى ذلك، يوجد انقسام في توقعات مؤسسة Aptos تجاه المجتمع. بعض أعضاء المجتمع يأملون أن تولي Aptos مزيدًا من الاهتمام للابتكار في التكنولوجيا الأساسية، بينما يأمل آخرون أن تطلق Aptos المزيد من التطبيقات الموجهة للجمهور. هذا الانقسام أثر أيضًا إلى حد ما على عملية تطوير Aptos.
أشار المحللون إلى أن Aptos تحتاج إلى توضيح أولوياتها التنموية بسرعة، ووضع استراتيجية تنموية متسقة. فقط من خلال ذلك، يمكن لـ Aptos استغلال مزاياها التقنية بشكل كامل، وجذب المزيد من المشاريع والمطورين ذوي الجودة العالية للانضمام، مما يعزز مكانتها الرائدة في نظام Move البيئي.
في الوقت نفسه، هناك وجهة نظر تقول إن حيرة Aptos تعكس عدم اليقين في التطور الكلي لنظام Move البيئي. كنظام بيئي ناشئ، لا يزال هناك العديد من المجهولات في مشاهد الاستخدام ومسارات التطوير للغة Move. إن مأزق Aptos كقائد يعكس أيضًا التحديات التي تواجهها البيئة بأكملها.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، واستمرار ضغوط التضخم
ال背景 الاقتصادي: كان أداء الاقتصاد الأمريكي ضعيفًا في النصف الأول من عام 2025، حيث بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي في الربع الثاني 1.1% فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات. على الرغم من أن سوق العمل ظل قويًا نسبيًا، إلا أن معدل التضخم ظل مرتفعًا، حيث ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 4.8% على أساس سنوي في يونيو، وهو ما يتجاوز بكثير المستوى المستهدف البالغ 2% من الاحتياطي الفيدرالي.
الأحداث المهمة: في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في نهاية يوليو، قرر الاحتياطي الفيدرالي زيادة أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس، مما رفع النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية إلى 5.25%-5.5%. هذه هي الزيادة العاشرة على التوالي من الاحتياطي الفيدرالي، لكن وتيرة الزيادة قد تباطأت مقارنةً بالسابق.
رد فعل السوق: صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول خلال المؤتمر الصحفي أن ضغوط التضخم لا تزال شديدة، ومن المتوقع أن يستمر في الحفاظ على موقفه المتشدد. لكنه اعترف أيضًا بأن الاقتصاد يتباطأ، وأن وتيرة رفع سعر الفائدة في المستقبل ستعتمد على البيانات. يتوقع السوق عمومًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في سبتمبر، وبعد ذلك قد يتوقف عن رفع أسعار الفائدة.
وجهة نظر الخبراء: يعتقد أستاذ الاقتصاد في جامعة كولومبيا جيفري ساكس أنه يجب على الاحتياطي الفيدرالي التوقف عن رفع أسعار الفائدة على الفور، لأن التشديد المفرط قد يؤدي إلى هبوط حاد في الاقتصاد. وحذر من أنه إذا لم ينخفض معدل التضخم بشكل ملحوظ خلال الأشهر القليلة المقبلة، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي للبدء في خفض أسعار الفائدة في النصف الأول من العام المقبل.
2. تسارع وتيرة انتعاش الاقتصاد الصيني وزيادة دعم السياسات
الخلفية الاقتصادية: في النصف الأول من عام 2025، كانت الاقتصاد الصيني يعاني من ضعف النمو تحت تأثير جولة جديدة من صدمة الوباء والتوترات الجيوسياسية. نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 4.5% على أساس سنوي، وهو ما يقل بكثير عن الهدف المحدد في بداية العام بنحو 5.5%. ولكن مع السيطرة على الوباء وزيادة دعم السياسات، تسارعت وتيرة انتعاش الاقتصاد في نهاية الربع الثاني.
الأحداث الهامة: لمواجهة ضغوط الانكماش الاقتصادي، أصدرت الحكومة الصينية والبنك المركزي مؤخرًا سلسلة من السياسات والإجراءات. بما في ذلك خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي، وإطلاق جولة جديدة من خطط الاستثمار في البنية التحتية، وتوسيع دعم السيارات والأجهزة المنزلية في المناطق الريفية. في الوقت نفسه، بلغ سعر صرف الرنمينبي مستوى مستقر بعد التقلبات الحادة في يونيو.
رد فعل السوق: تحت توقعات التحفيز السياسي، شهد سوق الأسهم الصيني انتعاشًا منذ يونيو، حيث ارتفع مؤشر CSI 300 بنسبة تقارب 10%. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يتبنون وجهة نظر حذرة تجاه آفاق الاقتصاد، وانخفضت قيمة اليوان مقابل الدولار الأمريكي مرة أخرى في يوليو.
وجهة نظر الخبراء: قال ليو يوانتشون، عميد معهد تشونغيانغ للتمويل بجامعة الشعب الصينية، إن مجموعة السياسات الحالية قوية، مما يساعد في استقرار توقعات نمو الاقتصاد. لكنه أشار في الوقت نفسه إلى ضرورة الحذر من ارتفاع مخاطر التضخم والحفاظ على استقرار السياسة النقدية. وتوقع أن نمو الاقتصاد الصيني سيعود إلى حوالي 6% في النصف الثاني من العام.
3. تتفاقم أزمة الطاقة في أوروبا، وتزداد مخاطر الركود الاقتصادي
الخلفية الاقتصادية: تأثرت أسعار الطاقة في أوروبا في عام 2025 بفعل تقليص روسيا لإمدادات الغاز الطبيعي، واستمرت في الارتفاع. في الوقت نفسه، أدى التضخم المرتفع ودورة رفع أسعار الفائدة إلى ضغط على الاقتصاد في منطقة اليورو، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني فقط بنسبة 0.2% على أساس ربع سنوي، مما وضعه على حافة الركود.
الأحداث الهامة: في نهاية يوليو، أعلنت روسيا عن تقليص المزيد من إمدادات الغاز إلى أوروبا عبر خط أنابيب نورد ستريم. وقد زاد هذا من أزمة نقص الطاقة في أوروبا وأثار المخاوف بشأن التدفئة في الشتاء المقبل. لمواجهة الأزمة، تقوم الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بوضع خطط طوارئ، بما في ذلك تقييد استخدام الغاز والبحث عن مصادر طاقة بديلة.
