ما هو Rug Pull؟ تحليل شامل لعمليات الاحتيال في مجال العملات الرقمية والحالات البارزة

في عالم مجال العملات الرقمية، أصبح Rug Pull واحدًا من أكثر الأمور المخيفة التي يخاف منها المستثمرون. ببساطة، يشير ذلك إلى سلوك مطوري المشاريع الذين يتخلون فجأة عن المشروع ويفرون بالأموال، مما يتسبب في انهيار قيمة الرمز إلى الصفر في لحظة – تمامًا كما لو تم سحب السجادة بشكل مفاجئ من تحت الأقدام، مما يترك المستثمرين يسقطون بشكل غير متوقع.

تظهر بيانات عام 2025 أنه بينما انخفضت هذه الحوادث بنسبة 66% على أساس سنوي (من 21 حالة في نفس الفترة من عام 2024 إلى 7 حالات)، فإن القوة التدميرية لكل حادثة قد زادت بشكل كبير - حيث وصلت الخسائر خلال العام إلى 6 مليارات دولار، متجاوزة بكثير 9 ملايين دولار في نفس الفترة من عام 2024. طرق المحتالين أصبحت أكثر سرية واحترافية.

آلية التشغيل وأنواع Rug Pull

Rug Pull ليست مجرد استراتيجية واحدة، بل هي في الواقع خدعة مصممة بعناية. في جوهرها، تستغل رغبة المستثمرين في تحقيق عوائد مرتفعة، وتجمع بين عدم الكشف عن الهوية في مجال العملات الرقمية والتعقيد الفني لتنفيذ السرقة.

• Hard Pull: يقوم المطورون بضبط أبواب خلفية في العقد الذكي، مما يؤدي فجأة إلى سحب أموال السيولة أو منع المستخدمين العاديين من البيع من خلال “نقاط ضعف وعاء العسل”، مما يسمح لهم فقط ببيع الرموز. غالبًا ما تؤدي هذه الخدعة إلى انخفاض قيمة الأصول إلى الصفر في غضون دقائق.
• Soft Pull: الفريق يتخلى تدريجياً عن عمليات المشروع، ويتوقف عن تحديث الشيفرة وخريطة الطريق، مما يسمح للرمز بالـ”نزيف” ببطء حتى الموت. يفوت المستثمرون فرصة السحب بسبب التمسك بالأوهام.
• استخراج السيولة: إزالة الأموال من صناديق السيولة في التبادلات اللامركزية بشكل خبيث، مما يجعل الرموز غير قابلة للتداول ويسبب انهيارات في الأسعار.
• Pump and Dump: بعد رفع السعر من خلال تأييد المشاهير أو السرد الزائف، يقوم الطرف القائم على المشروع ببيع جميع حيازاته لتحقيق الربح، مما يؤدي إلى بيع الذعر.

حالة كلاسيكية: تقنية “اختفاء السجادة” التي ابتلعت مئات الملايين من الدولارات

في تاريخ مجال العملات الرقمية، قامت العديد من عمليات Rug Pull المثيرة للجدل ليس فقط بسحب كميات هائلة من الأموال، ولكن أيضًا بكشف النقاط العمياء التنظيمية في الصناعة.

1. عملة Squid (SQUID): أُطلقت في عام 2021 وسط شعبية برنامج نتفليكس الناجح “لعبة الحبار”. قام المشروع بإدراج “ثغرة وعاء العسل”، مما يمنع المستثمرين العاديين من بيع رموزهم، ويسمح فقط للمطورين بالتخلص منها. في ذروته، جذب المشروع 3.36 مليون دولار من الأموال، وبعد تصفية فريق المشروع، انخفض السعر بنسبة 99.99%، تاركًا المستثمرين بلا شيء.
2. Evolved Apes: غسول عيون بارز في مجال NFTs. ادعى المؤسس المجهول “Evil Ape” أنه سيطور لعبة قتال بناءً على 10,000 NFT، لكنه اختفى بعد أسبوع مع 798 ETH (تساوي 2.7 مليون دولار في ذلك الوقت)، وتم إغلاق جميع حسابات وسائل التواصل الاجتماعي. لم يتلق الفنانون المشاركون في الإبداع أي تعويض.
3. تحطم رمز OM الخاص بـ Mantra (2025): على الرغم من أن المؤسس ينفي حدوث Rug Pull، إلا أن هذه الحادثة أدت إلى خسارة قدرها 5.5 مليار دولار (تشكل 92% من إجمالي خسائر Rug Pull في 2025). شهد الرمز نقصًا في السيولة في فترة قصيرة، مما أدى إلى سلسلة من عمليات البيع.
4. رمز LIBRA: في فبراير 2025، بعد أن ذكر الرئيس الأرجنتيني خافيير ميلي المشروع على منصة X، فإنها Solana بلغت القيمة السوقية للرمز المميز LIBRA على السلسلة 4.56 مليار دولار أمريكي. بعد أن حذف الرئيس المنشور، انخفض السعر بأكثر من 94% في غضون 24 ساعة، متهمًا على نطاق واسع بأنه مجرد خدعة.

دليل البقاء: استراتيجيات رئيسية لتحديد وتجنب Rug Pulls

في مواجهة الغسول الذي يصبح أكثر تعقيدًا، يحتاج المستثمرون إلى تعزيز دفاعاتهم من خلال دمج الأدوات التقنية مع التحليل السلوكي.

• تحقق من شفافية المشروع: كن حذرًا من الفرق المجهولة، والعقود الذكية غير الموثقة، والمشاريع التي لا تحتوي على تحديثات على GitHub. تقارير التدقيق (مثل CertiK) هي حد أساسي، لكن يجب التحقق من مصداقية وكالة التدقيق.
• احذر من مؤشرات البيانات غير الطبيعية: إذا أظهر المشروع “زيادة مفاجئة في عدد المحافظ النشطة الفريدة” أو “حجم تداول مرتفع مصحوب بنشاط مستخدم منخفض”، فقد يشير ذلك إلى eyeglass والتلاعب.
• تحديد فقاعات التسويق: المشاريع التي تعتمد بشكل مفرط على تأييد المشاهير، وتعد بعوائد مرتفعة بدون مخاطر، أو تستخدم أساليب FOMO (الخوف من التفويت) للضغط على الاستثمارات هي ذات مخاطر عالية للغاية.
• آلية قفل السيولة: ستقوم المشاريع الموثوقة بقفل السيولة من خلال برك السيولة (مثل 12-24 شهرًا) أو تدمير رموز السيولة لإثبات أمان الأموال. الرموز التي تحتوي على سيولة غير مقفلة تشبه القنابل التي يمكن تفجيرها في أي وقت.

مجال العملات الرقمية هو مزيج من الابتكار والمخاطر. Rug Pull eyewash لم تختفِ أبدًا، بل تطورت لتصبح أكثر سرية. حوادث 2025 Mantra وLibertad تثبت أنه حتى مع التأييد من المشاهير أو البيانات المثيرة للإعجاب، إذا كان هناك نقص في الشفافية على السلسلة وضمانات السيولة، فلا يزال الخطر يلوح.

الدرع الوحيد للمستثمرين هو “DYOR” (قم بإجراء أبحاثك الخاصة). استبدل اتباع العواطف بالتحقق من الشفرات، وأثبت مقاومتك لإغراء الأرباح العالية من خلال الإغلاق. بعد كل شيء، على blockchain، يجب أن يُبنى الثقة دائمًا على خوارزميات قابلة للتحقق، بدلاً من السرد المقنع.