هل نحن في فقاعة عملات رقمية؟

النقاط الرئيسية

• يمكن أن تتشكل فقاعات السوق عندما تت combine الاتجاهات الاقتصادية الكلية وصناعة.
• كانت آخر فقاعة كبيرة للعملات المشفرة في عام 2021.
• من المعقول التساؤل عما إذا كانت العملات المشفرة في فقاعة في الوقت الحالي.
• 10 أسهم نفضلها على البيتكوين ›

تُحب الأسواق السرديات الجذابة، و"فقاعة العملات الرقمية 2.0" بالتأكيد جذابة. بيتكوين (CRYPTO: BTC) يجلس بالقرب من 117,000 دولار، فقط شعرة واحدة من أعلى مستوى له على الإطلاق الذي تم تحديده في 10 يوليو، بينما تضاعفت العملات البديلة الكبيرة، مثل سولانا (CRYPTO: SOL)، وإيثريوم (CRYPTO: ETH)، وXRP (CRYPTO: XRP)، أو أفضل منذ منتصف عام 2023. ومع ذلك، فإن حديث الفقاعة رخيص. التاريخ يعاقب المستثمرين الذين يبيعون أولاً ويسألون لاحقاً، لذلك من المفيد أن نلقي نظرة تحت الغطاء قبل أن نطلق على ارتفاع اليوم كلمة "فقاعة".

لنستعرض لماذا الأسعار أعلى، ولماذا المزاج ليس مثل نشوة عام 2021، وماذا يعني ذلك للمستثمرين على المدى الطويل. إذا كنت تولي اهتمامًا دقيقًا هنا، فقد ينقذك ذلك من أخطاء التوقيت التي تلاحق محفظتك لسنوات.

مصدر الصورة: صور غيتي. ## الأسس تتماشى مع التسعير

فقاعة، حسب التعريف، هي سعر منفصل عن الأسس. هذه التشخيصات معقدة في العملات المشفرة لأن الأسس تتطور بسرعة، لكن بعض النقاط البيانية تبرز.

أولاً، الطلب في القطاع الآن بشكل رئيسي مؤسسي، وليس تجزئة. لقد استقطبت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة (ETFs) حوالي 50 مليار دولار منذ إطلاقها قبل 18 شهرًا. تم قفل تلك العملات في التخزين البارد من أجل الحصول على تدفق ثابت من دخل رسوم التخزين، وهو أمر بعيد عن تكهنات غير عقلانية.

ثانيًا، من المقرر أن تتحسن الخلفية الاقتصادية بدلاً من أن تزداد سوءًا. أبقى الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي ثابتًا في يونيو، لكنه حدد احتمال خفضه مرتين قبل نهاية العام، مع احتمال المزيد في 2026. تاريخيًا، تؤدي السياسة النقدية الأكثر مرونة إلى توسيع المعروض النقدي ورغبة المخاطرة، وهو ما حدث بالضبط خلال الفقاعة الكبيرة الأخيرة في العملات المشفرة في 2021. إذا جاءت التخفيضات في الوقت المحدد، فقد تستفيد العملات المشفرة من رياح السيولة التي كانت غائبة خلال الانهيار في 2022.

ثالثًا، القدرة على الاستخدام في سلاسل القيادة أصبحت مرئية أخيرًا، مما يعني أن هناك سببًا ملموسًا لشراء الرموز الأصلية لتلك السلاسل. رسوم الشبكة الأسبوعية لـ سولانا وعائدات التطبيقات في ارتفاع إلى مستويات جديدة - الناس يستخدمون تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi)، ومشغلو المنصة يحققون الأموال نتيجة لذلك.

في الوقت نفسه، يقوم دفتر حسابات XRP باستقبال سندات الخزانة الأمريكية المرمزة وأدوات الامتثال المناسبة للبنوك، مما يجعله موطنًا أكثر جاذبية لرأس المال المؤسسي. هذه الرسوم وإيرادات المعاملات صغيرة من حيث القيمة المطلقة، لكنها تثبت أن هذه العملات تُشترى تمهيدًا لأعباء العمل الحقيقية، وليس مجرد المضاربة.

تستمر القصة بشكل منفصل عن ما سبق، هناك شيء يميل الناس إلى الفضول حوله وهو كيف تتناسب عملات الميم مع الصورة. نعم، توجد عملات الميم، ولا تزال تصل إلى تقييمات سخيفة تصل إلى مليار دولار أو أكثر. ومع ذلك، فإن مجموعة عملات الميم بالكامل تقدر حاليًا فقط بـ 64.1 مليار دولار، وهو مبلغ ضئيل مقارنة بإجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة التي تبلغ 3.7 تريليون دولار.