رد فعل السوق: قفزت أسعار الغاز الطبيعي بأكثر من 20% في يوليو، مسجلةً أعلى مستوى تاريخي لها. ارتفع معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 8.6% في يونيو، مما فرض عبئًا ثقيلاً على الأسر والشركات. تراجعت المؤشرات الرئيسية للأسواق الأوروبية بأكثر من 5% في يوليو، مما يعكس مخاوف السوق من الركود الاقتصادي.
وجهة نظر الخبراء: يعتقد كبير الاقتصاديين في معهد الاقتصاد الألماني، كليمنس فوسر، أنه إذا قطعت روسيا إمدادات الغاز تمامًا، فإن اقتصاد منطقة اليورو سيتعرض حتمًا للركود. ويتوقع أنه في هذه الحالة، سينكمش الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بحوالي 1.5% في عام 2023.
خمسة. التنظيم&السياسة
1. بكين تستكشف آلية معالجة العملات الافتراضية المعنية
الخلفية: منذ أن حظرت بلدي بشدة تداول العملات الافتراضية في عام 2021، أصبح كيفية التعامل مع العملات الافتراضية المعنية مشكلة كبيرة. تعاونت الإدارة العامة للقانون في إدارة الأمن العام في بكين مع بورصة بكين لحقوق الملكية لإنشاء آلية تعاون للتعامل مع العملات الافتراضية المعنية، بهدف إنشاء عملية معالجة منظمة.
محتوى السياسة: العملية الرئيسية لهذه الآلية هي: تقوم السلطات العامة بتفويض العملة الرقمية المعنية إلى بورصة بكين للتصرف فيها، وتختار بورصة بكين مؤسسات خدمات متخصصة لإجراء الفحوصات، واستلام، وتسليم العملة الرقمية المعنية، وتقوم ببيعها بشكل علني من خلال بورصة مرخصة ومتوافقة في هونغ كونغ، وتحويل المبالغ إلى الحساب المخصص للسلطات العامة المعنية، وبعد ذلك يتم مصادرتها وفقًا للقانون وإيداعها في خزينة الدولة أو إعادة المبالغ إلى الضحايا.
رد فعل السوق: توفر هذه الآلية مسارًا قابلاً للتطبيق للتعامل مع العملات الافتراضية المعنية، مما يساعد على تنظيم تصرفات الجهات التنفيذية، والحفاظ على العدالة القضائية. ولكن هناك أيضًا بعض الجدل، مثل أن التحويل إلى النقد من خلال البورصات الخارجية قد يواجه تحديات تنظيمية.
وجهة نظر الخبراء: أشار أستاذ كلية الحقوق بجامعة بكين لي قوأن إلى أن هذه الآلية تعزز من شفافية و规范ية معالجة العملات الافتراضية المعنية، ولكن لا يزال من الضروري توضيح التفاصيل التنفيذية المحددة. واعتبر المحامي ليو جيه أن معالجة العملات الافتراضية المعنية بطريقة قانونية ومتوافقة مع الأنظمة تساعد على حماية حقوق الأطراف المشروعة.
2. أعضاء مجلس التشريع في هونغ كونغ: لا توجد فرصة لتداول العملات المستقرة
الخلفية: هونغ كونغ تعمل على وضع "لوائح العملات المستقرة" لتنظيم إصدار وتداول العملات المستقرة في هونغ كونغ. وقد أدلى عضو المجلس التشريعي في هونغ كونغ، كيو داجين، بتصريحات حول عملية وضع اللوائح وشرح فهمه للعملات المستقرة.
محتوى السياسة: أشار تشيو داجين إلى أن الخصائص الأساسية للعملة المستقرة المدعومة بالعملات الورقية هي أنه يجب أن تكون 100% مدعومة بأصول نقدية عالية السيولة. الوظيفة الرئيسية حالياً هي الدفع الدولي، وليس هناك فرصة للمضاربة. تم إعداد اللوائح بناءً على القوانين ذات الصلة في الولايات المتحدة واليابان والاتحاد الأوروبي وسنغافورة، بهدف الالتزام بالمعايير الدولية.
رد فعل السوق: يعتقد معظم المهنيين في الصناعة أن تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ سيضع معيارًا لتطوير العملات المستقرة العالمية. ومع ذلك، هناك أيضًا وجهات نظر تقول إن التنظيم الصارم للغاية قد يحد من مساحة تطوير العملات المستقرة في هونغ كونغ.
وجهات نظر الخبراء: يعتقد البروفيسور تشين شوشين من جامعة هونغ كونغ للعلوم والتكنولوجيا أن تنظيم العملات المستقرة يجب أن يوازن بين الابتكار والمخاطر، من أجل خلق بيئة مواتية لتطور الصناعة. وأشار الأستاذ المساعد في القانون تشانغ جالونغ من جامعة هونغ كونغ الصينية إلى أنه يجب أن توضح اللوائح الوضع القانوني ومتطلبات التنظيم للعملات المستقرة.
3. insiders: يُقترح أن تقود الشركات المملوكة للدولة الوطنية بناء سلسلة الكتل الوطنية.
الخلفية: يتطلب إصدار العملات المستقرة الاعتماد على بنية تحتية قائمة على سلسلة الكتل العامة. لكن حتى الآن، لا يوجد في بلدنا سلسلة كتل عامة ذات تأثير عالمي، مما يسبب تحديات في تطوير العملات المستقرة. وقد قدم بعض المطلعين اقتراحات حول هذا الموضوع.
محتوى السياسة: قال أحد المطلعين إن السلسلة العامة الوطنية الرئيسية يجب أن يقودها الشركات المملوكة للدولة، بينما يمكن فتح سوق المنافسة لبناء السلاسل العامة على مستوى الصناعة، أما السلاسل العامة على مستوى السيناريو فهي سوق بالكامل. واعتبر شخص آخر أن السلاسل العامة القابلة للتحكم الذاتي لها أهمية كبيرة في بناء نظام البنية التحتية لعصر المالية الرقمية.
رد فعل السوق: يتفق معظم المتخصصين في الصناعة على ضرورة تعزيز بناء السلاسل العامة، لكنهم يختلفون في وجهات نظرهم حول الأطراف المعنية ونماذج البناء. هناك أيضًا وجهات نظر تشير إلى أن بناء السلاسل العامة يحتاج إلى أخذ الابتكار التكنولوجي وتطور البيئة في الاعتبار.
وجهة نظر الخبراء: يعتقد زينغ يي، المدير التنفيذي لمعهد أبحاث صناعة الإنترنت بجامعة تسينغhua، أن بناء السلاسل العامة يجب أن يتبع مبدأ "التخطيط الموحد، والنشر الطبقي، وتوزيع المسؤوليات". وأشار نiu دون، نائب عميد معهد أبحاث التمويل في جامعة الشعب الصينية، إلى أن بناء السلاسل العامة يحتاج إلى الجمع بين القيادة الحكومية والتسويق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
8.3 AI日报 AI视频革ن与 الأصول الرقمية سوق动荡:ماسك展望实时渲染,بيتكوين短期承压
!
١. العناوين الرئيسية
1. ماسك يقول إن تقنية عرض الفيديو الذكي في الوقت الحقيقي قد تتحقق في غضون 3-6 أشهر
كشف إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا وSpa، أن شركته للذكاء الاصطناعي xAI تعمل على تسريع تطوير تقنية عرض الفيديو في الوقت الحقيقي. وأشار ماسك إلى أن هذه التقنية حققت تقدمًا كبيرًا، حيث تم تقليص وقت عرض الفيديو البالغ 6 ثوانٍ من 60 ثانية إلى 15 ثانية، ومن المتوقع أن يتم تحقيق العرض في الوقت الحقيقي خلال 3 إلى 6 أشهر.
هذا الاختراق سيحدث تحولاً ثورياً في إنتاج الفيديو باستخدام الذكاء الاصطناعي. حالياً، لا يزال إنتاج الفيديو يتطلب وقتاً وموارد حسابية كبيرة، وسيؤدي تحقيق الرندر في الوقت الفعلي إلى تحسين الكفاءة بشكل كبير، مما يمهد الطريق للإنتاج الضخم وتطبيق محتوى الفيديو المعتمد على الذكاء الاصطناعي. يعتقد الخبراء في الصناعة أن هذا سيدفع استخدام الفيديو المعتمد على الذكاء الاصطناعي في مجالات الترفيه والتعليم والأخبار، مما يؤدي إلى نشوء نماذج تجارية جديدة ونظام بيئي صناعي.
في الوقت نفسه، ستوفر نضوج تقنية عرض الفيديو في الوقت الحقيقي دعماً مهماً لبناء العالم الافتراضي. في العالم الافتراضي، يعد إنشاء محتوى فيديو عالي الجودة في الوقت الحقيقي مفتاحاً لبناء تجربة غامرة. وقد صرح ماسك عدة مرات أن هدف xAI هو تقديم دعم قوي للذكاء الاصطناعي للعالم الافتراضي. ستمنح الاختراقات في هذه التقنية جناحي الطيران لبناء العالم الافتراضي.
2. عضو المجلس التشريعي في هونغ كونغ: لا توجد فرصة لتداول العملات المستقرة
هونغ كونغ تعمل على وضع تشريعات لتنظيم العملات المستقرة، وقد صرح عضو المجلس التشريعي كيو دا غن في مقابلة، بأن الخصائص الأساسية للعملة القانونية والعملات المستقرة هي أنه يجب أن تكون 100% مدعومة بأصول نقدية عالية السيولة كاحتياطيات، وهي حالياً تُستخدم بشكل رئيسي في المدفوعات الدولية، ولا توجد أي فرصة للتداول.
شرح تشيو دا قن أن هونغ كونغ استندت في صياغة "لوائح العملات المستقرة" إلى القوانين ذات الصلة من الولايات المتحدة واليابان والاتحاد الأوروبي وسنغافورة. كانت عوامل الاعتبار التشريعية هي الطلب على العملات المستقرة في التداول الدولي، بهدف الالتزام بالمعايير الدولية. وأكد أن إصدار واستخدام العملات المستقرة يجب أن يكون مبنيًا على أساس تنظيم حكيم لضمان الاستقرار المالي وحماية المستثمرين.
أشار المتخصصون في الصناعة إلى أن موقف هونغ كونغ يعكس موقف السلطات التنظيمية تجاه العملات المستقرة. من جهة، يدركون القيمة التطبيقية للعملات المستقرة في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود؛ ومن جهة أخرى، يدركون المخاطر المالية التي قد تنتج عن العملات المستقرة، وبالتالي هناك حاجة لوضع إطار تنظيمي صارم.
بالإضافة إلى ذلك، تعكس التدابير التنظيمية في هونغ كونغ البيئة العالمية المتزايدة الصرامة في التنظيم. مع تطور العملات المستقرة وتوسع تطبيقاتها، تسرع الدول في التشريع لتنظيم هذه الأداة المالية الجديدة. ويقول الخبراء إن المعايير التنظيمية الدولية الموحدة قد تصبح نقطة التركيز التالية.
3. الحوت "حدد 10 أهداف كبيرة" ربح صفقات البيتكوين الطويلة حوالي 1.31 مليون دولار
سوق العملات المشفرة يشهد تقلبات مستمرة، لكنه يوفر أيضًا فرص ربح للمتداولين. وفقًا لأحدث البيانات التي نشرها المتداول المعروف "حدد 10 أهداف كبيرة"، فقد حقق مركز الشراء لبيتكوين بالرافعة المالية 5 مرات أرباحًا عائمة تبلغ حوالي 1.31 مليون دولار.
وفقا للتقارير، قام الحوت بفتح هذا المركز الطويل عندما كان سعر البيتكوين 112992.84 دولار، وكان إجمالي حجم المركز 1930.979 بيتكوين، مع ضمان يصل إلى 4390 مليون دولار. مع ارتفاع سعر البيتكوين، تتزايد الأرباح العائمة لهذا المركز الطويل.
يعتقد المحللون أن حركة تداول هذه الحوت تستحق المراقبة. من ناحية، فإن حجم مراكزه الكبير يكفي للتأثير على اتجاهات السوق؛ ومن ناحية أخرى، كمتداول خبير، فإن قراراته التشغيلية غالبًا ما تستطيع التنبؤ بتغيرات مشاعر السوق.