وليس الأمر كما لو كانت نجوم الميم الجديدة تظهر كل يوم بطريقة تجذب الانتباه خارج الدوائر المحدودة للداخلين في عالم العملات الرقمية.

إشارات الفقاعات الكلاسيكية غير موجودة حتى

عندما يكون السوق في ذروته المبهجة، هناك العديد من العلامات الدالة، تتراوح من تدفقات التجزئة المرتفعة إلى استخدام الرافعة المالية بشكل مرتفع تقريبًا والدردشة المتواصلة على مائدة العشاء من الأشخاص الذين لا يستثمرون عادة. لا شيء من تلك العلامات يومض بالأحمر اليوم.

ابدأ بالمشاعر. مؤشر الخوف والطمع في العملات الرقمية، الذي تقدمه CoinMarketCap، يسجل 67 ("طمع")، وهو أقل بكثير من الحدود القصوى التي تجاوزت 90 المسجلة في أوائل 2021 وأواخر 2024. الطمع هو المسيطر في هذه اللحظة، نعم، لكنه ليس جنونًا وفقًا للمعايير التاريخية.

تخبرنا اهتمامات البحث على الويب قصة مشابهة. تظل عمليات البحث عن "بيتكوين" بالقرب من أدنى مستوياتها في ستة أشهر حتى مع ارتفاع سعره، مما يشير إلى أن الوافدين الجدد لا يتدفقون بكثافة. كما أن إشارات أخرى، مثل تصنيف التطبيقات في متجر التطبيقات لمحافظ العملات المشفرة وتطبيقات التداول، تبدو أيضًا باردة جدًا.

البيانات على السلسلة تعكس واقعًا واضحًا. تحسب Glassnode، مزود بيانات العملات المشفرة، أن "أغلبية كبيرة" من المالكين يجلسون على أرباح غير محققة بعد انتعاش البيتكوين فوق 107,000 دولار. وهذا يعني أنه قد يكون هناك بعض جني الأرباح في الأفق، ولكن أيضًا أن تقريبًا لا أحد تحت ضغط للبيع.

علاوة على ذلك، فإن الرافعة المالية في أسواق المشتقات لا تزال أقل بكثير من ذروتها في عام 2021. فرص حدوث حلقة تصفية تؤدي إلى انخفاض السعر منخفضة.

هل يمكن أن يتجاوز الشعور حدوده في وقت قريب؟ بالتأكيد.

تبدو الرياح الاقتصادية الكلية مواتية تمامًا لقطاع العملات الرقمية بأسره في الوقت الحالي، كما هو الحال مع السياسة الحكومية، وكذلك السياسة النقدية في الأجل القريب. ومع تزايد رؤوس الأموال المؤسسية، يمكن أن يحدث الكثير لإشعال مشاعر إيجابية للغاية في أقرب وقت هذا الخريف.

لكن في الوقت الحالي، لا يقوم أي من متداولي العملات المشفرة بعرض سياراتهم اللامبورغيني التي اشتروها حديثًا على وسائل التواصل الاجتماعي. كما أن تقييمات معظم العملات المشفرة الكبرى ليست مبالغًا فيها مقارنة بعام 2021. لذا، لا تدع حديث الفقاعة يخيفك من السوق.

باختصار، تشير البيانات إلى أننا في سوق دافئ ولكنه بعيد عن كونه مفرط السخونة. راقب المؤشرات الرئيسية حتى تكون في المقدمة إذا بدأت في الإشارة إلى وجود الكثير من الفقاعات.

هل يجب عليك استثمار 1000 دولار في البيتكوين الآن؟

قبل أن تشتري أسهم في البيتكوين، ضع في اعتبارك ما يلي:

فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor قام للتو بتحديد ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين لشرائها الآن... ولم يكن Bitcoin واحداً منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

فكر عندما نتفليكس وضعت هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 671,477 دولار!* أو عندما نفيديا وضعت هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,010,880 دولار!*

الآن، من الجدير بالذكر أن إجمالي العائد المتوسط ل Stock Advisor هو 1,047% - وهو أداء يفوق السوق بشكل كبير مقارنة بـ 180% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.

شاهد الأسهم العشر »

*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 7 يوليو 2025

أليكس كارتشيدي لديه مراكز في البيتكوين، الإيثريوم، والسولانا. شركة موتلي فول لديها مراكز في وتوصي بالبيتكوين، الإيثريوم، السولانا، وXRP. لدى شركة موتلي فول سياسة إفصاح.

هل نحن في فقاعة تشفير؟ تم نشرها في الأصل بواسطة The Motley Fool

عرض التعليقات