في الوقت نفسه، هناك آراء تعتبر أن عمليات الحيتان الكبيرة تنطوي على مخاطر معينة. إذا حدثت تقلبات حادة في السوق، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات تصفية إجبارية، مما يزيد من اضطراب السوق. لذلك، يجب على المستثمرين أن يظلوا حذرين عند اتباع عمليات الحيتان.
بشكل عام، فإن تحركات المتداولين الكبار تحظى باهتمام كبير من السوق. لا تؤثر عملياتهم فقط على تدفق الأموال، ولكنها أيضًا توجه المشاعر في السوق إلى حد ما، مما يجعلها قوة مهمة في تشغيل سوق العملات المشفرة.
4. المطلعون: لا توجد لدينا حتى الآن سلسلة بلوك رئيسية ذات تأثير عالمي في بلادنا.
لا يمكن أن يتم تطوير تقنية Blockchain بدون دعم من الشبكة العامة، ولكن وفقًا للمصادر الداخلية، لا يوجد حاليًا أي مشروع شبكة عامة في بلادنا له تأثير كبير على مستوى العالم.
قال شخص مطلع تم إجراء مقابلة معه إن البلوكشين العامة هي البنية التحتية لإصدار العملات المستقرة، وهي ذات أهمية كبيرة لبناء نظام بنية تحتية مالية ذات تحكم ذاتي وآمن وفعال في عصر التمويل الرقمي. ومع ذلك، سواء في هونغ كونغ أو في البر الرئيسي، تفتقر بلادنا إلى مشاريع بلوكشين عامة ذات تأثير عالمي حقيقي.
شخص آخر من الداخل اقترح أن يتم بناء السلاسل العامة الوطنية بقيادة الشركات المملوكة للدولة والشركات الحكومية، بينما يمكن فتح المنافسة السوقية لبناء السلاسل العامة على مستوى الصناعة، أما السلاسل العامة على مستوى السيناريو فيجب أن تكون بالكامل تحت المنافسة السوقية. هذا النموذج المتدرج للبناء سيساعد بلادنا على تحقيق اختراق في مجال السلاسل العامة.
تعتبر الشبكات العامة كالبنية التحتية الأساسية للبلوك تشين، وأهميتها لا يمكن إنكارها. إن امتلاك شبكة عامة قابلة للتحكم الذاتي لا يساهم فقط في ضمان الأمن المالي للدولة، بل هو أيضًا الطريق الذي يجب أن تسلكه بلادنا للمشاركة في المنافسة العالمية للاقتصاد الرقمي.
أشار الخبراء في الصناعة إلى أن بناء الشبكات العامة يحتاج إلى الالتزام بالابتكار الذاتي، كما يجب أن يولي اهتمامًا للرؤية الدولية. ينبغي على بلادنا أن تستند إلى ظروفها الوطنية، وتجمع بين الخبرات الدولية، لتطوير مشاريع شبكات عامة ذات تأثير عالمي، لتوفير دفعة جديدة لتنمية الاقتصاد الرقمي.
5. حيرة رواد الأعمال: الموت المرحلي للمنطق الأساسي للصناعة
خلال مؤتمر TOKEN2049، أعرب العديد من رواد الأعمال والمستثمرين عن ارتباكهم بشأن مستقبل الصناعة. وقال أحد المستثمرين بصراحة إن 98٪ من تطبيقات AI+We تم دحضها، ومعظم المشاريع في هذا المجال تنتمي إلى مفهوم "ميم".
على مدار العام الماضي، كانت المجالات الساخنة مثل الألعاب على السلسلة الكاملة، وNFT، ووسائل التواصل الاجتماعي We، وتوسيع الطبقة الثانية من إيثريوم في حالة من الركود، وتعرضت لانتكاسات متكررة. في مواجهة الركود في الصناعة، تراجعت ثقة العاملين في المجال.
في الوقت نفسه، تواجه محاولات شركات الإنترنت التقليدية للتحول إلى We تحديات أيضًا. ظهرت حالات تصفية كبيرة للمؤسسين والمستثمرين في بعض منصات التواصل الاجتماعي بعد إطلاقها، مما زاد من أزمة السيولة في الصناعة.
يعتقد المحللون أن الصناعة تمر بفترة تعديل مرحلية. لقد أصبح من الصعب الحفاظ على التطور المحموم الذي شهدته السنوات القليلة الماضية، وتحتاج الصناعة إلى إعادة النظر في نماذج الأعمال واستكشاف الاحتياجات الحقيقية للمستخدمين وسيناريوهات التطبيق. فقط من خلال التخلص من الضجة المفرطة يمكن استعادة زخم التنمية.
في الوقت نفسه، يواجه القطاع تحديات متعددة مثل التنظيم والتكنولوجيا. يدعو الخبراء رواد الأعمال والمستثمرين إلى التحلي بالصبر والثبات، وتطوير قوة حقيقية في الأوقات الصعبة، مما يضع أساسًا قويًا لتطوير القطاع على المدى الطويل.
٢. أخبار الصناعة
1. بيتكوين تحت ضغط على المدى القصير، لكن الآفاق طويلة الأجل لا تزال مشجعة
انخفض سعر البيتكوين في الساعات الأربع والعشرين الماضية، حيث بلغ أدنى مستوى له 112,584 دولارًا. على الرغم من الضغط على المدى القصير، إلا أن المحللين يعتقدون أن آفاق البيتكوين على المدى الطويل لا تزال صعودية. وصلت إيرادات عمال مناجم البيتكوين في يوليو إلى 1.66 مليار دولار، وهو أعلى مستوى لها منذ تخفيض النصف في أبريل 2024، مما يعكس ثقة عمال المناجم في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين. في الوقت نفسه، يستمر المستثمرون المؤسسيون في زيادة حيازاتهم من البيتكوين، مما يعكس تفضيلهم للبيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة.
أشار المحللون إلى أن تقلبات البيتكوين على المدى القصير تتأثر بشكل رئيسي بالعوامل الجيوسياسية ومشاعر المستثمرين. لكن على المدى الطويل، ستبرز وظيفة البيتكوين كأصل رقمي لامركزي، في ظل الاضطرابات في النظام النقدي العالمي، كوسيلة لتخزين القيمة والتحوط ضد التضخم. بالإضافة إلى ذلك، فإن التطور المستمر للنظام البيئي للبيتكوين، بما في ذلك الابتكارات التكنولوجية مثل شبكة البرق، ستضخ أيضًا دفعة جديدة لنمو القيمة على المدى الطويل للبيتكوين.
2. شهدت الإيثيريوم تصحيحًا قصير الأجل، ولكن الطلب المؤسسي مستمر في الارتفاع
سعر الإيثيريوم شهد تصحيحًا خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، حيث انخفض لأدنى مستوى له عند 3414 دولار. يعتقد المحللون أن هذا التصحيح ناتج بشكل رئيسي عن سلوك المستثمرين في جني الأرباح على المدى القصير، لكن على المدى الطويل، لا يزال مستقبل الإيثيريوم واعدًا.
تستمر منظومة إيثريوم في التوسع، مما يجذب المزيد والمزيد من المستثمرين المؤسسيين للمشاركة. تظهر البيانات أنه تم خروج 641600 إيثير من بورصات العملات المشفرة خلال الأيام السبعة الماضية، مما يعكس الطلب المستمر على الشراء من قبل المستثمرين المؤسسيين. بالإضافة إلى ذلك، بدأت المزيد من الشركات المدرجة في دمج الإيثير في استراتيجياتها المالية، مثل شركات مثل SharpLink Gaming وMine Immersion التي زادت من حيازتها للإيثير وبدأت في الرهن.
يعتقد المحللون أن مكانة إيثريوم الرائدة في مجال العقود الذكية والتمويل اللامركزي ( DeFi ) هي العامل الرئيسي الذي يجذب المستثمرين المؤسسات. مع وضوح البيئة التنظيمية وزيادة الطلب من المؤسسات، من المتوقع أن تحافظ إيثريوم على زخم قوي في المستقبل القريب.
3. نظام سولانا البيئي يستمر في التسخين، وتدفق الأموال المؤسسية مستمر.
أظهر نظام سولانا البيئي أداءً رائعًا مؤخرًا، حيث ظل سعر رمز SOL مستقرًا نسبيًا خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث انخفض أدنى مستوى له إلى 159.55 دولارًا. يعتقد المحللون أن استمرار ارتفاع نظام سولانا البيئي هو الدافع الرئيسي وراء ارتفاع سعر SOL.
تظهر البيانات أن المشترين المؤسسيين قد جمعوا 367 مليون دولار من رموز SOL تحت إشارات البيع الفنية الأخيرة. وهذا يعكس ثقة المستثمرين المؤسسيين في آفاق التنمية طويلة الأجل لنظام سولانا البيئي. تتمتع سولانا بميزة القدرة العالية على المعالجة والرسوم المنخفضة، وقد أظهرت أداءً ممتازًا في تطبيقات اللامركزية (DApp) ومجال الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، مما جذب عددًا كبيرًا من المطورين والمستخدمين.
يتوقع المحللون أنه مع التوسع المستمر في نظام Solana البيئي، فإن سعر رمز SOL من المرجح أن يحتفظ باتجاه صاعد خلال الفترة القادمة. ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من المخاطر المحتملة، مثل ازدحام الشبكة والمخاطر الأمنية، التي قد تؤثر على تطور نظام Solana البيئي.
4. تشهد سوق العملات البديلة تقلبات متزايدة، ويجب على المستثمرين توخي الحذر
شهد سوق العملات الرقمية البديلة تقلبات كبيرة في الساعات الأربع والعشرين الماضية. بعض العملات البديلة الشهيرة مثل Pump.fun وIKA وPENGU ارتفعت بشكل قصير بأكثر من 35%، مما يعكس إقبال المستثمرين على الأصول ذات المخاطر العالية المدفوعة بالمجتمع. ولكن في الوقت نفسه، شهدت العديد من العملات البديلة عمليات بيع، مما أدى إلى انخفاض كبير في الأسعار.
أشار المحللون إلى أن التقلبات الشديدة في سوق العملات البديلة تنبع أساسًا من سلوك التداول المضاربي. غالبًا ما تفتقر هذه العملات البديلة إلى الاستخدام الفعلي ودعم القيمة على المدى الطويل، حيث تعتمد أسعارها أكثر على المشاعر السوقية ومدى الضجيج المحيط بها. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى الحذر الشديد عند المشاركة في تداول العملات البديلة، وتقييم المخاطر بشكل كامل، وتجنب اتباع الاتجاهات بشكل أعمى.
في الوقت نفسه، حذر المحللون من أن المضاربة المفرطة في سوق العملات البديلة قد تؤثر سلبًا على سوق العملات المشفرة بأكمله، مما يزيد من تقلبات السوق وعدم اليقين. لذلك، يجب على الهيئات التنظيمية والمشاركين في الصناعة أن يعملوا معًا لتنظيم تطور سوق العملات البديلة والحفاظ على التنمية الصحية للسوق.
ثلاثة. أخبار المشروع
1. Grok Imagine: إيلون ماسك يتطلع إلى تحقيق تقنية عرض الفيديو AI في الوقت الحقيقي خلال 3-6 أشهر
شارك مؤسس تسلا وSpa إيلون ماسك مؤخرًا أحدث التقدمات في تقنية عرض الفيديو من شركته للذكاء الاصطناعي Grok Imagine. Grok Imagine هو فرع من شركة ماسك للذكاء الاصطناعي xAI، يركز على تطوير أدوات متقدمة لإنشاء وتحرير الفيديو.
وفقًا لما قاله ماسك، فإن سرعة رندرة فيديو Grok Imagine قد زادت بشكل كبير في الأيام العشرة الماضية. كانت تحتاج في البداية إلى 60 ثانية لرندرة مقطع فيديو مدته 6 ثوانٍ، والآن تحتاج فقط إلى 15 ثانية، ومن المتوقع أن تتقلص إلى 12 ثانية هذا الأسبوع. من الجدير بالذكر أنه بينما تزداد سرعة الرندرة، فإن جودة الفيديو البصرية لم تتأثر.
بالإضافة إلى معالجة الفيديو، كشف ماسك أن Grok Imagine يقوم بترقية كبيرة لمسارات الصوت. هو واثق تمامًا من أن تقنية معالجة الفيديو بالذكاء الاصطناعي في الوقت الحقيقي ستحقق اختراقًا في غضون 3 إلى 6 أشهر القادمة. وبمجرد تحقيق ذلك، ستعمل هذه التقنية على تحسين كفاءة إنتاج الفيديو بشكل كبير، مما يوفر تجربة إبداعية جديدة لمبدعي المحتوى.
أثارت التقدم التكنولوجي لشركة Grok Imagine اهتماماً واسعاً في الصناعة. يعتقد المحللون أنه إذا تحققت توقعات ماسك، فإن عرض الفيديو AI في الوقت الفعلي سيحدث تغييرات ثورية في مجالات إنتاج الفيديو، والواقع الافتراضي، والألعاب. بدأت بعض شركات التكنولوجيا بالفعل في استكشاف إمكانية تطبيق هذه التقنية على منتجاتها وخدماتها.
ومع ذلك، هناك بعض الخبراء الذين يتبنون موقفًا حذرًا تجاه توقعات ماسك المتفائلة. وقد أشاروا إلى أنه على الرغم من أن Grok Imagine قد حقق تقدمًا ملحوظًا، إلا أن تحقيق عرض الفيديو الحقيقي في الوقت الفعلي لا يزال يواجه العديد من التحديات التقنية، ويحتاج إلى مزيد من الوقت والموارد. لذلك، لا يزال هناك انقسام داخل الصناعة حول متى يمكن أن تصبح هذه التكنولوجيا حقيقة.
2. سوي شبكة: نجم الإيكولوجيا المتحرك يبرز بسرعة
Sui هي شبكة بلوكشين جديدة تمامًا أنشأها مهندسون شاركوا سابقًا في تطوير Ethereum وDiem( العملة المشفرة التي كانت مملوكة سابقًا لفيسبوك). كمشروع جديد في نظام لغة Move، شهدت Sui نموًا سريعًا مؤخرًا ولفتت انتباهًا واسعًا.
الهدف الرئيسي من Sui هو توفير بنية تحتية للبلوكشين عالية القابلية للتوسع ومنخفضة التكلفة، تدعم تطبيقات الويب على نطاق واسع. إنها تستخدم محرك تنفيذ متوازي مبتكر ونموذج بيانات قائم على الكائنات، مما يُتوقع أن يتجاوز عنق الزجاجة في أداء البلوكشين الحالي.
مؤخراً، أطلقت Sui منصة SuiPlay، حيث تمتلك أكبر جناح في معرض الألعاب KBW في كوريا. بالإضافة إلى ذلك، أبرمت Sui شراكة مع Grayscale Trust لإطلاق عملة مستقرة USDC الأصلية على الشبكة. من المتوقع أن تدفع هذه الخطوات مزيداً من تطوير نظام Sui البيئي.
على الرغم من أن الأصول القابلة للتداول على Sui قليلة حاليًا، إلا أن هناك عدة مشاريع تم إطلاقها عليها، بما في ذلك Cetus وNavi وScallop. كما تعاونت Sui مع Cetus لإطلاق برنامج حاضنة لجذب المزيد من المطورين للانضمام.
يعتقد المحللون أن Sui كمشروع جديد في نظام Move البيئي لديه إمكانات كبيرة للتطور. إن التشابه بين لغة Move ولغة Rust يجعل من الممكن لمشاريع نظام Solana أن تنتقل بسهولة نسبياً إلى شبكة Sui. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تجذب المزايا التقنية لـ Sui المزيد من المشاريع الابتكارية.
ولكن هناك أيضًا وجهات نظر تشير إلى أن التحديات الرئيسية التي تواجه Sui حاليًا تتمثل في نقص المشاريع البارزة والأصول السائلة. كما أن اتجاه تطوير مؤسسة Aptos يحمل بعض عدم اليقين، مما قد يؤثر على التطوير العام لنظام Move البيئي. لذلك، تحتاج Sui إلى الاستمرار في إطلاق المزيد من المشاريع والتطبيقات عالية الجودة لكي تصبح حقًا رائدة في نظام Move البيئي.
3. Aptos: تواجه الرائدة في نظام Move البيئي تحديات في اتجاه التنمية
Aptos هو واحد من أكثر مشاريع الشبكة العامة بروزًا في نظام لغة Move، وقد أسسها موظفون سابقون في Meta(Facebook). بفضل القوة التقنية الممتازة والدعم المالي القوي، كانت Aptos تُعتبر لفترة من الوقت رائدة في نظام Move. ومع ذلك، فإن حيرة مؤسسة Aptos مؤخرًا بشأن اتجاه التطوير أثارت بعض التساؤلات حول مستقبلها.
كشبكة بلوكتشين جديدة تمامًا، جذبت Aptos الكثير من الاهتمام والتمويل منذ إطلاقها. يُعتقد أن آلية الإجماع المبتكرة، ولغة العقود الذكية، وقابلية التوسع لديها، يمكن أن تدفع تطوير تكنولوجيا البلوكتشين.
ومع مرور الوقت، بدأت حيرة مؤسسة Aptos في اتجاه التطوير تظهر. من ناحية، تأمل Aptos في جذب المزيد من تطبيقات المؤسسات؛ ومن ناحية أخرى، تعمل أيضًا على دفع تطوير التطبيقات المبتكرة مثل التمويل اللامركزي ( DeFi ). هذه الوضعية الصعبة تجعل استراتيجية تطوير Aptos تفتقر إلى تركيز واضح.
بالإضافة إلى ذلك، يوجد انقسام في توقعات مؤسسة Aptos تجاه المجتمع. بعض أعضاء المجتمع يأملون أن تولي Aptos مزيدًا من الاهتمام للابتكار في التكنولوجيا الأساسية، بينما يأمل آخرون أن تطلق Aptos المزيد من التطبيقات الموجهة للجمهور. هذا الانقسام أثر أيضًا إلى حد ما على عملية تطوير Aptos.
أشار المحللون إلى أن Aptos تحتاج إلى توضيح أولوياتها التنموية بسرعة، ووضع استراتيجية تنموية متسقة. فقط من خلال ذلك، يمكن لـ Aptos استغلال مزاياها التقنية بشكل كامل، وجذب المزيد من المشاريع والمطورين ذوي الجودة العالية للانضمام، مما يعزز مكانتها الرائدة في نظام Move البيئي.
في الوقت نفسه، هناك وجهة نظر تقول إن حيرة Aptos تعكس عدم اليقين في التطور الكلي لنظام Move البيئي. كنظام بيئي ناشئ، لا يزال هناك العديد من المجهولات في مشاهد الاستخدام ومسارات التطوير للغة Move. إن مأزق Aptos كقائد يعكس أيضًا التحديات التي تواجهها البيئة بأكملها.
أربعة. الديناميات الاقتصادية
1. تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، واستمرار ضغوط التضخم
ال背景 الاقتصادي: كان أداء الاقتصاد الأمريكي ضعيفًا في النصف الأول من عام 2025، حيث بلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي في الربع الثاني 1.1% فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات. على الرغم من أن سوق العمل ظل قويًا نسبيًا، إلا أن معدل التضخم ظل مرتفعًا، حيث ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 4.8% على أساس سنوي في يونيو، وهو ما يتجاوز بكثير المستوى المستهدف البالغ 2% من الاحتياطي الفيدرالي.
الأحداث المهمة: في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في نهاية يوليو، قرر الاحتياطي الفيدرالي زيادة أسعار الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس، مما رفع النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية إلى 5.25%-5.5%. هذه هي الزيادة العاشرة على التوالي من الاحتياطي الفيدرالي، لكن وتيرة الزيادة قد تباطأت مقارنةً بالسابق.
رد فعل السوق: صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول خلال المؤتمر الصحفي أن ضغوط التضخم لا تزال شديدة، ومن المتوقع أن يستمر في الحفاظ على موقفه المتشدد. لكنه اعترف أيضًا بأن الاقتصاد يتباطأ، وأن وتيرة رفع سعر الفائدة في المستقبل ستعتمد على البيانات. يتوقع السوق عمومًا أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في سبتمبر، وبعد ذلك قد يتوقف عن رفع أسعار الفائدة.
وجهة نظر الخبراء: يعتقد أستاذ الاقتصاد في جامعة كولومبيا جيفري ساكس أنه يجب على الاحتياطي الفيدرالي التوقف عن رفع أسعار الفائدة على الفور، لأن التشديد المفرط قد يؤدي إلى هبوط حاد في الاقتصاد. وحذر من أنه إذا لم ينخفض معدل التضخم بشكل ملحوظ خلال الأشهر القليلة المقبلة، فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي للبدء في خفض أسعار الفائدة في النصف الأول من العام المقبل.
2. تسارع وتيرة انتعاش الاقتصاد الصيني وزيادة دعم السياسات
الخلفية الاقتصادية: في النصف الأول من عام 2025، كانت الاقتصاد الصيني يعاني من ضعف النمو تحت تأثير جولة جديدة من صدمة الوباء والتوترات الجيوسياسية. نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 4.5% على أساس سنوي، وهو ما يقل بكثير عن الهدف المحدد في بداية العام بنحو 5.5%. ولكن مع السيطرة على الوباء وزيادة دعم السياسات، تسارعت وتيرة انتعاش الاقتصاد في نهاية الربع الثاني.
الأحداث الهامة: لمواجهة ضغوط الانكماش الاقتصادي، أصدرت الحكومة الصينية والبنك المركزي مؤخرًا سلسلة من السياسات والإجراءات. بما في ذلك خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي، وإطلاق جولة جديدة من خطط الاستثمار في البنية التحتية، وتوسيع دعم السيارات والأجهزة المنزلية في المناطق الريفية. في الوقت نفسه، بلغ سعر صرف الرنمينبي مستوى مستقر بعد التقلبات الحادة في يونيو.
رد فعل السوق: تحت توقعات التحفيز السياسي، شهد سوق الأسهم الصيني انتعاشًا منذ يونيو، حيث ارتفع مؤشر CSI 300 بنسبة تقارب 10%. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يتبنون وجهة نظر حذرة تجاه آفاق الاقتصاد، وانخفضت قيمة اليوان مقابل الدولار الأمريكي مرة أخرى في يوليو.
وجهة نظر الخبراء: قال ليو يوانتشون، عميد معهد تشونغيانغ للتمويل بجامعة الشعب الصينية، إن مجموعة السياسات الحالية قوية، مما يساعد في استقرار توقعات نمو الاقتصاد. لكنه أشار في الوقت نفسه إلى ضرورة الحذر من ارتفاع مخاطر التضخم والحفاظ على استقرار السياسة النقدية. وتوقع أن نمو الاقتصاد الصيني سيعود إلى حوالي 6% في النصف الثاني من العام.
3. تتفاقم أزمة الطاقة في أوروبا، وتزداد مخاطر الركود الاقتصادي
الخلفية الاقتصادية: تأثرت أسعار الطاقة في أوروبا في عام 2025 بفعل تقليص روسيا لإمدادات الغاز الطبيعي، واستمرت في الارتفاع. في الوقت نفسه، أدى التضخم المرتفع ودورة رفع أسعار الفائدة إلى ضغط على الاقتصاد في منطقة اليورو، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني فقط بنسبة 0.2% على أساس ربع سنوي، مما وضعه على حافة الركود.
الأحداث الهامة: في نهاية يوليو، أعلنت روسيا عن تقليص المزيد من إمدادات الغاز إلى أوروبا عبر خط أنابيب نورد ستريم. وقد زاد هذا من أزمة نقص الطاقة في أوروبا وأثار المخاوف بشأن التدفئة في الشتاء المقبل. لمواجهة الأزمة، تقوم الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بوضع خطط طوارئ، بما في ذلك تقييد استخدام الغاز والبحث عن مصادر طاقة بديلة.
رد فعل السوق: قفزت أسعار الغاز الطبيعي بأكثر من 20% في يوليو، مسجلةً أعلى مستوى تاريخي لها. ارتفع معدل التضخم في منطقة اليورو إلى 8.6% في يونيو، مما فرض عبئًا ثقيلاً على الأسر والشركات. تراجعت المؤشرات الرئيسية للأسواق الأوروبية بأكثر من 5% في يوليو، مما يعكس مخاوف السوق من الركود الاقتصادي.
وجهة نظر الخبراء: يعتقد كبير الاقتصاديين في معهد الاقتصاد الألماني، كليمنس فوسر، أنه إذا قطعت روسيا إمدادات الغاز تمامًا، فإن اقتصاد منطقة اليورو سيتعرض حتمًا للركود. ويتوقع أنه في هذه الحالة، سينكمش الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بحوالي 1.5% في عام 2023.
خمسة. التنظيم&السياسة
1. بكين تستكشف آلية معالجة العملات الافتراضية المعنية
الخلفية: منذ أن حظرت بلدي بشدة تداول العملات الافتراضية في عام 2021، أصبح كيفية التعامل مع العملات الافتراضية المعنية مشكلة كبيرة. تعاونت الإدارة العامة للقانون في إدارة الأمن العام في بكين مع بورصة بكين لحقوق الملكية لإنشاء آلية تعاون للتعامل مع العملات الافتراضية المعنية، بهدف إنشاء عملية معالجة منظمة.
محتوى السياسة: العملية الرئيسية لهذه الآلية هي: تقوم السلطات العامة بتفويض العملة الرقمية المعنية إلى بورصة بكين للتصرف فيها، وتختار بورصة بكين مؤسسات خدمات متخصصة لإجراء الفحوصات، واستلام، وتسليم العملة الرقمية المعنية، وتقوم ببيعها بشكل علني من خلال بورصة مرخصة ومتوافقة في هونغ كونغ، وتحويل المبالغ إلى الحساب المخصص للسلطات العامة المعنية، وبعد ذلك يتم مصادرتها وفقًا للقانون وإيداعها في خزينة الدولة أو إعادة المبالغ إلى الضحايا.
رد فعل السوق: توفر هذه الآلية مسارًا قابلاً للتطبيق للتعامل مع العملات الافتراضية المعنية، مما يساعد على تنظيم تصرفات الجهات التنفيذية، والحفاظ على العدالة القضائية. ولكن هناك أيضًا بعض الجدل، مثل أن التحويل إلى النقد من خلال البورصات الخارجية قد يواجه تحديات تنظيمية.
وجهة نظر الخبراء: أشار أستاذ كلية الحقوق بجامعة بكين لي قوأن إلى أن هذه الآلية تعزز من شفافية و规范ية معالجة العملات الافتراضية المعنية، ولكن لا يزال من الضروري توضيح التفاصيل التنفيذية المحددة. واعتبر المحامي ليو جيه أن معالجة العملات الافتراضية المعنية بطريقة قانونية ومتوافقة مع الأنظمة تساعد على حماية حقوق الأطراف المشروعة.
2. أعضاء مجلس التشريع في هونغ كونغ: لا توجد فرصة لتداول العملات المستقرة
الخلفية: هونغ كونغ تعمل على وضع "لوائح العملات المستقرة" لتنظيم إصدار وتداول العملات المستقرة في هونغ كونغ. وقد أدلى عضو المجلس التشريعي في هونغ كونغ، كيو داجين، بتصريحات حول عملية وضع اللوائح وشرح فهمه للعملات المستقرة.
محتوى السياسة: أشار تشيو داجين إلى أن الخصائص الأساسية للعملة المستقرة المدعومة بالعملات الورقية هي أنه يجب أن تكون 100% مدعومة بأصول نقدية عالية السيولة. الوظيفة الرئيسية حالياً هي الدفع الدولي، وليس هناك فرصة للمضاربة. تم إعداد اللوائح بناءً على القوانين ذات الصلة في الولايات المتحدة واليابان والاتحاد الأوروبي وسنغافورة، بهدف الالتزام بالمعايير الدولية.
رد فعل السوق: يعتقد معظم المهنيين في الصناعة أن تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ سيضع معيارًا لتطوير العملات المستقرة العالمية. ومع ذلك، هناك أيضًا وجهات نظر تقول إن التنظيم الصارم للغاية قد يحد من مساحة تطوير العملات المستقرة في هونغ كونغ.
وجهات نظر الخبراء: يعتقد البروفيسور تشين شوشين من جامعة هونغ كونغ للعلوم والتكنولوجيا أن تنظيم العملات المستقرة يجب أن يوازن بين الابتكار والمخاطر، من أجل خلق بيئة مواتية لتطور الصناعة. وأشار الأستاذ المساعد في القانون تشانغ جالونغ من جامعة هونغ كونغ الصينية إلى أنه يجب أن توضح اللوائح الوضع القانوني ومتطلبات التنظيم للعملات المستقرة.
3. insiders: يُقترح أن تقود الشركات المملوكة للدولة الوطنية بناء سلسلة الكتل الوطنية.
الخلفية: يتطلب إصدار العملات المستقرة الاعتماد على بنية تحتية قائمة على سلسلة الكتل العامة. لكن حتى الآن، لا يوجد في بلدنا سلسلة كتل عامة ذات تأثير عالمي، مما يسبب تحديات في تطوير العملات المستقرة. وقد قدم بعض المطلعين اقتراحات حول هذا الموضوع.
محتوى السياسة: قال أحد المطلعين إن السلسلة العامة الوطنية الرئيسية يجب أن يقودها الشركات المملوكة للدولة، بينما يمكن فتح سوق المنافسة لبناء السلاسل العامة على مستوى الصناعة، أما السلاسل العامة على مستوى السيناريو فهي سوق بالكامل. واعتبر شخص آخر أن السلاسل العامة القابلة للتحكم الذاتي لها أهمية كبيرة في بناء نظام البنية التحتية لعصر المالية الرقمية.
رد فعل السوق: يتفق معظم المتخصصين في الصناعة على ضرورة تعزيز بناء السلاسل العامة، لكنهم يختلفون في وجهات نظرهم حول الأطراف المعنية ونماذج البناء. هناك أيضًا وجهات نظر تشير إلى أن بناء السلاسل العامة يحتاج إلى أخذ الابتكار التكنولوجي وتطور البيئة في الاعتبار.
وجهة نظر الخبراء: يعتقد زينغ يي، المدير التنفيذي لمعهد أبحاث صناعة الإنترنت بجامعة تسينغhua، أن بناء السلاسل العامة يجب أن يتبع مبدأ "التخطيط الموحد، والنشر الطبقي، وتوزيع المسؤوليات". وأشار نiu دون، نائب عميد معهد أبحاث التمويل في جامعة الشعب الصينية، إلى أن بناء السلاسل العامة يحتاج إلى الجمع بين القيادة الحكومية والتسويق.